รีบาวด์ต่อเนื่อง

ขณะที่นักลงทุนทั้งในและนอกประเทศ ต่างก็จับตาผลการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน นอกรอบการประชุมกลุ่ม G20 ปลายสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม เริ่มเห็นสัญญาณซื้อหุ้นกลับเข้ามาจากฝั่งนักลงทุนสถาบัน โดยวานนี้ซื้อสุทธิที่ 4,274.6 ลบ. ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,634.27 จุด (+3.50 จุด) Volume 3.6 หมื่นลบ. จาก Foreign Net  -2,220.92 ลบ. TFEX Net 6,841 สัญญา ตลาดตราสารหนี้ +736 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นเนื่องจากนักลงทุนเข้าซื้อหุ้นที่สามารถต้านทานวัฏจักรทางเศรษฐกิจ (defensive stocks) เช่นหุ้นกลุ่มสินค้าผู้บริโภคและกลุ่มสาธารณูปโภค

+สศอ.เผยดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมเดือนต.ค.61 ขยายตัว 4.08% ในช่วง 10 เดือนปี 61 ขยายตัว 3.04%

+สศก. เผยดัชนีรายได้เกษตรกร ต.ค.61 เพิ่มขึ้น 3.86% คาดพ.ย.โตต่อเนื่อง เหตุผลผลิตทยอยออกสู่ตลาด

-น้ำมันปิดลบเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้า ขณะที่นักลงทุนจับตาการเจรจาระหว่างสหรัฐและจีนนอกรอบการประชุม G20 ปลายสัปดาห์นี้

-ประธาน ECB ย้ำชัดมาตรการ QE ปิดฉากสิ้นปีนี้ แม้เศรษฐกิจยังชะลอตัว

-Conference Board เผยความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐปรับตัวลงสู่ 135.7 ต่ำกว่าคาดในเดือนพ.ย.

-นักการเมืองยุโรปเรียกร้องคว่ำบาตรรัสเซียครั้งใหม่ หลังก่อเหตุโจมตีเรือยูเครน

+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 2.86 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 33.02 บาท/US

*จับตา 30 พ.ย.-1 ธ.ค.ประชุมกลุ่ม G20 ซึ่งปธน.สหรัฐและจีนจะพบปะกันนอกรอบ

คาดดัชนีวันนี้มีโอกาสบวกต่อตามตลาดหุ้นต่างประเทศและปัจจัยภายในจากความคืบหน้าของการเลือกตั้งคาดจะเห็นการปลดล็อคให้ทำกิจกรรมการเมืองได้ในเดือนหน้า  โดยมีปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมัน และความกังวลสงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีนทำให้นักลงทุนต่างจับตาการพบปะนอกรอบของทรัมป์-สีจิ้นผิงในการประชุม G20  คาดกรอบดัชนีในวันนี้ที่ 1,627-1,645

กลยุทธ์การลงทุน  

- ลุ้นคลังออกมาตรการช็อปช่วยชาติ CPALL HMPRO ROBINS CPN MINT CENTEL M MAKRO

- Low Beta High Dividend ASK TISCO KKP SPRC TOP TKS

- เงินบาทอ่อนค่าสู่ 33.02 หนุนกลุ่มส่งออก CPF SVI XO

- หุ้น Theme EEC play : AMATA, WHA, EASTW, ATP30, ORI

- MSCI Global Standard หุ้นเข้า : GULF MTC Small Cap หุ้นเข้า : CBG MBK PRINC

หุ้นแนะนำพิเศษ

PRM Analyst Meeting ราคาปิด 6.45 บาท Bloomberg Consensus 8.95 บาท “มุมมองบวก”

• รายงานกำไร 3Q61 เท่ากับ 229.6 ลบ. +39.4%YoY +12.2%QoQ โดยเฉพาะการเติบโตของธุรกิจเรือขนส่งสินค้าในประเทศ หลังจากซื้อ บริษัท Big Sea ตั้งแต่เดือน ก.ค.ที่ผ่านมา นอกจากนี้ ยังมีกำไรจากการขายเรือ 1 ลำ มูลค่า 44.4 ลบ. อย่างไรก็ตาม กำไรงวด 9M61 เท่ากับ 581 ลบ. -11.1% จากผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น และมีคชจ.จากการซื้อ บริษัท Big Sea
• มุมมองบวก : คาดว่าธุรกิจเรือขนส่งภายในประเทศ(สัดส่วนรายได้ 48%) จะยังคงเติบโตต่อเนื่องภายหลังจากซื้อ บริษัท Big Sea และธุรกิจเรือจัดเก็บน้ำมันดิบ(สัดส่วนรายได้ 32%) จะได้รับผลประโยชน์จากราคาน้ำมันที่เกิดภาวะ Contango คือ ราคาน้ำมันปรับตัวลงมาเยอะ และคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นในอนาคต ซึ่งจะทำให้ผู้ค้าน้ำมันหันมาใช้บริการจัดเก็บน้ำมันมากขึ้น นอกจากนี้ Scrap Price ที่ปรับตัวสูงขึ้น ทำให้ผู้ประกอบการบางส่วน ทำลายและขายซากเรือ ทำให้ปริมาณเรือในตลาดลดลง ซึ่งจะนำไปสู่อัตราค่าบริการเรือขนส่งที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ Bloomberg Consensus คาดกำไร ปี61 ราว 865 ลบ. +20.5%

