แกว่งลง ปัจจัยภายนอกเป็ นลบมากขึ้น... ติดตามผลประชุม กนง.

แกว่งลง ปัจจัยภายนอกเป็ นลบมากขึ้น... ติดตามผลประชุม กนง.

ประเมินว่า กนง. ลดดอกเบี้ย 0.25% สู่ 1.25%

KGI ประเมิน SET Index วันพุธปรับลดลง... หลังเมื่อวานนี้ดัชนีฯ รีบาวด์ได้บ้าง (ตามคาด) หนุนโดยแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่มสื่อสารซึ่งลดลงแรงเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา... อย่างไรก็ดีปัจจัยแวดล้อมจากต่างประเทศเป็นลบ และน่าจะถ่วงจิตวิทยาตลาด กล่าวคือ i) สหรัฐฯ รายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคก.ย. ร่วงหนักกว่าที่ consensus คาด และยกระดับความกังวลต่อการบริโภคในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นภาคส่วนที่ยังแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา ii) การเมืองระหว่างประเทศมีความไม่แน่นอนสูงขึ้น หลังจากสภาผู้แทนสหรัฐฯ เริ่มกระบวนการถอนถอน ปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ ในประเด็นลุแก่อำนาจและกลั่นแกล้งนักการเมืองฝ่ายตรงข้าม ขณะที่ในฝั่งอังกฤษ ศาลสูงตัดสินว่านายกฯ บอริส จอห์นสัน ทำผิดกฎหมายกรณีเสนอปิดประชุมสภาฯ ยาวนานกว่าปกติ และ iii) มุมมองต่อการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีน เป็นลบมากขึ้น หลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ ไปแถลงที่สหประชาชาติ (UN) กล่าวหาจีนอีกครั้งว่าทำการค้าแบบเอาเปรียบสหรัฐฯ...ด้วยปัจจัยลบดังกล่าวข้างต้น ราคาน้ำมันดิบได้ปรับฐานค่อนข้างแรง และน่าจะกดดันหุ้นพลังงานและปิโตรเคมีในวันนี้ ขณะที่เส้นผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เทียบอายุสั้นและยาว เกือบมีลักษณะ inverted อีกครั้งเมื่อคืนนี้ ด้านปัจจัยภายในประเทศ กนง. จะประชุมนโยบายการเงิน ประกาศผลช่วงบ่ายวันนี้ นัก
เศรษฐศาสตร์ KGI ประเมิน กนง. ลดดอกเบี้ย 0.25% สู่ 1.25%

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน

เก็งกำไร BBL*, WHAUP*, BJC*

- BBL* (เป้าพื้นฐาน 227 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 177 บาท / แนวต้าน 182 - 188.0 บาท (Stop loss 174 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินผลบวกจากการใช้เกณฑ์ IFRS9 ในปี 2563 โดยสำรองส่วนเกินในอดีต (ปีก่อนตั้งสำรองฯไว้มาก) จะสามารถกลับรายการมาเป็นรายได้ผ่านงบ กำไรขาดทุน ไม่มากก็น้อยเพื่อให้มั่นใจว่า credit cost ในปีหน้าจะอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ (กรณีดีคือ กลับมาเป็นกำไรพิเศษ) ... บทวิเคราะห์วันที่ 17 ก.ย. 3) ในด้าน Valuation ที่ PBV ตํ่าเพียง 0.8 เท่า (-1 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต) ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลจาก ROE ที่ตํ่า (ตํ่ากว่า 10%) หากปีหน้า ROE ปรับสูงขึ้น จากประเด็น IFRS9 จะเป็นบวกต่อ PBV ของ BBL

- WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.7 บาท / แนวต้าน 7.0 - 7.1 บาท (Stop loss 6.6 บาท) 2) ราคาหุ้นพักฐานลงมา PE ปี 2562 ต่ำเพียง 13.5 เท่า, Dividend yield +3.7% ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงไฟฟ้า 3) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเริ่มปรับลงหลังรีบาวด์ ทำให้หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าที่มีโครงสร้างกระแสเงินสดรับคล้ายพันธบัตรกลับมาน่าสนใจอีกครั้ง

- BJC* (เป้า Consensus 56 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 52 บาท / แนวต้าน 53 - 54.25 บาท (Stop loss 51 บาท) 2) ประเมินรับอานิสงส์นโยบายกระตุ้นการบริโภคในประเทศของรัฐบาล ขณะที่ PE ปี 2562 = 30 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่ +33 เท่า ขณะที่ Consensus คาดกำไรปีหน้าโต +13% YoY ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

- หุ้นเด่น Quantamental เลือก MBK* (Stop loss 22 บาท), GGC* (Stop loss 10.2 บาท)

- กลยุทธ์ Pair trade i) แนะนำ Long STEC* + Short CK* (กำไร +2.2%), ii) แนะนำ Long MTC* / Short SAWAD* (กำไร +2.8%) ... แนะนำปิดสถานะตัดขาดทุน หากผลตอบแทนรวมของกลยุทธ์ขาดทุนเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

(-) บริษัท Thomas Cook ได้ประกาศล้มละลายเมื่อวันที่ 23 กันยายน 2562 ที่ผ่านมา ภายหลังจากการล้มเหลวในการทำข้อตกลงกอบกู้กิจการกับเจ้าหนี้และหุ้นส่วนใหญ่ ส่งผลให้ผู้โดยสารที่ท่องเที่ยวผ่าน Thomas Cook มากกว่า 100,000 ตกค้างอยู่ทั่วโลก (Bangkok Post)   Comment: เราคาดว่าการล้มละลายของ Thomas Cook จะไม่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงพื้นฐานต่อการท่องเที่ยวในประเทศไทยและประเมินผลกระทบเชิงลบเพียงระยะสั้น เนื่องจากปัจจุบันมีนักท่องชาวอังกฤษเดินทางมาประเทศไทยผ่าน Thomas Cook น้อยกว่า 27,000 คนต่อปี (อ้างอิงข้อมูลจาก ททท.) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนไม่เกิน 3% และ 0.07% ของนักท่องเที่ยวชาวอังกฤษและนักท่องเที่ยวทั้งหมดในประเทศไทย

(+) ไฟเขียว GULF*-PTT* ลุยมาบตาพุดเฟส 3 (ไทยโพสต์) ครม.เห็นชอบ "GULF-พีทีที แทงค์" เข้าวินร่วมทุนโครงการพัฒนาท่าเรืออุตสาหกรรมมาบตาพุดระยะที่ 3 ด้าน กนอ.จ่อชำระเงินร่วมทุนพันล้านบาทต่อปี

(+) รับเหมา-ค้าปลีกเฮ! ร่างงบเข้าสภา 17 ต.ค. (ทันหุ้น) ร่าง พ.ร.บ. งบประมาณ 2563 จ่อเข้าสภานัดแรก 17 ตุลาคมนี้ นักวิเคราะห์ชี้ส่งผลดีจิตวิทยาต่อหุ้นแม้จะเบิกได้จริงปลายมกราคมปีหน้า ด้านโบรกชี้หากผ่านสภานัดแรกรัฐบาลสามารถใช้งบฉุกเฉินเร่งเบิกจ่ายได้ทันที ส่งผลดีรับเหมา เข้าทาง STEC*-CK* ชำแหละร่างเห็นภาพซีรีส์กระตุ้นรากหญ้า ดัน CPALL*-BJC* ด้านครม.อนุมัติ PTT*-GULF*ลงทุนมาบตาพุด

(+) ไฟเขียวรัฐก่อหนี้ใหม่ 8.9 แสนล. THAI* กู้เสริมสภาพคล่อง 5.6 หมื่น (ข่าวหุ้น) ครม.ไฟเขียวแผนบริหารหนี้ปี 63 ก่อหนี้ใหม่ 8.9 แสนล้านบาท ใช้กระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐ ด้านการบินไทยกู้ 5.6 หมื่นล้านบาทเสริมสภาพคล่อง มั่นใจสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP ไม่เกิน 60%

(0) 1.40 บาท เคาะ TSR (ฐานเศรษฐกิจ) ควบ TMB*-ธนชาต ทีเอ็มบีเคาะราคา TSR 1.40 บาท สำหรับผู้ถือหุ้นเดิม เดินหน้าแผนระดมทุน 1.3 แสนล้านบาทควบรวม "ทีเอ็มบี-ธนชาต" คลังยันแบงก์ใหม่บีไอเอสแกร่ง ลดต้นทุนหนุนธุรกิจครบสูตร คาดรายได้ดีขึ้น ตามลำดับ

(+) JAS* เดินหน้าขายทรัพย์ ผู้ถือหุ้นโหวตฉลุย! วันนี้ ข่าวหุ้น JAS* เดินหน้าขายสินทรัพย์ส่วนเพิ่มเข้า JASIF จำนวน 700,000 คอร์กิโลเมตร มูลค่า 38,000 ล้านบาท ผู้ถือหุ้นโหวตวันนี้ ฟาก IFA คาดทำรายการแล้วเสร็จในไตรมาส 4/62 หรือประมาณวันที่ 1 ธ.ค. 62 จ่อบุ๊กกำไรขายสินทรัพย์ 6,996-8,500 ล้านบาท พร้อมคาดประกาศความชัดเจนโปรเจกต์ยักษ์ที่จับมือกับ KT จากเกาหลี ลุยธุรกิจ IPTV ในไทย

(0) GPSC* เทนเดอร์ GLOW อีก 4.75% วันนี้-28 พ.ย. ก่อนถอนหุ้นพ้น SET (ข่าวหุ้น) GPSC* ตั้งโต๊ะเทนเดอร์ฯ รับซื้อหุ้นส่วนที่เหลือของ GLOW จำนวน 69.5 ล้านหุ้นหรือคิดเป็น 4.75% ในราคาหุ้นละ 90.81 บาท มูลค่ารวม 6,314 ล้านบาท ระหว่างวันที่ 25 ก.ย.-28 พ.ย.นี้ เพื่อเตรียมเพิกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์ฯ