บวกต่อ แต่แนะนำทยอยลดพอร์ต

KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์ปรับขึ้นต่อ แต่คงมุมมองว่าทางขึ้นจำกัด... ความเสี่ยงเทียบผลตอบแทนไม่น่าสนใจ แนะนำทยอยลดพอร์ต... ขณะที่เมื่อวานนี้ดัชนีฯ ปรับขึ้น แข็งแกร่งกว่าที่เราคาดมาก หลังหุ้นกลุ่มพลังงานแรลลี่รับข่าวรัสเซียไม่เพิ่มปริมาณผลิตน้ำมัน + ประเทศจีนเริ่มซื้อน้ำมันดิบเข้าคลัง... ส่วนปัจจัยในวันนี้ยังเชื่อมโยงกับตลาดน้ำมันต่อไป เมื่อคืนนี้ราคาน้ำมัน WTi พุ่งแรงถึง 16.7%หลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ แถลงว่าได้พูดคุยกับซาอุฯ และรัสเซีย และกล่าวว่าสองประเทศดังกล่าวน่าจะลดปริมาณผลิตน้ำมันลง 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทั้งนี้ แม้ว่ารัสเซียรีบออกมาปฎิเสธข่าวดังกล่าว แต่ทางการซาอุฯ เรียกประชุมฉุกเฉินส่งผลให้นักลงทุนค่อนข้างเชื่อมั่นว่าจะมีการลดปริมาณผลิตจริง เราประเมินว่า หุ้นพลังงานจะยังโดดเด่นต่อในระยะนี้.. ขณะที่ปัจจัยภายในประเทศนั้น จะมีการประชุม ครม.นัดพิเศษเต็มคณะในวันนี้ หลักๆ คือการพิจารณามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเฟสที่ 3 รวมทั้งแหล่งที่มาของเงินรวมทั้งการออกกฎหมายเพื่อกู้เงินเพิ่มเติม ส่วนในคืนวันนี้ สหรัฐฯ จะรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญได้แก่การจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือน มี.ค. ซึ่ง consensus คาดว่าจะลดลง 1.5 แสนคน เป็นการติดลบครั้งแรกนับจากช่วง hamburger crisis

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยฯ สรุปตารางตัวเลข valuations ของตลาดหุ้นไทยเมื่อ 2 สัปดาห์ก่อนเทียบกับล่าสุด พบว่าระดับของ forward PE และ earnings yield gap (EYG) แสดงถึงความเสี่ยงเทียบกับผลตอบแทนไม่น่าสนใจ โดย EYG ลดลงมาอยู่ที่ 5.1% (ถ้าเป็นเศรษฐกิจเติบโตปกติ พอลงทุนได้ แต่ถือว่าแพงหากอยู่ในช่วงถดถอย) และหากลองใช้สมมติฐาน EPS ปีนี้ลดลงไปอีกโดยอิงประมาณการ GDP ปีนี้ที่ -5.3% พบว่า EYG ลดลงมาเหลือ 4.7% เท่านั้น เราจึงคงมุมมองว่าทางขึ้นของ SET Index มีจำกัดแล้ว

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน

เก็งกำไร PTT*, TFG / ถัวหุ้นพื้นฐานดีต่อ

- PTT* (เป้าพื้นฐาน 37.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 32.5 บาท และ 31.5 บาท / แนวต้าน 37.5 บาท(Stop loss 30 บาท) 2) ประเมินการยื่นไฟลิ่ง บ.ลูก PTTOR เพื่อเตรียม IPO โดยเราประเมิน i) เป็นการปลดล๊อกมูลค่าธุรกิจค้าปลีกของ PTT* ii) คาดผู้ถือหุ้นเดิม PTT* จะได้สิทธิจองซื้อหุ้น IPO
(Pre-emptive Rights) 3) ประเมิน Downside ของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกไม่มาก เนื่องจากเริ่มเห็นสัญญาณการหยุดผลิตของผู้ผลิตน้ำมัน เนื่องจากราคาในตลาดฯต่ำกว่าจุดคุ้มทุน / ความต้องการเจรจาลดกำลังการผลิตระหว่างประเทศผู้ผลิตรายใหญ่

- TFG (เป้าพื้นฐาน 4.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.28 บาท / แนวต้าน 3.60 บาท (Trailing stop 3.02 บาท) 2) ประเมินหุ้นผู้ผลิตอาหารอย่าง TFG จะ Outperform ตลาดฯในสถานการณ์ปัจจุบัน (หุ้นปัจจัย 4) 3) ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์อย่างข้าวโพด + ถั่วเหลืองราคาต่ำต่อเนื่อง ขณะที่ราคาขายเนื้อ สัตว์ (หมู + ไก่) ยังยืนสูง

- สะสมหุ้นที่คาดผลการดำเนินงานดีกว่าตลาดฯ กลยุทธ์ Dollar cost average ราคาหุ้นย่อค่อยสะสม เน้นหุ้นถูก + หนี้ต่ำ + ได้รับผลกระทบน้อย (คาดกำไร 1Q63 Outperform ไม่ลงหรือบวกสวนภาพรวมตลาดฯ)

        i) INTUCH* (เป้าพื้นฐาน 76 บาท) ประเมินแนวรับ 48.5 บาท และ 48.0 บาท / แนวต้าน 50 - 52 บาท ... หากตํ่ากว่า 46.5 บาท ชะลอการลงทุนก่อน

       ii) EGCO* (เป้าพื้นฐาน 370 บาท) ประเมินแนวรับ 225 บาท และ 220 บาท / แนวต้าน 240 - 260 บาท ... หากตํ่ากว่า 205 บาท ชะลอการลงทุนก่อน

       iii) BCPG* (เป้าพื้นฐาน 22 บาท) ประเมินแนวรับ 12.5 บาท และ 12.1 บาท / แนวต้าน 13.2 - 14.0บาท ... หากตํ่ากว่า 11.6 บาท ชะลอการลงทุนก่อน

หุ้นมีข่าว

(+ กลุ่มพลังงาน) เมื่อวานนี้ประธานาธิบดีสหรัฐโดนัลด์ทรัมป์ ได้ทวีตว่าซาอุดิอาระเบีย, รัสเซียและสหรัฐอเมริกา คาดว่าจะลดกำลังการผลิตรวมกัน 10MBD และอาจสูงถึง 15MBD หลังจากที่ประธานาธิบดีสหรัฐโทรศัพท์ไปหารือกับเจ้าชายซาอุดีอาระเบีย (CNBC) ความคิดเห็น: หลังจากนั้นสองสามชั่วโมง ซาอุดิอาระเบียได้เรียกให้มีการประชุมฉุกเฉินสำหรับสมาชิก OPEC+ หากซาอุดิอาระเบีย,รัสเซีย และสหรัฐอเมริกาสามารถร่วมมือกันลดกำลังการผลิตได้จริง เราเชื่อว่ามันจะเป็นสัญญาณที่ดี  สำหรับตลาดน้ำมันดิบในช่วงเวลานี้ท่ามกลางความต้องการน้ำมันดิบทั่วโลกลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากการระบาดของ COVID-19 เราแนะนำ ซื้อเก็งกำไร PTTEP*, PTT*, PTTGC* จากความหวังว่าอุปทานน้ำมันโลกจะลด 10-15MBD อย่างไรก็ตาม เราไม่คาดว่าราคาน้ำมันดิบจะขึ้นสูงไปกว่า US$40/bbl เนื่องจากได้รับแรงกดดันจากความต้องการใช้น้ำมันดิบทั่วโลกที่หายไปประมาณ 25MBD จากการระบาดของโรค COVID-19

(+STEC*) อัยการเร่งตรวจร่างสัญญา ลงนามเมืองการบินเม.ย.นี้ (กรุงเทพธุรกิจ) คณะกรรมการคัดเลือกฯ เมืองการบิน เร่งส่งร่างสัญญาเสนออัยการสูงสุด ตรวจสอบ หลังเคาะโมเดลธุรกิจ "บีบีเอส" ผ่านกรอบกำหนด จ่อนัดเปิดซองข้อเสนอพิเศษ ลงนามสัญญาภายใน เม.ย.นี้ ระบุเอกชนเตรียมแหล่งเงินทุน-บุคลากร พร้อมเดินหน้าตอกเสาเข็ม ความเห็น : เรามีมุมมองเชิงบวกต่อข่าวดังกล่าว โดยหากการลงนามสัญญาโครงการดังกล่าว จะทำให้ STEC ได้ backlog จากเฟสแรกของโครงการนี้ประมาณ 2 หมื่นล้านบาท จาก backlog ปัจจุบันที่ 7.8 หมื่นลบ. โดยปัจจุบัน กพอ.ได้ส่งร่างสัญญาร่วมทุนโครงการดังกล่าวให้สำนักอัยการสูงสุด ช่วยดำเนินการตรวจสอบแล้ว และ หากอัยการเห็นชอบร่างสัญญา จึงจะเข้าสู่ขั้นตอนของการเปิดซองข้อเสนอที่ 4 ซึ่งเป็นข้อเสนอพิเศษ และเจรจารายละเอียดกับเอกชน เบื้องต้นจึงยังมั่นใจว่าจะสามารถลงนามสัญญาได้ภายในเดือน เม.ย.นี้ ยังแนะนำ ซื้อ STEC ด้วยราคาเป้าหมายปี
2563 ที่ 21.40 บาท โดยเรารวมโครงการนี้ในประมาณการแล้ว โดยให้โครงการนี้เริ่มก่อสร้างในปี 2565

(+) PTT* ยื่นไฟลิ่ง OR แล้วจุดพลุกลุ่มปตท.พุ่ง (ทันหุ้น) PTT* เตรียมดัน OR เข้าตลาดหุ้น ยื่นไฟลิ่งแล้ว ขาย IPO ไม่เกิน 2,700 ล้านหุ้น กรีนชู 300 ล้านหุ้น ช่วยสร้างเสถียรภาพราคา เตรียมนำเงินขยายเครือข่ายสถานีบริการน้ำมัน, ร้านค้าปลีก และลงทุนในธุรกิจต่างประเทศ นักวิเคราะห์มองเป็น Upside
ต่อราคาหุ้นแม่ ชี้จังหวะดีรับข่าวจีนซื้อน้ำมันเข้าคลัง ดันทั้งกลุ่มพุ่งแรงยกแผง

(+) คลังเล็งถือหุ้น 'ทีจี' ต่ำ 50% หวังบริหารธุรกิจคล่องตัว (กรุงเทพธุรกิจ) "คลัง" เล็งลดสัดส่วนถือหุ้น THAI* หวังปลดล็อกความเป็น "รัฐวิสาหกิจ" โดยให้ "วายุภักษ์" เข้ามาถือเพิ่ม ช่วยบริหารงานคล่องตัวขึ้น เตรียมผลักดัน "บินไทย" ออกหุ้นกู้ 1 หมื่นล้าน โดยคลังช่วยค้ำประกันนำเงินมาใช้เป็นสภาพคล่อง
หมุนเวียนระยะสั้น พร้อมประกาศหยุดบิน 2 เดือน (เม.ย.-พ.ค.) เพื่อลดต้นทุนหลัก ขณะแผนฟื้นฟูองค์กรจ่อดาวน์ไซด์ธุรกิจ โดยส่งคืนฝูงบินเช่าเหลือปฏิบัติการแค่ 50 ลำ พร้อมลดพนักงานเหลือ 1 หมื่นคน

(0) TPIPL* รื้อโครงสร้างทุน จ่อร่วมปตท.ลงทุนจะนะ (ข่าวหุ้น) “เลี่ยวไพรัตน์” ปรับโครงสร้างทุนเคลียร์บัญชีภาษี TPIPL* เพื่อเตรียมเสนอตัวเข้าร่วมทุนกับเครือปตท.ในพื้นที่เขตพัฒนาพิเศษเฉพาะกิจอ.จะนะ จ.สงขลา สบช่องมีที่ดินกว่า 7,000 ไร่ ติดกับ IRPC เชื่อ “ประชัย” ต้องการร่วมลงทุนจริง ต้องยอมโอนที่ดินเข้าบริษัทร่วมทุน

(+) 3 ค่ายมือถือรับอานิสงส์โควิด-19 ยอดใช้เน็ตมือถือมี.ค.พุ่ง 11% AIS มากที่สุด (ข่าวหุ้น) “กสทช.” เผยยอดใช้งานดาต้าผ่านมือถือของ 3 ค่ายมือถือเดือนมี.ค. 63 พุ่ง 11.14% แตะ 795,236 เทราไบต์ รับอานิสงส์โควิด-19 ทำให้คนทำงานที่บ้านมากขึ้น โดย ADVANC* เพิ่มขึ้นมากสุด 12.29%
ช่วงเวลา 12.00-17.00 น. ใช้งานมากที่สุด พร้อมกำชับดูแลโครงข่ายให้ใช้งานได้ต่อเนื่อง

(+) IP โปรดักต์ฆ่าเชื้อขายดี มั่นใจปั๊มยอดขายโต 25% (ทันหุ้น) IP ส่งสัญญาณยอดขายผลิตภัณฑ์หน้ากากอนามัย เจลล้างมือบูม มั่นใจทั้งปียอดขายเติบโตไม่ต่ำกว่า 25% ตามเป้า เตรียมออกโปรดักต์ใหม่ช่วยสร้างภูมิคุ้มกันเด็กและคนชรา พร้อมขยายช่องทางจัดจำหน่ายออนไลน์มากขึ้น