รีบาวด์ ความเสี่ยงต่อสงครามลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

KGI ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ ฟื้นตัว... หลังเมื่อวานนี้ตลาดหุ้นไทยลงแรง (ตามคาด) รับความเสี่ยงเกิดสงครามหลังอิหร่านตอบโต้สหรัฐฯ โดยการยิงจรวด 15 ลูกใส่ฐานทัพอากาศสหรัฐฯ ในอิรัก... แต่ล่าสุดจิตวิทยาการลงทุนพลิกมาเป็นบวก หลังโดนัลด์ ทรัมป์แถลงว่า i) การโจมตีของอิหร่านไม่ทำให้เกิดผู้เสียชีวิตและไม่กระทบแหล่งน้ำมันดิบ  ii) เขาเชื่อว่าอิหร่านน่าจะชะลอปฎิบัติการลงในระยะถัดไป และ iii) สหรัฐฯ จะไม่ใช้มาตรการทางทหารต่ออิหร่านแต่จะควํ่าบาตรด้านเศรษฐกิจต่ออิหร่านเพิ่มเติมประเด็นข่าวดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบและราคาทองคำซึ่งพุ่งแรงก่อนหน้านี้ร่วงลงเมื่อคืน และหนุนเงินกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง (risk assets) อีกรอบ อย่างไรก็ดี หุ้นกลุ่มน้ำมันน่าจะอ่อนแอลง และจำกัดระดับการฟื้นตัวของดัชนีฯ (ทั้งนี้...นักลงทุนยังสามารถดูการวิเคราะห์ sensitivity ต่อราคาน้ำมันและสถานการณ์ในตะวันออกกลางได้ในบทวิเคราะห์เช้าวันนี้) ด้านปัจจัยภายในประเทศ การอภิปรายของ
รัฐสภากรณี พรบ.งบประมาณฯ ปี 2563 น่าจะสิ้นสุดในคืนวันนี้และน่าจะมีการลงมติภายในสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งน่าจะส่งผลดีต่อจิตวิทยาของหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้อง และราคาหุ้นปรับลงมามาก เช่นนิคมอุตสาหกรรมและรับเหมาก่อสร้าง เป็นต้น

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน

เก็งกำไร AMATA*, TFG

- AMATA* (เป้าพื้นฐาน 25.5 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น Oversold มีโอกาสรีบาวด์ แนวต้าน 19 - 19.6 บาท (Stop loss 18 บาท) 2) เราประเมินราคาหุ้นปรับลงแรง จากความกังวลสถานการณ์ความตึงเครียดตะวันออกกลางที่อาจทำให้การลงทุนชะลอตัว อย่างไรก็ดี จากสถานการณ์ล่าสุดที่เริ่มผ่อนคลายลง รวมทั้งประเด็นเรื่อง การพิจารณา พ.ร.บ.งบประมาณปี 2563 ที่คาดจะผ่านภายใน 1Q63 ที่คาดว่าจะทำให้โครงการ EEC มีความคืบหน้ามากขึ้น คาดราคาหุ้นมีโอกาสรีบาวด์ 3) PE ปี 2563 = 10.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 13.8 เท่า และราคาหุ้นลงมาใกล้มูลค่าทางบัญชีปี 2563 ที่ 17 บาท/หุ้น (PBV ตอนนี้ 1.08 เท่า)

- TFG (เป้าพื้นฐาน 5.1 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 4.4 บาท / แนวต้านแรก 4.62 บาท ถัดไป 4.80 บาท (Trailing stop 4.3 บาท) 2) ราคาเนื้อหมู ในประเทศยังปรับขึ้นต่อเนื่อง (ราคาหมูหน้าฟาร์มล่าสุดอยู่ที่ 73.5 บาท/กก เพิ่มขึ้น จากราคาเฉลี่ย 61.25 บาท/กก ใน 4Q62 / ราคาลูกหมูล่าสุด 2,400
บาท/ตัว ทะลุจุดสูงสุดปี 2562 ที่ 2,100 บาท) และราคาไก่ ในประเทศยืนสูงต่อเนื่อง (ราคาไก่หน้าฟาร์มล่าสุดอยู่ที่ 35.5 บาท/กก เพิ่มเล็กน้อยจากราคาเฉลี่ย 34.5 บาท/กก ใน 4Q62 / ราคาลูกไก่ล่าสุด 14 บาท/กก ทะลุจุดสุงสุดปี 2562 ที่ 13 บาท/กก) ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์อย่าง กากถั่วเหลือง - ข้าวโพด อยู่ในระดับที่ต่ำต่อเนื่อง (ผลจากค่าเงินบาทแข็ง) คาดอัตรากำไรขั้นต้น 1Q63 ดีต่อเนื่องจาก 4Q62 3) ประเมินปัญหาภัยแล้งปีนี้จะทำให้อุปทานเนื้อหมู + ไก่ จากการเลี้ยงของเกษตรกรรายย่อยลดลง เป็นบวกต่อราคาขายของ TFG

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

- หุ้นเด่น Quantamental: แนะนำ "ย่อซื้อ สะสม" ที่แนวรับของ SET index 1,560 – 1,550 จุด โดยประเมิน Valuation ตลาดหุ้นไทยปีนี้กลับมาอยู่ระดับที่น่าสนใจ บนสมมติฐาน EPS 101.65 บาท/หุ้น (Bloomberg consensus) และดอกเบี้ยต่ำ ทำให้ Earnings yield gap กลับมาสูงเกิน +5% และสูงสุดใน TIP market (เทียบอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์) หุ้นเด่น ESSO* (สตอรี่หนุนระยะสั้น : ค่าการกลั่นฟื้น), GGC* (สตอรี่หนุนระยะสั้น : ดีมานด์ไบโอดีเซล บี10), TPCH (สตอรี่หนุนระยะสั้น : โรงไฟฟ้าชุมชน)

หุ้นมีข่าว

(0) 'แบงก์' ชี้เกณฑ์คุมค่าฟี กระทบน้อย (กรุงเทพธุรกิจ) "สมาคมธนาคาร" คาดทั้ง ระบบ เร่งให้กู้เอสเอ็มอีแสนล้าน "สมาคมธนาคาร" เผยทุกแบงก์รับเร่งปล่อยกู้เอสเอ็มอีเต็มสูบคาดปีนี้ทุกแห่งร่วมกันกว่า 1 แสนล้าน เผยมาตรการหนุนปรับโครงสร้างหนี้ เป็นผลดีกับลูกค้าแบงก์ ส่วนเกณฑ์เรื่องค่าธรรมเนียมของ
ธปท. เชื่อกระทบรายได้ค่าฟีไม่มาก เพราะค่าฟีและดอกเบี้ย ปรับโครงสร้างหนี้เป็นส่วนน้อยของค่าฟี

(+) BCPG* เซ็นสัญญาเวียดนาม ขายไฟฟ้านํ้าสานนาน 25 ปี (ข่าวหุ้น) BCPG* เซ็นสัญญาซื้อขายไฟฟ้าโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำ Nam San 3A Power ในลาวกับการไฟฟ้าฯเวียดนาม (EVN) เป็นเวลา 25 ปี คาดเริ่มขายไฟฟ้าให้ได้ตั้งแต่ปี 65 แถมได้อัตราค่าไฟฟ้าเฉลี่ยตลอดอายุสัญญาเพิ่ม 10%

(+) GPSC *เร่งปิดดีลเมียนมาโรงไฟฟ้า 600 เมกะวัตต์ (ทันหุ้น) GPSC* เผยผลงานปี 2563 โตต่อเนื่อง หลังปรับโครงสร้างหนี้ เดินหน้าจ่ายไฟเข้าระบบตามแผน เล็งขายไฟเพิ่ม 18 เมกะวัตต์ แย้มโครงการ Gas to Power ในเมียนมา กำลังการผลิต 600 เมกะวัตต์ ใกล้สรุปแล้ว ฟากโบรกมองกำไรต่อหุ้นโตเฉลี่ย 3 ปีที่ 22% พร้อมมี PTT* เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่หนุนโอกาสขยายกิจการทั้งใน-ตปท.

(+) 'อาปิ โก-โซจิทสึ' ทุ่ม 400 ล้าน รุกตลาดบิ๊กไบค์ฟื้น 'เคทีเอ็ม' (กรุงเทพธุรกิจ) AH ร่วมมือ โซจิทสึ ทุ่ม 400 ล้าน รุกธุรกิจรถจักรยานยนต์ เคทีเอ็ม-บาจาจ-ฮัสกวานา มั่นใจการตอบรับกลุ่มบิ๊กไบค์ แม้ภาพรวมตลาดในไทยชะลอตัวหลายปี เตรียมเปิดตัวทั้ง 3 ยี่ห้อ ในงานบางกอก มอเตอร์โชว์ เผยบาจาจ เล็งตั้ง สำนักงานใหญ่เอเชีย-ศูนย์การออกแบบในกรุงเทพฯ ปีนี้