แกว่งตัวแถว 1558-1566 หลังปรับขึ้นแรง

ขณะที่ปรับลดประมาณการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ปี 2562 และ 2563 เหลือ 2.5% (จาก 2.8% และ 3.3%) จากผลของส่งออกที่หดตัวมากกว่าประมาณการ อย่างไรก็ตามเรามองนักลงทุนและตลาดตอบรับปัจจัยการปรับลดตัวเลขการเติบโตไปล่วงหน้าแล้ว ขณะที่การคงดอกเบี้ยนโยบาย เป็นปัจจัยบวกทางจิตวิทต่อการฟื้นตัวชองหุ้นกลุ่มธนาคาร โดยเรายังคงชอบ BBL มากที่สุด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้นบวกต่อธนาคาร กดดันต่อกลุ่มปลอดภัย อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นต่อเนื่องแตะ 1.90% จากต่ำสุดเพียง 1.44% ในช่วงก.ย.ที่ผ่านมา สถานการณ์ดังกล่าวสอดคล้องกับการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในหลายภูมิภาคของโลก และสะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจข้างหน้า ซึ่งจะส่งผลบวกต่อการฟื้นตัวของกลุ่มธนาคาร รวมถึงประกันภัย ขณะที่จะยังคงกดดันต่อหุ้นปลอดภัย โดยเฉพาะในกลุ่มโรงฟ้าขนาดใหญ่ที่ซื้อขายด้วย Valuation ที่แพง

หุ้นเข้า SET50/SET100 – SET50 หุ้นเข้า (+) VGI หุ้นออก (-) ROBINS // SET100 หุ้นเข้า (+) BGC, STPI, THG, TQM, VGI หุ้นออก (-) ANAN, BLAND, ROBINS, SIRI, TVO // ทั้งนี้เราคาด ROBINS ที่ถูกถอดหลังปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ระหว่างรอการทำเสนอซื้อ ซึ่งจะชำระเป็นหุ้น CRC ที่คาดว่าจะเข้าซื้อขายในช่วงไตรมาส 1/63 ดังนั้นการเข้า SET50 ของ VGI อาจเป็นเพียง “ตัวสำรอง” ชั่วคราวก่อนที่อาจเสี่ยงถูกปรับออกหลัง CRC เข้าทำการซื้อขาย

ภาพรวมกลยุทธ์ คงมุมมองบวกในช่วง 3-5 เดือนข้างหน้า จากภาพเศรษฐกิจโลกที่เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัว คาดดัชนีแกว่งตัวลดความร้อนแรงที่ 1558-1566 จุด หลังปรับขึ้นแรงวานนี้  // หุ้นแนะนำวันนี้ SPRC, BBL /เก็งกำไร  VNT* (เป้า 27, ตัดขาดทุน 24.50), MAJOR* (เป้า 28, ตัดขาดทุน 24.70)

แนวรับ 1545-1565 จุด / แนวต้าน : 1561 สัดส่วน : เงินสด 30% : พอร์ตหุ้น 70%

ประเด็นการลงทุน

คะแนนความนิยมทรัมป์เพิ่มขึ้น – คะแนนความนิยมทรัมป์ปรับดีขึ้นมาอยู่ที่ 43% สูงขึ้นในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา และอยู่ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเมื่อต้นปี 60 สอดคล้องกับสัดส่วนผู้ตอบแบบสอบถามที่เห็นด้วยกับการยื่นถอดถอน ปธน0ทรัมป์ ปรับลดลง

การลงมติถอดถอนทรัมป์ – สภาผู้แทนราษฎร (House of representatives) มีมติถอดถอนโดนัลด์ ทรัมป์ จากการใช้อำนาจมิชอบ อย่างไรก็ตามกระบวนการถอดถอนต้องได้รับเสียงสนับสนุนจากวุฒิสภา ซึ่งครองเสียงข้างมากด้วยพรรครีพับริกัน ซึ่งเราประเมินว่ากระบวนการถอดถอนอาจสะดุดที่ขั้นตอนนี้ ทำให้การเมืองสหรัฐฯ จะยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างไม่มีนัยสำคัญ

เชื่อมั่นอุตฯเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 6 เดือน – ส.อ.ท.รายงานผลสำรวจความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือน พ.ย.อยู่ที่ 92.3 เพิ่มขึ้นจากเดือน ต.ค.ที่ 91.2 ปรับขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 6 เดือน จากการที่ผู้ประกอบการเร่งผลิตสินค้าเพื่อชดเชยวันทำงานที่น้อยกว่าปกติในช่วงเดือน ธ.ค.

หุ้นที่ธนาคารกรุงเทพถือมาก – ได้แก่ IVL, GULF, BTS, VGI, BEM, BKI, BLA, FTREIT คาดหุ้นในกลุ่มดังกล่าวช่วงสั้นจะเคลื่อนไหวแย่กว่าตลาด (Underperform) เนื่องจากนักลงทุนจะกังวลถึงการที่ธนาคารกรุงเทพอาจขายหุ้นดังกล่าว เพื่อนำเงินไปเข้าซื้อหุ้น PT Permata อินโดนีเซีย

PTT – ศาลปกครองสูงสุดพิพากษาให้ปตท.ต้องจ่ายค่าเสียหาย 4,654 ล้านบาท ในแก่ Nacap จากข้อพิพาทสัญญาก่อสร้างท่อก๊าซ โดยคาดจะมีการบันทึกค่าใช้จ่ายดังกล่าวในงบไตรมาส 4/62

ค่าระวางเรือ - ดัชนี BDI ปิดวันทำการที่ 1,221.00 จุด ลดลง 60.00 จุด, -4.68%

ประเด็นติดตาม: 19 ธ.ค. – BOE meeting / BOJ meeting, 20 ธ.ค. – FTSE ปรับน้ำหนักการลงทุนหุ้น

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)