Weekly "Commodities" Update (16 มิ.ย.63)

Weekly "Commodities" Update (16 มิ.ย.63)

มีความเสี่ยงจากการระบาดระลอกสอง

Event

อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์

Impact

ตลาดนํ้ามันดิบ: ตลาดเป็นกังวลเกี่ยวกับการระบาดระลอกสองของ COVID-19

ราคาน้ำมันดิบดูไบลดลง 3% WoW เหลือ US$39.2/bbl เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการระบาดระลอกสองของ COVID-19 ในสหรัฐและจีน นอกจากนี้ สต็อกน้ำมันดิบเพื่อการพาณิชย์ของสหรัฐก็เพิ่มขึ้นผิดคาดถึง 5.7 ล้านบาร์เรล WoW เป็น 538.1 ล้านบาร์เรล แต่อย่างไรก็ตาม ปริมาณการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐยังคงลดลง 100KBD WoW เหลือ 11.1MBD ในขณะที่จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันของสหรัฐก็ลดลง 7 แท่น WoW ทำสถิติต่ำสุดรอบสิบปีใหม่ที่ 199 แท่น นอกจากนี้ EIA ยังออกรายงาน Short-Term Energy Outlook (STEO) ฉบับเดือนมิถุนายนและได้ปรับลดประมาณการ
อุปทานน้ำมันดิบของสหรัฐปีนี้ลงจากประมาณการเดิม 100KBD เหลือ 11.6MBD และปีหน้าลง 100KBD เหลือ 10.8MBD ทั้งนี้บริษัทน้ำมันแห่งชาติของรัฐบาลลิเบียได้ประกาศ force majeure การส่งออกน้ำมันจากแหล่งน้ำมัน Sharara หลังจากที่กองกำลังติดอาวุธทำให้ต้องหยุดการผลิตอีกครั้ง ในขณะที่ทางแหล่งน้ำมันก็พยายามที่จะกลับมาทำการผลิตหลังจากถูกปิดล้อมมานานหลายเดือนแล้ว

ตลาดโรงกลั่น: spread ของผลิตภัณฑ์จากการกลั่นเพิ่มขึ้นทุกตัว

GRM ในตลาดสิงคโปร์ฟื้นตัวขึ้น WoW จาก -US$1.8/bbl เป็น -US$0.8/bbl เนื่องจาก crack spread ของน้ำมันเบนซิน น้ำมันเครื่องบิ น และน้ำมันดีเซลดีขึ้น โดย spread ของน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้นถึง 50% WoW เป็น US$4.3/bbl, spread ของน้ำมันเครื่องบินก็ปรับตัวดีขึ้น WoW จาก -US$0.4/bbl เป็น US$0.4/bbl และ spread ของน้ำมันดีเซลก็พุ่งขึ้นถึง 59% WoW เป็น US$4.9/bbl หลังจากที่ทั่วโลกเริ่มผ่อนคลายมาตรการ lockdown เมื่อสถานการณ์โรคระบาดดีขึ้น ทั้งนี้อุปสงค์น้ำมันเบนซินของสหรัฐเพิ่มขึ้น 5% WoW เป็น 7.9MBD (จากระดับต่ำสุดที่ 5.1MBD และระดับปกติที่ 9.3MBD) โดยเรายังคงเชื่อว่า base GRM ของโรงกลั่นในประเทศจะเพิ่มขึ้น QoQ ใน 2Q63 เนื่องจากต้นทุน crude premium จากตะวันออกกลางลดลง ทั้งนี้ implied GRM ของโรงกลั่นในไทย** เพิ่มขึ้น 29% QoQ เป็น US$2.4/bbl ใน 2QTD63

ตลาดปิโตรเคมี: spread ของ HDPE เพิ่มขึ้นเล็กน้อย WoW

Spread ของ HDPE ขยับเพิ่มขึ้น 2% WoW เป็น US$459/ton เนื่องจากราคาฟื้นตัวขึ้น 3% WoW เป็น US$810/ton แต่ยังถือเป็นระดับที่ต่ำมากอยู่ ซึ่งหมายความว่าผู้ผลิต olefins ที่ใช้ก๊าซเป็นวัตถุดิบจะได้อานิสงส์จากราคา HDPE ที่สูงขึ้นหลังจากที่ลงไปจนทำสถิติต่ำสุดในรอบ 10 ปีที่ US$710/ton เมื่อปลายเดือนเมษายน สำหรับในตลาด aromatics นั้น spread ของ PX-over-condensate ลดลง 14% WoW เหลือ US$177/ton เพราะถูกกดดันจากอุปทาน PX ใหม่ 8.0MTA ที่จะเพิ่มเข้ามาในตลาดเอเชียแปซิฟิกและตะวันออกกลางในปี 2563