Report & Corporate News (9 ส.ค.62)

Report & Corporate News (9 ส.ค.62)
9 สิงหาคม 2562 | โดย บล.ยูโอบี เคย์เฮียนฯ
812

BCP ซื้อ, BH อยู่ระหว่างปรับประมาณการ, GFPT ซื้อ, IVL ซื้อ, SAT ซื้อ, SPRC ถือ, VNT ขาย, VGI ขาย

BCP / TP: 35 บาท    คงคำแนะนำ: ซื้อ

กำไรหลักฟื้นตัว qoq ในไตรมาาส 2/62 สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของเรา โดยเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 663 ล้านบาท หรือ +242% qoq จากผลของค่าการกลั่น (GRM) ที่ขึ้นแรง ขณะที่ ในไตรมาส 3/62 ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มถูกกดดันจากการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่น 45 วัน อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าราคาหุ้น ณ ปัจจุบันได้รับรู้มุมมองกำไรที่คาดอ่อนแอในไตรมาส 3/62 ไปแล้ว ประกอบกับตัวเลขคาดการณ์เงินปันผลปี 62 ที่สูงถึง 5.3%

BH   อยู่ระหว่างปรับประมาณการ

BH รายงานผลประกอบการที่ค่อนข้างน่าผิดหวัง เนื่องจากต้นทุนในการปรับกอบการเพิ่มขึ้นอย่างมาก หลังจากที่พบเจอกับทางฝ่ายบริหารในสัปดาห์หน้า เราจะพิจารณาถึงประมาณการของเราอีกครั้ง โดยเราอาจจะปรับคำแนะนำของหุ้น BH ลง หากทางบริษัทยังไม่สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายให้ดีขึ้นต่อจากนี้

GFPT / TP: 20.50 บาท  คงคำแนะนำ: ซื้อ

กำไรไตรมาส 2/62 อยู่ที่ 341 ล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 61% yoy และ 50% qoq เนื่องจากช่วงฤดูกาลและราคาไก่ที่ปรับตัวดีขึ้น ยอดขายไตรมาส 2/62 เติบโต 10% yoy จากปริมาณการส่งออกที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะประเทศจีน เราคิดว่ากำไรครึ่งปีหลังจะยังคงแข็งแกร่ง โดยเติบโตทั้ง hoh และ yoy แนวโน้มผลประกอบการในปี 2563 น่าจะเติบโตตามคาด คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 20.5 บาท

IVL/ TP: 46 บาท คงคำแนะนำ: ซื้อ

IVL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/62 ออกมาต่ำกว่าคาดที่ 2,267 ล้านบาท (-72% yoy, +39% qoq) หากไม่รวมรายการพิเศษกำไรปกติอ่อนตัว 33% yoy ที่ 5,027 ล้านบาท เรามองว่าปัจจัยลบได้สะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว ขณะที่ IVL ยังมี catalyst จากการเข้าซื้อ Huntsman Corp คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 46.00 บาท

SAT/ TP: 24.50 บาท   คงคำแนะนำ: ซื้อ

SAT รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/62 ที่ 170 ล้านบาท (-7% yoy, -41% qoq) กดดันจากการตั้งสำรองผลประโยชน์พนักงาน หากไม่รวมรายการพิเศษกำไรปกติ 2/62 เติบโตต่อเนื่องที่ 205 ล้านบาท (+13% yoy) ผลักดันจากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องจักรกลทางการเกษร (+8% yoy) และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น (SG&A-to-sales ปรับตัวลดลง 110bp yoy) โดยภาพรวม กำไรปกติงวดครึ่งปีแรกของ SAT ยังคงเติบโตได้ดีที่ 19% yoy

SPRC / TP: 9.00 บาท   คงคำแนะนำ: ถือ

SPRC รายงานกำไรสุทธิ 2Q19 ที่อ่อนแอโดยมีผลขาดทุนสุทธิ 599 ลบ. จากค่าการกลั่นที่ต่ำกว่าที่คาด เราเชื่อว่า Opex ยังคงอยู่ในเทรนด์ขาขึ้นจากการเตรียมการซ่อมบำรุง คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 9.00 บาท

VNT / TP: 30.70 บาท  คงคำแนะนำ : SELL

VNT รายงานกำไรสุทธิที่ 670 ล้านบาทในไตรมาส 2/62 qoq เพิ่มขึ้น 22% และ yoy 31% ตามคาด ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเป็นผลมาจากค่า spreads ของ PVC และ ECH ที่แข็งแกร่ง เราคาดว่ากำไรจะโตต่อเนื่องในครึ่งปีหลัง เนื่องจาก spreads PVCที่แข็งแกร่งและไม่มีกำหนดการหยุดซ่อมบำรุงในครึ่งปีหลัง

VGI / TP: 7.60 บาท   คงคำแนะนำ: ขาย

VGI รายงานกำไรหลักออกมาที่ 325 ล้านบาท เติบโตขึ้น 24% yoy ซึ่งใกล้เคียงกับที่ตลาดมองไว้ รายได้ทั้งกลุ่มของ VGI เติบโตขึ้น 29% yoy สนับสนุนโดยการเพิ่มขึ้นของธุรกิจดิจิตอลจากกลุ่ม Trans.Ad อย่างไรก็ตามรายได้จากธุรกิจสื่อนอกบ้านหดตัวต่อเนื่อง yoy เป็นไตรมาสที่ 2 (-6%) เนื่องจากการปรัีบปรุงพื้นที่สื่อโฆษณาให้เป็นระบบดิจิตอล จากมูลค่าที่ค่อนข้างแพงของ VGI เราคงคำแนะนำ ขาย ราคาพื้นฐาน 7.60 บาท


แชร์ข่าว :
เพิ่มเพื่อน
Tags: