แกว่งตัวรอปัจจัยใหม่

ตลาดหุ้นวานนี้

SET Index ลดลง 11 จุด (-0.78%) ปิดที่ 1,362 จุด มูลค่าการซื้อขาย 6.6 หมื่นล้านบาท ตามความกังวลยอดผู้ติดเชื้อ Covid-19 รายใหม่ในสหรัฐกลับมาเร่งตัว ขณะที่หลายประเทศทั่วโลกมีรายงานเกิด Second wave อาทิ ออสเตรเลีย และ สเปน หุ้นกลุ่มธุรกิจน้ำมันถูกเทขาย โดยเฉพาะโรงกลั่น เนื่องจากมีข่าวเชิงลบจากซาอุฯ ประกาศเพิ่มราคาขาย OSP ส่งผลให้ต้นทุนการกลั่นน้ำมันเพิ่มขึ้นกระทบค่าการกลั่นของผู้ประกอบการโรงกลั่น ส่วนนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1,211 ล้านบาท แต่ซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตร 7,654 ล้านบาท และ Net TFEX SET50 +3,841 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้

เรามีมุมมองเป็นกลางคาด SET แกว่งตัว 1,355 – 1,370 จุด เนื่องจากขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน โดยแม้ว่าภาวะตลาดจะมีความคาดหวังเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจที่จะฟื้นตัวขึ้นเป็น V shape หลังตัวเลขเศรษฐกิจทั้งในสหรัฐ ยุโรป และจีนขยายตัวขึ้นชัดเจนในเดือนที่ผ่านมา ประกอบกับแรงเก็งกำไรหุ้นรายตัวที่งบ 2Q20 จะเติบโตขึ้นเป็นตัวหนุนดัชนี อย่างไรก็ตามเชื้อไวรัส Covid-19 ที่ยังคงแพร่ระบาดเพิ่มขึ้นในหลายประเทศโดยเฉพาะยอดผู้ติดเชื้อรายใหม่ในสหรัฐที่พุ่งสูงมากถึง 6.1 หมื่นราย/วันนั้นจะเป็นกดดันให้ภาวะตลาดอ่อนตัวลง

กลยุทธ์การลงทุน: Selective Buy

กลุ่มอาหาร (TU, CPF, GFPT, TFG) และ กลุ่มอิเล็คฯ (KCE, DELTA, HANA) ได้อานิสงส์เงินบาทอ่อนค่าลง
กลุ่มที่คาดว่างบ 2Q20 จะเติบโตขึ้น (TOP, PTTGC, SPRC, BGRIM, CKP, TASCO, STA, SPALI)
กลุ่ม Defensive ในช่วงตลาดผันผวน (INTUCH, TTW, DIF)

หุ้นแนะนำวันนี้

TU (ปิด 13.5 ซื้อ/เป้า 15.3) ได้ Sentiment บวกจากค่าเงินบาทที่เริ่มอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐและเงินยูโร ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการ 2Q20 มีแนวโน้มที่จะออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 900-1,000 ล้านบาท นอกจากนี้ราคายังมี downside จำกัด เพราะมี P/E ต่ำเพียง 13 เท่า คิดเป็น -2.5SD
TKN (ปิด 10.80 ซื้อ/เป้า IAA Consensus 12) แนวโน้มผลกำไรจะทยอยฟื้นตัว qoq ยอดขายในจีนเริ่มกลับสู่ภาวะปกติตั้งแต่กลางเดือน พ.ค. การจับมือ Orion ซึ่งเป็น Distributor รายใหญ่ในจีน ประกอบกับกิจกรรมเศรษฐกิจของจีน (PMI การผลิตและบริการ) ที่ฟื้นตัวจะหนุนยอดขายของ TKN ในจีนเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง

บทวิเคราะห์วันนี้

RS (ปิด 16.3 ปรับลดเป็นถือ/เป้าใหม่ 14 เดิม 15.5), STGT (ปิด 68.5 ถือ/เป้าใหม่ 73.5 เดิม 45.5)

