แม้ถูกกดดันจากน้ำมันแต่เชื่อตลาดยังมีบรรยากาศเก็งกำไรเชิงบวก

28 พฤศจิกายน 2559 | โดย บล.ยูโอบี เคย์เฮียนฯ
1,847

คาดเห็นการผลักดันหุ้นรายตัว

UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ : แม้ถูกกดดันจากน้ำมัน แต่เชื่อตลาดยังมีบรรยากาศเก็งกำไรเชิงบวก

เรามีมุมมองหุ้นไทยยังคงมีบรรยากาศการเก็งกำไรเชิงบวก แม้อาจแกว่งผันผวน เราคาดตลาดจะมีแรงกดดันจากกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันดิบปรับลดลงหลัง ซาอุดีอาระเบีย ในฐานะแกนนำกลุ่มโอเปก แจ้งตัวแทนรัสเซียขอยกเลิกการหารือนอกรอบ ก่อนจะมีการประชุมหารือเรื่องลดกำลังการผลิตน้ำมันของโอเปคในวันที่ 30 พ.ย. ซึ่งส่งสัญญาณว่าการหารือภายในของชาติในโอเปคอาจยังไม่ได้ข้อสรุป อย่างไรก็ตามเรายังคงมองความเสี่ยงทางลงระยะสั้นจำกัด จากการที่ MSCI ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนหุ้นไทยขึ้น 0.07% (สู่ 2.29%) มีผล 30 พ.ย.นี้

มาตรการกระตุนเศรษฐกิจภาครัฐ ทั้งมาตรการสนับสนุนท่องเที่ยวและการกระตุ้นค่าใช้จ่าย ยังน่าจะสร้างจิตวิทยาเชิงบวกต่อการเก็งกำไรรายตัวในหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้อง ทั้งนี้รัฐบาลเตรียมเพิ่มงบเศรษฐกิจระดับจังหวัดขึ้น ขณะที่ในการประชุมครม. 29 พ.ย.นี้ กระทรวงการคลังเตรียมเสนอเพิ่มวงเงินลดหย่อยภาษีสำหรับมาตรการสนับสนุนการบริโภคเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ (ช้อปช่วยชาติ) จาก 1.5 เป็น 3 หมื่นบาท และอาจขยายเวลา เป็15-30 วัน และดึงห้างสรรพสินค้ารวมถึงผู้ค้ารวมลดราคากระตุ้นการใช้จ่ายสิ้นปี ซึ่งเราประเมินส่งผลบวกต่อหุ้น กลุ่มค้าปลีกและผู้จำหน่ายสินค้าไอที รวมถึงกระเบื้อง TK, S11, JMART, SYNEX, DCC, DRT / ห้างสรรพสินค้า และโมเดิร์นเทรด ได้แก่ ROBINS, BIGC, MAKRO, CPN / กลุ่มท่องเที่ยว ได้แก่ AOT, ERW, CENTEL และ MINT

ปัจจัยอื่นๆ: ธนาคาร - บริษัทจัดอันดับเครดิต S&P คงเครดิต 6 ธนาคารไทย ฐานะเงินทุนแกร่ง เนื่องจากมีเงินทุนสำรองที่มากเพียงพอ เรามอง SCB น่าจะผ่านวงจรสูงสุดของหนี้เสียแล้ว ขณะที่ KBANK ยังจะเผชิญแรงกดดันจากหนี้ SME ในปีหน้า / HREIT - เข้าซื้อขายเป็นวันแรก อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของไทยช่วงจองซื้อ 9-14 พ.ย. อยู่ที่ 2.312-2.59% ขณะที่ปัจจุบันอยู่ที่ 2.529% ทั้งนี้อัตราผลตอบแทนในทิศทางปรับขึ้น อาจทำให้ราคาหลังเข้าซื้อขายไม่หวือหวา หรือไม่มีประเด็นบวกในเการก็งกำไรมากนัก / ข้อมูลบริษัทจาก Opportunity day: 28 พ.ย. – BANPU, LHK, NDR, TMILL, TTA, K / 30 พ.ย. – โอเปค หารืออีกครั้งเกี่ยวกับการลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบ / 4 ธ.ค. - ประชามติรัฐธรรมนูญอิตาลี / 13-14 ธ.ค. - ประชุมเฟด (ทราบผลเช้า 15 ธ.ค.)

แนวรับ/แนวต้าน : 1485 /1500-1505 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%

คำแนะนำทางกลยุทธ์ : ก่อนการประชุมโอเปค 30 พ.ย. ราคาน้ำมันที่น่าจะมีความเสี่ยงทางลงจำกัด ช่วยจำกัดความเสี่ยงของตลาด คาดเห็นการผลักดันหุ้นรายตัว ขณะที่ตลาดยกกรอบขึ้น 1485-1505 กลยุทธ์วันนี้ขอเลือกหุ้นท่องเที่ยว ปิโตรเคมี และพลังงาน รวมถึงเก็งกำไรในหุ้นที่มีประเด็นบวก (soft commodity) ยังขอเลี่ยงหุ้นกลุ่มบันเทิงเนื่องจากมีความเสี่ยงที่จะถูกปรับลดประมาณการ // หุ้น top pick เชิงกลยุทธ์ AOT, ERW, SCB / เก็งกำไร FSMART*, TK*, SYNEX*

ประเด็นเก็งกำไรเชิงกลยุทธ์

- กลุ่มอาหาร/เกษตร/ยาง/เรือ: GFPT*, CPF, TFG*, TU, CFRESH*, STA*, TRUBB*, TTA*, PSL*, RCL*

- หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก USD แข็งค่า: BH, ERW, IRPC, PTT, TU / ยูโรอ่อน: THAI, TPIPL

- หุ้นที่มีธุรกิจ หรือฐานการผลิตในสหรัฐฯ: IVL, EPG, TU

- หุ้นได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้น (เงินเฟ้อ): BLA*, TIP*, EASTW*

- หุ้นที่ได้รับแรงหนุนจากฤดูกาลปลายปี: TU, ROBINS, BCP, AP, BDMS, BH, BCH, DCC, DRT

หุ้นแนะนำ

AOT (464) : คาดเป็นเป้าหมาย shot covering ทั้งนี้ราคาที่ปรับลดลง 13% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาน่าจะสะท้อนความเสี่ยงที่ชะลอตัวจากทัวร์ 0 เหรียญจีนหายไประดับหนึ่งแล้ว ขณะที่มาตราการลดค่าธรรมเนียมเพื่อดึงนักท่องเที่ยวน่าจะช่วยหนุนการฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ

ERW (5) : หุ้น top pick กลุ่มโรงแรม เป็นผู้เล่น pure hotel play ขณะที่ผลการดำเนินงานไตรมาส 2-3 ซึ่งเป็น low season เริ่มพลิกเป็นมีกำไร บ่งชี้ว่าผลการดำเนินงานอยู่ในการฟื้นตัว (turnaround) คาดผลกระทบจากทัวร์ศูนย์เหรียญจำกัด ขณะที่การลงทุนโรงแรมประหยัดและ budget hotel คาดจะเป็นปัจจัยเร่งการเติบโตในช่วง 1-2 ปีนี้

SCB (190) : ธนาคารใหญ่ที่ผ่านวงจรสูงสุดของหนี้เสียแล้ว ขณะที่มี upside จากการปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหา ปี 2560 คาดการณ์ dividend yield ที่ 4.4% และกำไรเติบโต 15.6% ซึ่งสูงสุดในกลุ่มธนาคารใหญ่

FSMART* (20) : ได้ประโยชน์จากการที่ 7-11 ยกเลิกรับเติมเงินให้ AIS ทำให้ยอดเติมเงินผ่านตู้บุญเติมเติบโตอย่างโดดเด่น และไตรมาส 4/59 ยอดเติมเงินเติบโตราว 30-40% คาดกำไรทำจุดสูงสุดอย่างโดดเด่นอีกครั้ง

TK* (12) : ผ่านจุดที่แย่ที่สุดไปแล้วจากการตั้งสำรอง ขณะที่ยอดการเช่าซื้อจักรยานยนต์เริ่มกลับเป็นบวก นอกจากนี้มีแผนเข้าสู่การปล่อยสินเชื่อที่กัมพูชาและอินโดนีเซียตามลำดับ

SYNEX (5.50) : ผลการดำเนินงานแข็งแกร่งจากโครงการภาครัฐ ขณะที่มีโอกาสได้ผลบวกมาตรการสิ้นปี
(* หุ้นที่ไม่อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH/หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ ผู้ลงทุนควรพิจารณาจุดตัดขาดทุน ราว 3-5%)



ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน

ปัจจัยภายในประเทศ

+ "สมคิด" ลั่นปี 61 ใช้งบประมาณขับเคลื่อนประเทศจริงจัง ทุ่ม 4 หมื่นล้านติดเครื่อง 76 จังหวัดปั๊มเศรฐกิจไทย หอการค้าหั่นจีดีพี 59 เหลือ 3.2% คาดการณ์ปีหน้าโต 3.6% มั่นใจปฏิญญาอยุธยาดันได้ถึง 4% (ไทยโพสต์)

+ คลังเตรียมเสนอ ครม.พรุ่งนี้อนุมัติมาตรการช้อปช่วยชาติ เพิ่มวงเงินค่าใช้จ่ายชอปปิงจาก 1.5หมื่นเป็น 3 หมื่น สามารถนำมาลดหย่อนภาษีได้ พร้อมยืดเวลาเป็น 30 วัน ดีเดย์ ธ.ค.นี้ หวังกระตุ้นใช้จ่ายคนชั้นกลาง เล็งต่ออายุมาตรการภาษีกระตุ้นท่องเที่ยวที่จะหมดอายุสิ้นปีนี้ ด้านพาณิชย์ดึงค้าปลีก 13,500 สาขา ลดราคา 20-80% ขณะผู้ค้า “สินค้าไอที” เฮรับแคมเปญ คาดกระตุ้นยอดขายไม่ต่ำกว่า 30-40% (กรุงเทพธุรกิจ)

+ ค้าปลีกสบช่องไลฟ์สไตล์ผู้บริโภคเปลี่ยน รุกผนึกบริษัทน้ำมัน ขยายสาขาในสถานีบริการน้ำมัน “มินิบิ๊กซี” หันร่วมคาลเท็กซ์-เชลล์ หลังหมดเงื่อนไขผูกมัดกับบางจาก “เบอร์เกอร์คิง” แจงข้อดีขยายในปั๊ม เหตุเพิ่มเวลาการขาย นายกสมาคมค้าปลีก-ส่ง ไทยหวั่นกระทบค้าปลีกรายเล็ก ขณะบางจากแถลงเปิดตัว “สพาร์” ค้าปลีกข้ามชาติ สัญชาติเนเธอร์แลนด์ วันนี้ (กรุงเทพธุรกิจ)

+ นางศิริเพ็ญ อินทุภูติ รองกรรมการผู้จัดการ สายโฆษณาและประชาสัมพันธ์ บริษัท สยามพิวรรธน์ ผู้บริหารศูนย์การค้าสยามพารากอน สยามเซ็นเตอร์ และสยามดิสคัฟเวอรี่ เปิดเผยว่า ภาพรวมกำลังซื้อของผู้บริโภคในเดือน ธ.ค.นี้ บริษัทมั่นใจว่าจะกลับมาคึกคักมากขึ้น เนื่องจากห้างค้าปลีกเริ่มมีการจัดอีเวนต์ต่างๆ มากขึ้น ขณะเดียวกันกลุ่มนักท่องเที่ยวต่างชาติก็เริ่มเข้ามาท่องเที่ยวในประเทศไทยเพิ่มขึ้น ดังนั้นภาพรวมการจับจ่ายใช้สอยใช่วงปลายปีนี้น่าจะมีความคึกคัก (โพสต์ทูเดย์)

- แบงก์เข้มสินเชื่อ-เศรษฐกิจชะลอ ฉุดยอดปล่อยกู้ซื้อบ้านพลาดเป้า สินเชื่อบ้านไตรมาสสุดท้ายเข็นไม่ขึ้น เหตุเศรษฐกิจชะลอ-ธนาคารเฟ้นคุณภาพ ธนชาตเผยยอดปฏิเสธ 50% (ฐานเศรษฐกิจ)

ปัจจัยต่างประเทศ

+ ราคาน้ำมันดิบสหรัฐร่วงลงเกือบ 4% ในวันศุกร์ โดยถูกกดดันจากความไม่แน่นอนที่ว่า กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) จะบรรลุข้อตกลงลดการผลิตน้ำมันลงหรือไม่ หลังจากซาอุดิอาระเบียระบุว่า จะไม่เข้าร่วมการเจรจาในวันจันทร์นี้กับประเทศผู้ผลิตที่ไม่ได้เป็นสมาชิกโอเปกเพื่อหารือเรื่องการปรับลดการผลิตน้ำมัน ทั้งนี้ ราคาน้ำมันดิบสหรัฐส่งมอบเดือนม.ค.ปิดร่วงลง 1.90 ดอลลาร์หรือ 3.96% สู่ระดับ 46.06 ดอลลาร์/บาร์เรล (รอยเตอร์)

+ ดัชนี FTSE 100 ที่ตลาดหุ้นอังกฤษปิดขยับขึ้นในวันศุกร์ และปิดตลาดรายสัปดาห์ในแดนบวกเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน ในขณะที่ความอ่อนแอของหุ้นกลุ่มธนาคารและหุ้นกลุ่มเหมืองแร่ได้รับการชดเชยด้วยความแข็งแกร่งของหุ้นกลุ่มเวชภัณฑ์ ทั้งนี้ ดัชนี FTSE 100 ปิดบวกขึ้น 11.55 จุด หรือ 0.17 % สู่ 6,840.75 (รอยเตอร์)

+ ตลาดหุ้นโตเกียวปิดตลาดปรับขึ้นเป็นวันที่ 7 ติดต่อกันในวันศุกร์ หลังจากตลาดหุ้นสหรัฐพุ่งขึ้น และดอลลาร์/เยนทะยานขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจัยนี้จะส่งผลดีต่อผลกำไรของภาคเอกชนญี่ปุ่น ทั้งนี้ ดัชนีนิกเกอิปิดบวก 47.81 จุด หรือ 0.26% สู่ระดับ 18,381.22 โดยการปิดตลาดในแดนบวกติดต่อกัน 7 วันในครั้งนี้ถือว่ายาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย. 2015 (รอยเตอร์)


แชร์ข่าว :
เพิ่มเพื่อน
เอกสารประกอบ:
Tags: