Market Focus

Market Focus

แกว่งตัวแถว 1535-1545 จุด รอประกาศงบ 2Q57

SET View

- ประเด็นหลัก

วันนี้ SET คาดแกว่งตัวในกรอบ 1535-1545 จุด มีความเสี่ยงหลุดแนวรับ 1535 จุดระหว่างวัน (1) นักลงทุนรอดูท่าทีเฟดหลังการประชุมพรุ่งนี้ คาดลดขนาด QE ลง 1 หมื่นล้านเหรียญฯ เหลือ 2.5 หมื่นล้านเหรียญฯ แต่ไม่เปิดเผยท่าทีต่อนโยบายอัตราดอกเบี้ย (2) ตัวเลขส่งออกเดือน มิ.ย. แม้โต 3.9% YoY ไม่ได้ดีกว่าคาดการณ์, ยอดส่งออก 1H57 คงติดลบ 0.4% ขณะนำเข้าเดือนมิ.ย.ลดลงถึง 14% YoY บ่งบอกการนำเข้าสินค้าทุนเพื่อเตรียมส่งออกในช่วง 2H57 ยังอ่อนแอ และเงินบาทที่คงแข็งค่า อาจกระทบการส่งออกใน 2H57 ที่จะมาช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ (3) กลุ่มธนาคาร ทางเทคนิคดัชนีกลุ่มหลุดเส้นค่าเฉลี่ยสิบวันเป็นวันแรก (4) กลุ่มรับเหมาก่อสร้างจะแกว่งตัวแรงรับการประชุมโครงการลงทุนพื้นฐานของ คสช.ในวันนี้ ให้ระวัง Sell on fact

อย่างไรก็ตามการประกาศผลประกอบการ 2Q57 ของบริษัทจดทะเบียนยังเพิ่งเริ่มและหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ส่วนใหญ่เป็นหุ้นนำตลาดในกลุ่มพลังงานปิโตรเคมี, อสังหาริมทรัพย์,สื่อสาร และค้าปลีก (อาทิ PTT IRPC EGCO GLOW IVL SEAFCO AP LH PS RML JAS SAMART SIM SYMC THCOM CPALL HMPRO) เราไม่คาดหมายการปรับพอร์ตของนักลงทุนระยะกลางก่อนการประกาศผล SET มีโอกาสผันผวนไร้ทิศทางมากกว่าเลือกทางขึ้นหรือทางลง

- กลยุทธ์การลงทุน สำหรับการลงทุนระยะสั้นรอจังหวะซื้อ (1) หุ้นคาดว่างบ 2Q57 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY (ได้แก่ AP, GLOW, IVL, JAS, MC, SEAFCO, SAMART, SIM, SPALI และ SYMC) (2)TVO ถือ 30% ในบ.ลูก PDG เข้าซื้อขายวันนี้วันแรก เงินบาทแข็งค่าต้นทุนวัตถุดิบถั่วเหลืองถูกลง (3) RS พรุ่งนี้บอร์ด กสทช. พิจารณาจ่ายเงินชดเชยบอลโลกส่วนที่เหลือ 309 ล้านบาท ถ้าได้จะทำให้งบ 3Q57 เติบโตโดดเด่น การลงทุนระยะกลาง ถือครองหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลระหว่างกาลสูง และทยอยสะสม THCOM ที่เราเพิ่งปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ”

Stock Picks

- TVD (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 5.70 บาท) เป็นบริษัทที่ได้ประโยชน์จากธุรกิจทีวีดิติตอลอย่างชัดเจน โดยคาดว่ากำไรปี 57-58 เติบโตเฉลี่ยปีละ 83% จาก (1) นโยบายควบคุมต้นทุนจะลด SG&A/Sales ลงต่อเนื่อง (2) ขยายตลาดเข้าสู่ธุรกิจทีวีดิจิตอลเพิ่มกลุ่มเป้าหายขึ้นกว่า 10 ล้านครัวเรือนจากฐานลูกค้า 1.6 ล้านรายปัจจุบัน (3) ตั้งแต่เดือนก.ย.รับรู้รายได้เพิ่มจากการเป็นตัวแทนขาย Set Top Box (4) ผู้ถือหุ้นใหม่จะญี่ปุ่นช่วยขยายช่องทางกระจายสินค้านำเข้าผลิตภัณฑ์ใหม่ บริษัทอาจพิจารณาจ่ายเงินปันผลจากกำไรพิเศษที่ได้จากการขายสิทธิการดำเนินงานบ.โฮมชอปปิ้งให้พันธมิตร

- IVL (เก็งกำไร / เป่าหมายราคาทางเทคนิค 32 บาท) เรามีมุมมองบวกมากขึ้นต่อทิศทาง Spread Margin อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและมูลค่าเหมาะสมปี 58 คาดกำไรสุทธิ 2Q57 ที่ 1.3 พันล้านบาท (+256%QoQ) จากการรับรู้ Stock Loss ที่ลดลง, กำลังผลิตเพิ่ม 3%QoQ และส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์-วัตถุดิบดีขึ้น ทำให้ EBITDA Margin จะปรับเพิ่ม 20%QoQ การประชุมนักวิเคราะห์วันนี้อาจมีความคืบหน้าเกี่ยวกับแผนซื้อกิจการเพิ่มใน 2H57

Technical Plays

ดัชนีหุ้นเมื่อวันก่อนปิดทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันที่ 1535 จุด ทำให้แนวโน้มตลาดยังเป็นแกว่งตัวทางขาขึ้นต่อได้ คาดว่าดัชนีหุ้นจะแกว่งตัวในกรอบ 1535-1545 จุด ยืนเหนือ 1535 จุด ซื้อเก็งกำไรหรือถือหุ้นได้ ต่ำกว่า 1530 จุด จะเป็นแนวโน้มขาลง หรือ สัญญาณขาย มีแนวต้านแรก 1550-1560 จุด