MORNING CALL ACTION NOTES (5 ก.พ.61)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ปรับตัวลงจากกลุ่ม COMM PETRO COMUN แม้มีปัจจัยบวกทั้งในและต่างประเทศ (น้ำมันขึ้น ดัชนี ศก.สหรัฐฯแกร่ง พรบ EEC) โดยรวมกดดันให้ SET Index ปิดที่ 1,827.35 จุด (-6.25 จุด) Volume 5.73 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -2,763.13 ลบ.  TFEX Net +16,385 สัญญา ตราสารหนี้ -2,063.15 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+สหรัฐ การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 200,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวที่ระดับ 4.1% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 17 ปี สอดคล้องกับคำสั่งซื้อภาคโรงงานพุ่งขึ้น 1.7%

-ดาวโจนส์ปิดร่วงลงหนักสุดในรอบกว่า 1 ปีโดยได้รับแรงกดดันจากการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ หลังจากกระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนม.ค.ที่แข็งแกร่งเกินคาด

-น้ำมันดิบปิดลบหลังจากเบเกอร์ ฮิวจ์รายงานว่าจำนวนแท่นขุดเจาะเพิ่มขึ้น 6 แท่น สู่ระดับ 765 แท่น ซึ่งบ่งชี้ถึงการผลิตน้ำมันเพิ่มขึ้นในสหรัฐ

-นางเจเน็ต เยลเลน อดีตประธานเฟดกล่าวว่าตลาดหุ้นสหรัฐ และราคาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ในสหรัฐ ได้ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

+/-Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาขาย 2.7 พันลบ. ขณะที่เงินบาทอ่อนค่าสู่ 31.49  Bath/USD

**เจอโรม พาวเวล เตรียมสาบานตนรับตำแหน่งประธานเฟดคนใหม่วันนี้ ส่วนนางเยลเลนจะเข้ารับตำแหน่งนักวิชาการกิตติมศักดิ์ของศูนย์ฮัทชินส์ฝ่ายนโยบายการเงินและการคลังของสถาบันบรู้คกิ้งส์ในวอชิงตัน ดี.ซี.ในวันนี้

ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้มีแรงกดดันจากตลาดหุ้นทั่วโลก ราคาน้ำมันที่ปรับลดลง  รวมทั้ง fund flow ผันผวนยังเป็นปัจจัยกดดันตลาด คาดปัจจัยบวกเรื่องการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจะมีน้ำหนักน้อยในวันนี้  ดังนั้นคาด SET จะอ่อนตัวในกรอบ 1,800-1,827 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- NYT ยอดส่งออกรถยนต์ ธ.ค.โต 11.28% มาที่ 95,834 คัน

- AMATA WHA ร่างพรบ.อีอีซีจะเข้าสู่ที่ประชุมสนช.ราวเดือนก.พ.

- AIT ITEL กสทช.เตรียมประมูลเน็ตชนบทเดือน ก.พ. 61

- หุ้นที่ผลประกอบการจะเติบโตในไตรมาส 4/60 ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D SGP TRUE PTTGC TPCH SYNEX IVL ASIMAR VCOM  ORI

หุ้นแนะนำพิเศษ

TPCH   ราคาปิด 15.20  ซื้อ  ราคาเหมาะสม 21.74

• มีประเด็นบวกกับหุ้นกรณีที่รมว.พลังงานเล็งใช้พลังงานชีวมวลผลิตไฟฟ้าในจ.ชายแดนใต้ ระหว่างรอสรุปโรงไฟฟ้าถ่านหิน คาดชัดเจน Q1/61 ปัจจุบันบริษัทมีโรงไฟฟ้าชีวมวลในภาคใต้ 3 แห่ง บริษัทเตรียมเข้าประมูลโรงไฟฟ้ารูปแบบ VSPP-Semi Firm ซึ่งคาดว่าจะเปิดประมูลภายใน 1Q61 รวม 269 MW โดยบริษัทยังคงเน้นการประมูลไปที่ภาคใต้รวม 80 MW
• คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 3Q60 หลังมีการบันทึกด้อยค่าเงินลงทุน 40 ล้านบาท (ไตรมาส 2/60 บันทึกไป 20 ล้านบาท) ขณะที่ต้นทุนขายทรงตัวโดยไม่มีความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบเพราะได้จ้างคู่ค้ามาบริหารโรงไฟฟ้าแทน โดยไตรมาส 4 จะรับรู้การผลิตจากโรงไฟฟ้า PGP กำลังการผลิต 9.2 MW เต็มไตรมาส (COD ก.ค. 60)
• ปี 61 เราคาดว่าผลประกอบการมีโอกาสเติบโต 98%YoY สู่ 405 ล้านบาทจากการรับรู้กำลังการผลิตโรงไฟฟ้า PGP เต็มปีและโรงไฟฟ้า SGP กำลังการผลิต 9.2 MW ที่จะ COD ใน 1Q61 นอกจากนี้ยังมีโรงไฟฟ้าอีก 3 แห่ง TPCH1 TPCH2 และ TPCH5 กำลังการผลิตรวม 24.7 MW ซึ่งจะ COD ใน 4Q61 ช่วยหนุนผลประกอบการเพิ่มเติม

ส่องหุ้น

• SKE แนวรับ 1.84-1.83 บาท           แนวต้าน 1.90 , 96 บาท
• ระดับราคามีการปรับตัวลดลงเล็กน้อยติดต่อกันสองวัน แต่ไม่หลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันแล้วมีการดีดกลับ ในขณะที่วอลุ่มลดลงสองวันแล้ว หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่าเส้นดังกล่าวแถวๆ 1.84 บาทซะก่อน น่าซื้อเก็งกำไร ลุ้นดีดกลับผ่านแนวต้านจุดสูงสุดเดิมและเส้น BollingerTop ที่ 1.90 บาท ก่อนผ่านขึ้นทำ New high ต่อแถวๆ 1.96 บาทต่อไป
• TTCL แนวรับ 21.20-21.10 บาท     แนวต้าน 21.50 , 20  บาท
• ระดับราคามีการปรับตัวขึ้นต่ออีกครั้งหลังจากมีแรงขายทำกำไรระยะสั้นออกมาเล็กน้อยในวันก่อนหน้ากดให้ระดับราคาอ่อนตัวลงมาในกรอบ BollingerTop บางส่วน ซึ่งวันนี้หากระดับราคาแกว่งกลับลงมาแต่ไม่หลุดแนวรับแถวๆ 21.10 บาทซะก่อน น่าซื้อเก็งกำไร ลุ้นดีดกลับผ่าน 21.50 บาทขึ้นไปทำ New high ต่อแถวๆ 22.20 บาทได้ต่อไป
• RS แนวรับ 31.25-30.75 บาท          แนวต้าน 33.25 บาท
• ระดับราคามีการดีดกลับขึ้นมาทำ New high ได้อีกครั้งและมีวอลุ่มสูงขึ้น โดยปิดได้ในระดับสูงของวันอีกด้วยหลังจากวันก่อนหน้ามีแรงขายทำกำไรระยะสั้นออกมาแต่ไม่หลุดปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันจึงมีการดีดกลับ หากวันนี้ระดับราคาอ่อนตัวกลับลงมาแถวๆ 31.25-30.75 บาทอีก น่าซื้อเก็งกำไร ลุ้นปรับตัวขึ้นต่อทำ New high แถวๆ 33.25 บาทต่อไป

หุ้นมีข่าว   

Analyst Meeting : BAY (ราคาปิด 47.75 ถือ IAA Consensus 45)

·        ปี 61 ตั้งเป้า loan growth 6-8% โดยจะเน้นขยายสินเชื่อรายย่อยและเพิ่มสัดส่วนเป็น 50% โครงสร้างสินเชื่อปลายปี 60 แบ่งเป็นรายย่อย 47% (สัดส่วนสินเชื่อรถยนต์สูงสุดที่ 22%) บริษัทไทย 28% บริษัทญี่ปุ่น 11% SME 14%  โดยรักษาระดับ NIM ที่ 3.5 – 3.7%  

·        เป้า %NPL ต่ำกว่า 2.5%  คชจ.สำรองหนี้สูญ 130-140 bps ต่ำกว่าปี 60 ที่ระดับ 149 bps และ Loan Loss Coverage 140% ใกล้เคียงกับ 148% ในปี 60

·       ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PBV 1.6 เท่าสูงกว่ากลุ่มที่ระดับ 1.34 เท่า Yield 2.1%  ขณะที่หุ้นมีสภาพคล่องต่ำเนื่องจาก free float เพียง 23% ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อการมีบริษัทญี่ปุ่นในไทยที่จะหันมากู้เงินกับ BAY มากขึ้น แนะนำ ถือ

·       AGE (ราคาปัจจุบัน 1.71 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 2.35 บาท) ผู้บริหารคาดยอดขายถ่านหินงวด 1Q61 มีโอกาสเติบโตสูงหลัง Demand จีน - เวียดนามเพิ่มขึ้นมาก เป็นผลให้มั่นใจว่ายอดขายจะมีการเติบโตใกล้ระดับ 3 ล้านตันในปี 61 นอกจากนี้ ยังเตรียมลงทุน 200 ล้านบาท ซื้อเรือเพิ่ม 12 ลำ ให้บริการ Logistic คาดสร้างรายได้ 1 พันล้านบาท (ที่มา : หนังสือพิมพ์ทันหุ้น)

·       ความเห็น แนวโน้ม Demand ถ่านหินจากจีนในช่วงต้นปี เกิดจากสภาพอากาศที่มีความหนาวเย็นอย่างมากในพื้นที่ภาคเหนือซึ่งมีโอกาสชะลอตัวลงเมื่อผ่านพ้นฤดูกาล อย่างไรก็ตาม Demand จากเวียดนามเกิดจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานของประเทศจากส่งออก (เมื่อราว 2 - 3 ปีก่อน) เป็นนำเข้า เพื่อรองรับการเติบโตของเศรษฐกิจ โดยภาครัฐฯเวียดนามคาดนำเข้าถ่านหินเพิ่มขึ้นเป็น 50.4 ล้านตันในปี 68 (ปี 60 อยู่ที่ 14.7 ล้านตัน)  จึงคาดว่าการเข้าไปขยายตลาดที่เวียดนามในปัจจุบันจะเป็นประเด็นสำคัญหนุนปริมาณการจัดจำหน่ายต่อเนื่องในปี 61 ส่วนรายได้จากการให้บริการ Logistic เป็นส่วนเพิ่มในประมาณการของฝ่ายวิจัย ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"

·       ITEL (ราคาปัจจุบัน 4.96 บาท Bloomberg Consensus 6.00 บาท)ผู้บริหารเปิดเผย เตรียมเข้าร่วมประมูลโครงการจัดให้มีบริการโทรคมนาคมพื้นฐานในพื้นที่ชนบท 15,732 หมู่บ้าน หลังจากได้รับการยืนยันจาก กสทช.จะดำเนินการโครงการดังกล่าวอย่างรวดเร็ว คาดเปิดประมูลช่วงปลายเดือน ก.พ. 61 คาดหวังว่าจะได้งานในพื้นที่ภาคใต้ ปี 60 คาดรายได้แตะ 1 พันล้านบาท ส่วนปี 61 ตั้งเป้าหมายรายได้และกำไรสุทธิปี 30 - 40% จาก 1) Data Center ได้รับแรงหนุนจากของเดิม 348 แร๊คส์ มีผู้เข้าใช้งาน 95% และแห่งที่ 2 (เจเนซิส ดาต้า เซ็นเตอร์) ร่วมทุนกับ AIT และ WHA ปัจจุบันมีผู้เข้าใช้งาน 8% และอยู่ระหว่างยื่นรายละเอียดคุณสมบัติของบริษัทไปยังกลุ่มสถาบันการเงินเพื่อให้บริการเช่าใช้พื้นที่ดาต้าอีกราว 20% ภายในงวด 1Q61 และ 2) ธุรกิจการให้บริการโครงข่าย คาดจะมีรายได้เติบโต 20-30% (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)

·       ความเห็น มีประเด็นประมูลงานในระยะสั้นช่วงเดือน ก.พ. 61 ซึ่งบริษัทฯมีแนวโน้มได้รับงานเนื่องจากการเป็นผู้ชนะการประมูลโครงการเน็ตชายขอบ 3,920 หมู่บ้าน ในสัญญาที่ 4 พื้นที่ภาคกลางและภาคใต้ ทำให้มีความสามารถในการแข่งขันทางด้านโครงสร้างพื้นฐาน ส่วนการใช้งาน Data Center อาจต้องมีผู้เข้าใช้งานเลย 60% ขึ้นไปจึงจะคุ้มทุน แต่เชื่อว่าในปัจจุบันยังมีความต้องการเปลี่ยนแปลงการจัดเก็บฐานข้อมูลมาเป็นรูปแบบของ Cloud มากขึ้น จะส่งผลให้บริษัทสามารถหาลูกค้าได้อย่างต่อเนื่อง โดยรวมจึงน่าสนใจเข้า "ซื้อเก็งกำไร" ITEL ประเด็นการเข้าประมูลงานเน็ตชนบท

·       ประเด็นบวกกลุ่มรับเหมาก่อสร้างภาครัฐเร่งเดินหน้าโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ เฟส 2-โครงการลงทุนรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน พร้อมเสนอครม.พิจารณา มี.ค.นี้ (ที่มา ข่าวหุ้น)   

·       (+) PRM มั่นใจรายได้ปี 61 พุ่ง 10% รับผลบวกธุรกิจเรือเทรดดิ้งโตต่อเนื่อง ทุ่มงบลงทุน 5,100 ล้านบาท เพื่อขยายกองเรือเพิ่มอีก 9 ลำ หนุนทั้งปีกองเรือแตะ 33 ลำ (ที่มา ข่าวหุ้น)