ไซด์เวย์หลังแรลลี่แรง ผนวกกับปัจจัยต่างประเทศอ่อนลงเล็กน้อย

KGI ประเมิน SET Index วันพุธเทรดไซด์เวย์ พักตัวสร้างฐาน หลังดัชนีฯ แรลลี่แรง 1.82% เมื่อวานนี้รับความหวังต่อวัคซีน Covid-19 รวมทั้งราคาน้ำมันดิบที่พุ่งแรง... และปัจจัยตลาดหุ้นวันนี้เป็นกลางๆไม่บวกชัดเจนเหมือนเมื่อวานนี้ กล่าวคือ i) ความตื่นเต้นต่อวัคซีน Covid-19 ของ บ.โมเดอนา อิงค์ ถูกสกัดโดยรายงานล่าสุดของ บ. STAT ซึ่งเป็นสื่อด้านการแพทย์ โดย บ.ดังกล่าวสอบถามผู้เชี่ยวชาญด้านการแพทย์และรายงานว่า การทดสอบวัคซีนดังกล่าวยังไม่ได้ให้ผลที่มีนัยสำคัญใดๆ ต่อการนำวัคซีนมาใช้ในวงกว้าง และไม่ได้รายงานผลแอนติบอดีครบทุกอาสาสมัครแต่อย่างใด ii) ภาพรวม valuations ของตลาดหุ้นไทยแพงขึ้นไปอีกหลังตลาดแรลลี่เมื่อวานนี้ และ consensus ยังคงลดประมาณการ EPS ปี2563 สู่ 69.0 จุด ส่งผลให้ดัชนีฯ ที่ราคาปิดเมื่อวาน เทรดที่ forward PE2563-consensus ที่ 19 เท่า และคิดเป็น earnings yield gap ที่ 4.1% ซึ่งเป็นระดับ yield gap ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 10 ปีซึ่งอยู่ที่ 4.5% และชี้ว่ามูลค่าหุ้นค่อนข้างตึงตัวมากแล้ว... ฝ่ายวิจัยฯ จึงมองว่าดัชนีฯ น่าจะเทรดผันผวนแถวๆระดับปัจจุบันไปก่อน ตามข่าวสารเรื่องวัคซีน/ยา Covid-19 ซึ่งยังไม่มีความชัดเจนมากนัก ด้านปัจจัยภายในประเทศ วันนี่ กนง. จะมีการประชุมนโยบายการเงิน ซึ่งทางเรามองว่ามีโอกาสน้อยลงที่ กนง. จะลดดอกเบี้ย หลัง GDP ไตรมาส 1/2563 สูงกว่าที่ consensus คาดการณ์ (อย่างไรก็ดี เรามองว่าหากกนง. ไม่ลดดอกเบี่ย วันนี้จะลดดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป) ทั้งนี้ การสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ 24 รายโดย Bloomberg พบว่า 4 รายคาด กนง. คงดอกเบี้ย และ 20 รายคาด กนง. ลดดอกเบี้ย 0.25% ในวันนี้

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร CENTEL*, RS*, EA*

- CENTEL* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 20.0 บาท / แนวต้าน 21.5 - 22.9 บาท (Stop loss 19 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q63 จะเป็นจุดตํ่าสุด และ Sentiment การผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์น่าจะทำให้ผลการดำเนินงาน 2H63 ฟื้นตัวได้ 3) คาดจะมีแรง
Switching จาก MINT* ที่ประกาศเพิ่มทุน ขณะที่แม้ว่า MINT* จะเพิ่มทุนสำเร็จ สถานะทางการเงินก็ยังมีความเสี่ยง (อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้น ฐานหุ้น MINT* และ CENTEL* วันนี้เพิ่มเติม)

- RS* (เป้าพื้นฐาน 13.2 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 11.0 บาท / แนวต้าน 12.1 - 12.5 บาท (Stop loss 10.5 บาท) 2) จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุด มี Upside หากบริษัทฯทำรายได้และอัตรากำไรได้ตามเป้าหมาย เนื่องจากประมาณการฯของฝ่ายวิจัยฯ ทั้งการเติบโตของรายได้และสมมติฐานอัตรากำไรตํ่ากว่าเป้าหมายของบริษัทฯค่อนข้างมาก (ฝ่ายวิจัยฯ ยึดหลักอนุรักษ์นิยม ขอพิจารณาผลการดำเนินงาน 2Q63 ก่อน) ... อ่านรายละเอียดเป้าหมายรายได้และอัตรากำไรในบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวานนี้เพิ่มเติม 3) ประเมินการผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์จะเริ่มส่ง Sentiment บวกมาที่ภาคการบริโภคในประเทศ

- EA* (เป้า Consensus 59.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 38.5 บาท / แนวต้าน 40.75 - 42.0 บาท (Stop loss 38.0 บาท) 2) Consensus ประเมินกำไรยังเติบโต +28% CAGR (2562 - 65) ขณะที่ PE ปีนี้±20 เท่า 3) เริ่มขยายการลงทุนไปยังธุรกิจต่อเนื่อง เพื่อลดความเสี่ยงการหมด Adder ของโซลาร์ฟาร์มในปัจจุบัน โดยเริ่มลงทุนในธุรกิจเกี่ยวข้องกับโรงไฟฟ้าขยะ และธุรกิจรถอีวี (ล่าสุดเข้าซื้อ PP หุ้น NEX ที่ราคา 2.2 บาท โดยหลังการเพิ่มทุน บ.ลูก EA* จะถือหุ้น NEX 40% ทั้งนี้ NEX เป็นผู้จัดจำหน่ายซ่อมบำรุงและให้เช่ารถบัส+รถเมล์ คาดจะใช้ NEX เป็นช่องทางการขายแบตเตอรี่ สำหรับรถบัสอีวี เป็น Win-Win strategy)

หุ้นมีข่าว

(+) คลังถกเจ้าหนี้บินไทย ก่อนยื่นศาลล้มละลาย คมนาคมยื่น 15 ชื่อผู้ทำแผนฯสัปดาห์หน้า(ข่าวหุ้น) ครม.ไฟเขียว “การบินไทย” (THAI*) ยื่นแผนฟื้นฟูกิจการเข้าสู่ศาลล้มละลายกลางภายในต้นมิ.ย.นี้ ตั้งทีมเจรจาแฮร์คัทหนี้กับ “โบอิ้ง” กว่าแสนล้านบาท ยอมรับไม่ง่าย รวมทั้งเจ้าหนี้สถาบันการเงินไทย ด้าน THAI* พร้อมลดทุนฯ เร่งเสนอแผนฟื้นฟูเข้าศาลฯไทยและสหรัฐ ป้องกันถูกยึดเครื่องบิน บอร์ด วายุภักษ์ประชุมพรุ่งนี้ขออนุมัติซื้อหุ้น THAI* 3% ไม่เกิน 300 ล้านบาท จากคลัง ด้านทริสฯลดอันดับการบินไทยจาก BBB สู่ C “คมนาคม” ชงรายชื่อคณะจัดทำแผนฟื้นฟูฯให้ “ประยุทธ์” สัปดาห์หน้า

(+) ครม.ลดค่าโอน/จำนองอสังหา (ไทยโพสต์) เหลือ 0.01% ถึง มิ.ย.65 ORI โวขายเกิน 2 หมื่นล.ครม.เห็นชอบลดหย่อนค่าธรรมเนียมจดทะเบียนสิทธิและนิติกรรมในการโอนและการจำนองอสังหาริมทรัพย์ เหลือ 0.01% ถึง 7 มิ.ย.65 ด้าน ORI มั่นใจยอดขายปีนี้เข้าเป้า 2.1 หมื่น ล. หลัง 4 เดือนมียอดขายแล้ว 8 พัน ล.

(-) MINT* สลบ!ลงทุนตปท. ระดม 2.5 หมื่นล.กู้วิกฤติ (ข่าวหุ้น) MINT* ประกาศระดมทุน 2.5 หมื่นล้านบาท เผยไตรมาส 3/63 เล็งออกหุ้นกู้ 1 หมื่นล้านบาท พร้อมเพิ่มทุน 1 หมื่นล้านบาท ออกหุ้นเพิ่มทุน 716.12 ล้านหุ้น ขายให้ RO วงการชี้ราคาขายหุ้นละ 13-14 บาท ส่วนอีก 5 พันล้านบาท มาจากแปลงวอร์แรนต์ MINT-W7 กว่า 313.83 ล้านหุ้น นอกจากนี้หั่นงบลงทุนปี 63 เหลือ 1.1 หมื่นล้านบาท หวังลดต้นทุน

(+) TPCH ฤกษ์ดีกดปุ่ม COD โรงไฟฟ้าปัตตานี 23 MW (ทันหุ้น) TPCH มาตามนัด! เสียบปลั๊กโรงไฟฟ้าชีวมวลปัตตานี ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 23 เมกะวัตต์ เข้าระบบเชิงพาณิชย์เรียบร้อยแล้วหนุนกำลังการผลิตไฟฟ้าชีวมวลเพิ่มเป็น 83 เมกะวัตต์ คาดไตรมาส 2/2563 เตรียม COD โรงไฟฟ้าชีวมวลอีก 3 แห่งพร้อมลุยโครงการโรงไฟฟ้าชุมชนตามแผนนโยบายจากภาครัฐ