บวกต่อ ปัจจัยต่างประเทศยังหนุนตลาด

KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์ปรับขึ้นต่อ... หลังปัจจัยบวกต่อเศรษฐกิจโลกยังพลิกมาหนุนการปรับขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่องจากเมื่อวานนี้ กล่าวคือ i) นักลงทุนมีความหวังมากขึ้น ต่อการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน หลังจากเมื่อวานนี้ทั้งสองฝั่งตกลงพบปะกันในต้นเดือน ต.ค. 2562 และจะเริ่มมีการประชุมทางโทรศัพท์กันในช่วงครึ่งหลังของเดือนนี้ด้วย ii) ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ เมื่อคืนนี้แข็งแกร่งกว่า consensus คาด โดยดัชนี ISM ภาคบริการเดือน ส.ค. และตัวเลขจ้างงานภาคเอกชน ADP payroll เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด และลดความกังวลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งภาคบริการมีสัดส่วนมากกว่า 80% ของมูลค่าเศรษฐกิจทั้งหมด... ด้วยปัจจัยดังกล่าว คาดว่าหุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจโลก (global cyclical plays) น่าจะโดดเด่นและผลักดัน SET Index ขึ้นต่อ ด้านปัจจัยในประเทศ ครม.เศรษฐกิจจะประชุมวันนี้ ซึ่งมีแนวโน้มประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม เน้นส่งเสริมการลงทุนภาคเอกชนและลงทุนจากต่างประเทศ... สำหรับสัปดาห์หน้า (9-13 ก.ย.) ปัจจัยที่น่าจะมีผลต่อการลงทุนได้แก่การประชุม ธ.กลางยุโรป (ECB) ในวันที่ 12 ก.ย. ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ KGI และ consensus มองว่ามีโอกาสที่ ECB จะลดดอกเบีย้ อ้างอิง Main refinance operation จาก 0.0% สู่ -0.1%

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร CPN*, BCPG*, ADVANC*

- CPN* (เป้าพื้นฐาน 78 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 68.75 บาท / แนวต้าน 72 บาท (Stop loss 67 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้นที่ปรับตัวลงก่อนหน้านี้สะท้อนงบ 2Q62 ที่อ่อนแอ และการปรับลดประมาณการฯ ไปแล้ว ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H62 คาดจะฟื้นตัวจากการเปิด Central village ได้ตามกำหนด (คาดการท่องเที่ยวฟื้นตัวปลายปี) และการเร่งโอนโครงการอสังหาฯ 3) ประมาณการ PBV ปีนี้ ลงต่ำราว 3.4 เท่า คิดเป็น -2 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2 ปีข้างหน้าจะกลับมาโตได้ปีละ +10% (จากข้อมูลในอดีตทุกครั้งที่ PBV ปรับลงใกล้ -2 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานราคาหุ้นจะฟื้นตัว)

- BCPG* (เป้า Consensus 20.7 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 18.8 บาท / แนวต้าน 19.2 - 19.6 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 18.3 บาท) 2) แนวโน้มดอกเบี้ยต่ำคาดทำให้หุ้นที่มีโครงสร้างกระแสเงินสดคล้ายพันธบัตรอย่างกลุ่มโรงไฟฟ้า Outperform ตลาดฯ + โอกาสในการ Re-finance ลดต้นทุนดอกเบี้ยหรือลงทุนโครงการใหม่ด้วยต้นทุนเงินทุนที่ต่ำลง 3) BCPG* มี Valuation ที่ไม่แพง เทียบกับหุ้นตัวอื่นในกลุ่มฯ และปันผล >3.1% ต่อปี สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงไฟฟ้าที่ ±2% ต่อปี

- ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 258 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 235 บาท และ 233 บาท / แนวต้าน 240-243 บาท (Stop loss 230 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯ ปรับประมาณการกำไรขึ้นปีละ 2% (+800 ล้านบาท/ปี) จากประเด็นการเจรจาระงับข้อพิพาทกับทาง TOT เรื่องกรรมสิทธิ์ในเสาโทรคมนาคมได้แล้ว (อ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วานนี้) 3) แนวโน้มผลการดำเนินงาน ADVANC* 2H62 คาดจะเติบโต HoH และ YoY

หุ้นเชิงปริมาณ & พืน้ ฐาน "Quantamental"

- หุ้นเด่น Quantamental เลือก MBK* (Stop loss 22 บาท), GGC* (Stop loss 10.2 บาท), IRPC* (Stop loss 3.70 บาท)

- กลยุทธ์ Pair trade i) แนะนำ Long IRPC* + Short ESSO* (ขาดทุน -0.8%), ii) แนะนำ Long STEC* + Short CK* (ขาดทุน -0.2%) และ iii) แนะนำ Long MTC* / Short SAWAD* (ขาดทุน -1.2%) ... แนะนำตัดขาดทุน หากผลตอบแทนรวมของกลยุทธ์ขาดทุนเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

(+CK*,+BEM*) สมคิด' สั่งลุยสายสีส้มตะวันตก พร้อมชงหารือในครม.เศรษฐกิจวันนี้ รถไฟฟ้าสีส้มตะวันตก 1.09 แสนล้านบาท มีลุ้น!ได้เริ่มโครงการปีงบฯ 63 “สมคิด” สั่งลุยให้กระทรวงคมนาคมเดินหน้า เสนอขออนุมัติครม.ตามขั้นตอน พร้อมชงเรื่องหารือในครม.เศรษฐกิจวันนี้ (ข่าวหุ้น)  ความเห็น : เรามีมุมมองเชิงบวกต่อข่าวดังกล่าว โดย นายสมคิด จาตุศรีพิทักษ์ ได้สั่งการให้เสนอโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตกโดยไม่ต้องแบ่งการดำเนินการเป็นเฟส เราจะติดตามประเด็นนี้อีกครั้งภายหลังจากการประชุมครม. โดยโครงการดังกล่าวจะเป็นรูปแบบ PPP Net Cost ให้เอกชนเดินรถตลอดสาย CK และ BEM มีความได้เปรียบในการเข้าประมูลโครงการนี้มากที่สุด เนื่องจาก CK มีความเชี่ยวชาญในงานรถไฟฟ้าใต้ดิน และ BEM เป็นผู้ให้บริการรถไฟฟ้าใต้ดิน ยังคงคำแนะนำ ซื้อ CK* ที่ราคาเป้าหมาย กลางปี 2563 ที่ 32.75 เราประเมินเบื้องต้น backlog จากโครงการดังกล่าวมีมูลค่าสูงถึง 9 หมื่นลบ. ( ณ 2Q62CK มี backlog ที่ 3.86 หมื่นลบ.)

(+ กลุ่มนิคมฯ) ไทยอัด 'แพ็คเกจ' ดึงทุนนอก 'สมคิด' สั่งเจาะตลาดรายประเทศ เพิ่ม 'สิทธิประโยชน์ภาษี' มากกว่าคู่แข่ง (กรุงเทพธุรกิจ) เจาะกลุ่ม "อุตฯไฮเทค" หวังลงทุนตามเป้ า 7.5 แสนล."สมคิด" เผยบีโอไอ-คลัง ชงมาตรการกระตุ้นลงทุนเข้าครม.เศรษฐกิจวันนี้ เน้นสร้างคนป้อนอุตสาหกรรมไฮเทค เพิ่มลดหย่อนภาษีวิจัยพัฒนาเกิน 300% จัดแพ็คเกจดึงลงทุนรายประเทศ เจาะกลุ่ม 100 บริษัทจ่อย้ายฐาน หวังลงทุนตามเป้า 7.5 แสนล้านบาท เผยต่างชาติเล็งเลือกลงทุนไทย-เวียดนาม

(+) SINGER อัพฐานเกมผุดแฟรนไชส์ทั่วไทย 7 พันแห่ง (ทันหุ้น) SINGER ตั้งเป้าปี 2565 ขยายอาณาจักรผุดสาขาแตะ 7,000 แห่ง จากปัจจุบันมีสาขารวมแล้วกว่า 1,051 สาขา ดันพอร์ตสินเชื่อทะลุ 8,000 ล้านบาท ผลักดันรายได้ปี 2565 พุ่ง 7 เท่า จากปี 2562 มั่นใจรายได้ตามเป้าโต 15%

(+) GGC* ชี้ครึ่งหลังแจ่มรับ บี100 พุ่ง ลุยสร้างนครสวรรค์ไบโอคอมเพล็กซ์ ต.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) “GGC” เดินหน้าก่อสร้างโครงการนครสวรรค์ไบโอคอมเพล็กซ์ภายใน ต.ค.นี้ คาดเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ต้นปี 64 ขณะที่แนวโน้มผลงานครึ่งปีหลังยังสดใส เหตุราคาบี 100 พุ่ง รับแรงหนุนมาตรการรัฐประกาศใช้บี 10

(+) TPAC เพิ่มทุน 72.73 ล้านหุ้น ขายผู้ถือหุ้นเดิม 3.4898 ต่อ 1 (ข่าวหุ้น) บอร์ด TPAC ไฟเขียวเพิ่มทุน 72.73 ล้านหุ้น ขายผู้ถือหุ้นเดิม 3.4898 : 1 ในราคาหุ้นละ 11 บาท เล็งนำเงินชำระหนี้ราว 800 ล้านบาท เพิ่มสภาพคล่องรองรับแผนย้ายเข้าเทรด SET เตรียมชงที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นวันที่ 15 ต.ค.นี้

(+) PPPM โละพอร์ตหุ้น โกยเงิน 110 ล้านใช้คืนหนี้ (กรุงเทพธุรกิจ) "พีพี ไพร์ม" เทขายหุ้น ACAP-STAR มูลค่ารวม 110 ล้านบาท หวังเตรียมเงินชำระหนี้หุ้นกู้ล็อตที่ 3 มูลค่า 134 ล้านบาทที่ครบกำหนดในวันที่ 6 ก.ย.นี้ พร้อมยอมรับขายขาดทุน เหตุต้องการใช้เงิน เล็งพิจารณาขายหุ้นที่เหลืออยู่ในพอร์ตเพิ่มเติม หากได้ราคาที่เหมาะสม