ประเด็นสำคัญวันนี้

(+) ดาวโจน์ฟื้นตัว 177 จุด ยังมั่นใจเศรษฐกิจสหรัฐกลับมาฟื้นตัว หลังเจ้าหน้าที่เฟดคาดอัตราการว่างงานจะลดลงสู่ระดับ 7% ภายในสิ้นปีนี้ (ปัจจุบัน 11.1%): ดัชนีดาวโจนส์กลับมาเพิ่มขึ้น 177 จุด (+0.68%) ปิดที่ 26,067 จุด หลักๆ มาจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี อาทิ แอปเปิล อิงค์ (+2.33%) และไมโครซอฟท์ คอร์ป (2.2%) เนื่องจากนักลงทุนยังคาดหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะทยอยกลับมาฟื้นตัวหลังจากที่ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจในหลายกิจกรรมเริ่มกลับมาเพิ่มขึ้น อาทิ ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการ รวมถึงการจ้างงาน นอกจากนี้ตลาดยังได้แรงหนุนเพิ่มขึ้นหลังจาก นายเจมส์ บูลลาร์ด ประธานเฟด สาขา เซนต์หลุยส์ คาดว่าอัตราว่างงานของสหรัฐมีแนวโน้มลดลงสู่ระดับต่ำกว่า 8% หรืออาจลดลงมาอยู่ที่ระดับ 7% ภายในสิ้นปีนี้ เทียบจากปัจจุบันอยู่ที่ 11.1%
(-) Covid-19 ระบาดในสหรัฐยังน่าเป็นห่วง ล่าสุดมีจำนวนผู้ติดเชื้อ Covid-19 รายใหม่เพิ่มขึ้นทะลุ 6 หมื่นรายทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์: เราคาดว่าปัญหาการระบาดของไวรัส Covid-19 จะยังเป็นปัจจัยลบสำคัญคอยกัดเซาะภาวะเศรษฐกิจและบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นไปจนกว่าจะมีการพัฒนาวัคซีนแล้วเสร็จ โดยปัจจุบันสหรัฐเป็นประเทศที่มีการแพร่ระบาดของไวรัสมากที่สุด ซึ่งล่าสุด worldometer รายงานว่าสหรัฐมีจำนวนผู้ติดเชื้อ Covid-19 รายใหม่เพิ่มขึ้นอีก 6.1 หมื่นราย ทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง ส่งผลให้สหรัฐมีจำนวนผู้ติดเชื้อรวม 3.1 ล้านราย และ เสียชีวิต 1.3 แสนราย ส่วนจำนวนผู้ติดเชื้อทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 12.1 ล้านราย และมีผู้เสียชีวิต 5.5 แสนราย จำนวนผู้ติดเชื้อที่เพิ่มขึ้นอาจจะทำให้หลายประเทศอาจต้องกลับมาปิดเศรษฐกิจหรือ lockdown รอบใหม่ ทำให้เศรษฐกิจอาจจะฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้
(+) ราคาน้ำมันดิบยังประคองตัวเหนือระดับ 40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้สต๊อกน้ำมันดิบของสหรัฐจะเพิ่มขึ้น: วานนี้ EIA รายงานตัวเลขสต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 5.7 ล้านบาร์เรลสวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 3.7 ล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันดิบยังเพิ่มขึ้น 28 เซนต์ (+0.7%) ปิดที่ระดับ 40.90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากนักลงทุนให้น้ำหนักไปที่ข่าวการนำเข้าน้ำมันดิบของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นและตัวเลขสต๊อกน้ำมันเบนซินที่ลดลงบ่งชี้ได้ว่าความต้องการพลังงานโดยรวมในสหรัฐยังเพิ่มขึ้น โดย สหรัฐนำเข้าน้ำมันดิบในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 7.39 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นจาก 5.97 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่สต๊อกน้ำมันเบนซินลดลง 4.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลง 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน