Market Focus

Market Focus

ภูมิภาคดูอ่อนแอ ทำให้การดีดตัวขึ้นระยะสั้นเปราะบางมาก ต่ำกว่า 1,300 จุด “ดีดขึ้นขาย”

SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ นอกจากปัจจัยการเมืองในประเทศแล้ว ความเป็นไปได้ที่เฟดจะมีการปรับลดขนาดมาตรการ QE เพิ่มเติมในการประชุม FOMC วันนี้ และพรุ่งนี้ (28-29 ม.ค.) ยังคงเป็นอีกหนึ่งปัจจัยกดดันด้วย โดยที่ในเบื้องต้นเราประเมินว่าเฟดจะลดขนาดมาตรการ QE ลงอีก 1.0 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือน สู่ระดับ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือนในการประชุมครั้งนี้ สำหรับแนวโน้มในระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) จากสัญญาณขายระยะสั้น หลังจากที่ SET ปิดต่ำกว่า 1,300 จุดวานนี้ ทำให้เราประเมินว่าตราบใดที่ SET ยังกลับไปปิดเหนือ 1,300 จุดไม่ได้ SET ยังมีโอกาสลงมาเหวี่ยงตัวในกรอบ 1,300-1,280 และ 1260-1,220 จุดอีกครั้ง ขณะที่กรณีที่ SET กลับมาปิดเหนือ 1,300 จุดได้ จึงจะเป็นสัญญาณซื้อ และ SET จะขยับการเหวี่ยงขึ้นมาในกรอบ 1,300-1,350 จุด

- เราประเมินว่าโอกาสที่ SET จะแกว่งตัวขึ้นไปสูงกว่าเป้าหมายในกรณีปกติในช่วงครึ่งแรกของปี 2557 ที่เราให้ไว้ที่ 1,350 จุดในระยะ 1 เดือนข้างหน้าเป็นไปได้ยาก เพราะแม้กระทั้งสถานการณ์การเมืองในกรณีดีที่สุดคือการหารือระหว่างนายกรัฐมนตรี และ กกต.วันนี้ (เริ่ม 14.00 น.) ได้ข้อสรุปว่าการเลือกตั้งจะถูกเลื่อนออกไปไม่เกิน 4 พ.ค.2557 เราก็ยังประเมินว่า SET จะแกว่งขึ้นไปได้แรงที่สุดไม่เกิน 1,350 จุดใน ก.พ.2557 เท่านั้น เมื่อประกอบกับความอ่อนแอของตลาดหุ้นภูมิภาค เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นพัฒนาแล้ว (Developed Market) ที่ชัดเจนขึ้น ทำให้เรามองว่าการฟื้นตัวขึ้นในระยะสั้นของ SET มีความเสี่ยงสูง ขณะที่กรณีเลวร้ายคือการเลือกตั้งถูกเลื่อนเกิน มิ.ย.2557 หรือไม่มีกำหนด SET มีโอกาสหมุนตัวลงไปที่ 1,150 จุดภายใน ก.พ.2557 เช่นกัน

- กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ตราบใดที่ SET ยังกลับไปปิดเหนือ 1,300 จุดไม่ได้ แนะนำ “ดีดขึ้นขาย” กลับมาถือเงินสด 100% ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) จากความเสี่ยงทางการเมืองที่ยังคงมีอยู่ แนะนำ “ถือหุ้นเพียง 50% ของพอร์ต” ต่อไป และการปรับตัวลงมาของ SET ในกรอบ 1,220-1,150 จุดในอนาคตถ้าเกิดขึ้นจริง จะเป็นโอกาสในการเพิ่มพอร์ตหุ้นเป็น 75% ของพอร์ต โดยเน้นไปที่หุ้น Top Picks ไตรมาสที่ 1 ได้แก่ SAMART, GLOBAL, VGI, HEMRAJ, SPALI, PTTEP และ GLOW