นักวิเคราะห์เตือนบอนด์ยีลด์พุ่ง

นายไกล์ส คีตติง ที่ปรึกษาอาวุโสของบริษัททอชวูด แคปิตอล กล่าวว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง หากจีนเลือกใช้วิธียุติการซื้อพันธบัตรสหรัฐ เพื่อตอบโต้ในการทำสงครามการค้ากับสหรัฐ

นายคีตติงกล่าวว่า ที่ผ่านมา เงินทุนจากจีนได้หลั่งไหลเข้าสู่ตลาดทุน ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดต่ำลง

“หากจีนยุติการซื้อพันธบัตรสหรัฐ ผมก็เกรงว่าอัตราผลตอบแทนจะพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง” เขากล่าว

ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐนับเป็นอัตราอ้างอิงสำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทุกประเภท ดังนั้น หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้น ก็จะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอื่นๆปรับตัวขึ้นตาม ซึ่งจะสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจสหรัฐ

อย่างไรก็ดี นายนีราช เซธ นักวิเคราะห์ของบริษัทแบล็คร็อค กล่าวว่า ถึงแม้จีนอาจจะชะลอการซื้อพันธบัตรสหรัฐ แต่ก็คาดว่าจีนจะไม่เทขายพันธบัตรสหรัฐในตลาดเช่นกัน

ขณะนี้ จีนถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐราว 1.13 ล้านล้านดอลลาร์ โดยลดลง 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

นอกจากนี้ นายเซธไม่คาดว่าจีนจะทำการสว็อปพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวกับพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น เนื่องจากขณะนี้ยังไม่มีสินทรัพย์คุณภาพสูงในปริมาณที่เพียงพอที่ปลอดความเสี่ยงในตลาด

นักวิเคราะห์คาดว่า การที่จีนเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะส่งผลกระทบต่อทุกตลาด ซึ่งรวมถึงทุนสำรอง, ตลาดหุ้นและตลาดการเงินของจีนเอง ดังนั้น คาดว่าจีนจะเลือกใช้การปรับโครงสร้างการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างค่อยเป็นค่อยไป