Merry X'mas

ตลาดหุ้นวานนี้

SET Index ปรับตัวลง -4.94 จุด (-0.31%) ปิดที่ระดับ 1,568 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเบาบาง 3.9 หมื่นล้านบาท แม้ว่าภาวะตลาดจะมีข่าวบวกจีนปรับลดภาษีนำเข้าสินค้ากว่า 850 รายการมีผล 1 ม.ค. 2563 รวมถึงแรงซื้อกองทุน LTF RMF ช่วงปลายปี อย่างไรก็ตามดัชนีถูกแรงขายในกลุ่มหุ้นที่มีข่าวเฉพาะตัว ได้แก่ กลุ่ม ICT และ TRANS กดดันให้อ่อนตัวลงปิดในแดนลบ สำหรับนักลงทุนต่างชาติพลิกเป็นขายสุทธิ 1,159 ล้านบาท และขายสุทธิในตลาดพันธบัตร 732 ล้านบาท อีกทั้ง Net Short TFEX 1,888 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้

เรามีมุมมองเป็นกลางคาด SET Index แกว่งตัว 1,560 – 1,575 จุด เนื่องจากขาดปัจจัยใหม่หนุนโดยแม้ว่าข่าวสหรัฐ-จีนจะลงนามข้อตกลงการค้าเฟสแรกในต้นเดือนม.ค.ส่งผลให้ตลาดอยู่ในภาวะ Risk-on ประกอบกับราคาน้ำมันดิบที่ดีดตัวขึ้นเหนือ 61 US/Barrel หลังรัสเซียให้คำมั่นลดการผลิตน้ำมันตามมติที่ประชุมกลุ่มโอเปก รวมถึงแรงซื้อกองทุน LTF RMF และการทำ Window dressing ช่วงปลายปีเป็นบวกต่อภาวะตลาด อย่างไรก็ตามกระแส Fund Flow ต่างชาติที่ชะลอตัวจนถึงปลายปีจากเทศกาลคริสต์มาสและปีใหม่ อีกทั้งความกังวลการแข่งขันกลุ่ม ICT ที่เพิ่มขึ้นหลังกสทช.นำคลื่น 700 MHz กลับมาประมูลอีกครั้งซึ่งจะกดดันให้ภาวะมีความผันผวนสูง

กลยุทธ์การลงทุน: Selective Buy

• กลุ่ม Global Play: PTTEP, TOP, PTTGC, IVL, KCE, HANA อานิสงส์ข่าวจีน-สหรัฐบรรลุข้อตกลงการค้าเฟสแรก
• กลุ่มหุ้นที่คาดว่าจะได้เข้าคำนวณ SET 50 (VGI) และ SET 100 (STPI, THG, TQM, VGI) รอบใหม่
• กลุ่มที่คาดว่างบ 4Q19 เติบโต ได้แก่ GPSC, CPF, ERW, TASCO, EPG , SAWAD, MTC, JMT, BCH, CHG

หุ้นแนะนำวันนี้

• IVL (ปิด 35.25 ซื้อ/เป้า 45) ได้อานิสงส์ราคาน้ำมันดิบที่ดีดตัวขึ้น รวมถึงผลประกอบการที่คาดหวังผลบวกจากการซื้อ Hunstman จะช่วยหนุนให้กำไรของ IVL สูงขึ้นตั้งแต่ 1Q20 (ดีล Hunstman จะเพิ่ม EBITDA ให้ IVL ประมาณ 20% ในปีหน้า)
• CPF (ปิด 27.75 ซื้อ/เป้า 33.5) ทยอยสะสมมองราคาหุ้นลดลงสะท้อนข่าวแพร่ระบาดของโรคอหิวาต์หมูแอฟริกาไปแล้ว ขณะที่ปัจจุบันราคาหมูในประเทศเริ่มฟื้นตัวจากระดับ 55 บาทต่อ ก.ก. เป็น 68 บาทต่อก.ก. เช่นเดียวกับราคาหมูเวียดนามที่ฟื้นตัวขึ้นกว่าเท่าตัวจากระดับ 33,000 ดองต่อ ก.ก. ขึ้นเป็น 60,000 -67,000ดองต่อก.ก. ในปัจจุบันคาดว่าจะช่วยหนุนผลประกอบการ 4Q19 ฟื้นตัวต่อเนื่อง

บทวิเคราะห์วันนี้

DTAC (ปิด 54 ซื้อ/เป้า 67)

ประเด็นสำคัญวันนี้

• (-) ตลาดหุ้นดาวโจนส์ปิดลบเล็กน้อยจากแรงขายทำกำไรขณะวอลุ่มเบาบางก่อนวันหยุดคริสต์มาส: ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 28,515.45 จุด ลดลง 36.08 จุด หรือ -0.13% ด้วยวอลุ่มการซื้อขายเบาบางเนื่องจากตลาดเปิดทำการเพียงครึ่งวัน ก่อนที่จะปิดทำการซื้อขายในวันพุธที่ 25 ธ.ค.เนื่องในวันคริสต์มาส นอกจากนี้นักลงทุนบางส่วนได้ส่งคำสั่งขายทำกำไรหลังจากตลาดหุ้นนิวยอร์กพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมาจากข่าวความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน
• (+) ภาวะตลาดน้ำมัน WTI ปิดบวกหลังรัสเซียให้คำมั่นลดการผลิตและคาดสต็อกน้ำมันดิบร่วง: สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนก.พ. เพิ่มขึ้น 59 เซนต์ หรือ 0.97% ปิดที่ 61.11 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังรัสเซียให้คำมั่นว่าจะร่วมมือกับกลุ่มโอเปกปรับลดกำลังการผลิตตามมติที่ประชุมโอเปกและพันธมิตรที่จะปรับลดกำลังการผลิตน้ำมันอีก 500,000 บาร์เรล/วัน รวมเป็น 1.7 ล้านบาร์เรล/วัน ในช่วงเดือนม.ค.- มี.ค. 2563 รวมถึงคาดการณ์ว่าสต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐจะลดลง 1.8 ล้านบาร์เรล
• (+/-) 'วิษณุ'เบรก ยืดสัมปทานทางด่วน 15 ปี 8 เดือน: การประชุมครม.วานนี้ไม่มีวาระแก้ปัญหาข้อพิพาททางด่วนกับ BEM เข้าพิจารณาเนื่องจากนายวิษณุ เครืองาม รองนายกรัฐมนตรี ขอให้ถอนวาระออกไปก่อนเพื่อจัดทำรายละเอียดและพิจารณาให้รอบคอบโดยขอให้กระทรวงคมนาคมเจรจาข้อพิพาททางด่วนกับ BEM จนได้ข้อยุติก่อนค่อยชงครม.ขั้นตอนสุดท้าย ทั้งนี้กระทรวงคมนาคมจะส่งเรื่องถึงกทพ.เพื่อเจรจา BEM อีกรอบ
• (-) บอร์ดกสทช.มีมติเดินหน้า 5G ประมูล 4 คลื่นความถี่ เคาะราคา 16 ก.พ.63: ที่ประชุมกรรมการกสทช.มีมติให้จัดประมูลคลื่น 4 ย่านความถี่ ได้แก่ คลื่น 700 MHz / 1800 MHz / 2600 MHz และ 26 GHz พร้อมเพิ่มสิทธิประโยชน์คลื่น 26 GHz เว้นจ่ายค่าประมูลปีแรกให้จ่ายในปีที่ 2 โดยจะประมูลแบบมัลติแบนด์ใช้วิธี Clock Auction ในวันที่ 16 ก.พ.63  จากประเด็นที่กสทช.นำคลื่น 700 MHz กลับมาทำการประมูลอีกครั้งหลัง CAT ยื่นหนังสือไม่ให้ถอดคลื่น 700 MHz ออกส่งผลให้ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับคู่แข่งรายใหม่ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อกลุ่ม ICT ในระยะสั้น อย่างไรก็ตามเราคาดว่าจะเป็น CAT และ TOT ที่เข้ามาประมูลซึ่งจะไม่ส่งผลลบต่อการแข่งขันในอุตสาหกรรมมากนัก