PLAT Analyst Meeting “ซื้อเพื่อลงทุน” ราคาปิด 7.7 บาท Bloomberg Consensus 8 บาท

• กำไร 3Q61 เท่ากับ 186 ลบ. -6.1%YoY -6.4%QoQ แม้ธุรกิจให้เช่าพื้นที่และธุรกิจโรงแรม มีรายได้รวม 440 ลบ. +6.9%YoY +2.2%QoQ แต่กำไรสุทธิถูกกดดันจากรายได้อื่นๆ (ลงทุนในตราสารหนี้) ลดลง (มีรายได้ 5.8 ลบ.) -84.6%YoY -70.15%QoQ ขณะที่ กำไรงวด 9M61 เท่ากับ 587.5 ลบ. +3.3%YoY
• ความคืบหน้าโครงการ The Market : ปัจจุบันมีการจองพื้นที่แล้วกว่า 85% และความคืบหน้างานก่อสร้าง 90% พร้อมเปิดให้บริการราวกลางเดือน ก.พ.62 (เลื่อนจาก ธ.ค.61)
• แนวโน้ม Q4 : คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นจากธุรกิจโรงแรมที่เข้าสู่ช่วง High Season และโครงการ Neon Night Bazaar เฟส 2 ในวันที่ 15 ธ.ค.นี้ มีพื้นที่ให้เช่าเพิ่มขึ้นกว่า 1,344 ตร.ม. และมีการปรับเพิ่มค่าเช่าราว 3% อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิอาจถูกดันด้วย SG&A ที่เพิ่มขึ้นราว 5 ลบ. จากการเพิ่มพนักงานสำหรับโครงการ The Market ขณะที่ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 ราว 835.6 ลบ. +8.25%
• ความเห็น : แม้ปี61 มีแรงกดดันจากโครงการ The Market ที่เลื่อนออกไป อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าจะทยอยเห็นการเติบโตจากโครงการต่างๆ ในอนาคต อาทิ 1) The Market เฟส1 (พื้นที่ให้เช่า 28,000 ตร.ม. เปิดบริการ กลางเดือน ก.พ.62) 2) โรงแรม Holiday Inn 2 แห่ง (มีจำนวนห้องพักรวม 329 ห้อง คาดเปิดให้บริการช่วง 3Q63) 3) โรงแรมเครือ Marriott และ Moxy (จำนวนห้องพัก 434 ห้อง และ 532 ห้อง ตามลำดับ คาดเปิดให้บริการช่วง 2Q64) และ 4) The Market เฟส2 และพื้นที่อาคารสนง.ให้เช่า ซึ่งคาดว่าจะเปิดช่วง 2Q64 จึงแนะนำ “ซื้อเพื่อลงทุน”

หุ้นมีข่าว   

SKE Analyst Meeting (ราคาปิด 1.06) แนะนำ ถือ

·      งวด 9Q61 มีกำไร 44 ล้านบาท ลดลง 19%YoY เนื่องจากรายได้จากการให้บริการเพิ่มขึ้นเพียง 3% และต้นทุนการเงินลดเหลือ 3 ลบ.จาก 6.55 ลบ.ไม่มากพอที่จะชดเชยคชจ.ที่เพิ่มขึ้น 35% จากคชจ.ในการเข้าซื้อกิจการและส่วนแบ่งขาดทุนจากบ.ย่อยที่ทำธุรกิจก๊าซไบโอมีเทนอัด (CBG) หลังควบรวมงบการเงิน รวมทั้งปีนี้เริ่มจ่ายภาษีในอัตรา 10% หลังสถานีปทุมธานีหมดช่วงได้รับ BOI

·      ความเห็น แม้แนวโน้ม กำไรปกติทั้งปีน่าจะลดลงจากปีก่อนหน้าจากปริมาณอัดก๊าซที่ต่ำกว่าปีก่อน และเริ่มกลับมาจ่ายภาษีครึ้งหนึ่งในอัตรา 10% หลังจากหมดช่วงเวลาได้รับ BOI สำหรับสถานีปทุมธานีในปีนี้  แต่หากขายที่ดินที่จ.สงขลาได้บางส่วนจะมาช่วยชดเชยให้มีกำไรใกล้เคียงกับปีก่อน  ขณะที่รายได้ปี 62 มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่นจาก 1) ธุรกิจก๊าซไบโอมีเทนอัด (CBG) ที่เริ่มดำเนินงานเดือนธ.ค. 61  2) ธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวลกำลังผลิต 9.9MW (SKE ถือหุ้น 80%) ที่จ.แพร่ซึ่งคาดจะ COD ราวเดือนมิ.ย. 62 โดยยังมี upside จากการเปลี่ยนกลยุทธ์ในการขายส่ง CBG ให้กับกลุ่มปตท.จากเดิมที่จะขายปลีกให้กับลูกค้ารายย่อยที่จะช่วยให้ปริมาณขายมีความแน่นอน แนะนำ ถือ

·      + AOT กรมท่าอากาศยาน ตั้งเป้าผู้โดยสารปี 62 โต 4-7% เร่งลงทุนพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน-สิ่งอำนวยความสะดวกรองรับนทท.

·      + RAM เข้าซื้อหุ้น 33% ในธุรกิจผลิตและจำหน่ายอุปกรณ์การแพทย์เป็นเงินลงทุน 150 ลบ.

·      +SCN-CHO ฉลุยส่งมอบรถเมล์ NGV ล็อตที่ 2 จำนวน 102 คัน ให้ขสมก.แล้ว ลั่น ธ.ค.นี้ส่งมอบเพิ่มอีก 100 คัน หนุนปี 61 ปิดดีลทั้งหมด 302 คัน มูลค่ารวม 1,200 ล้านบาท ส่วนที่เหลืออีก 187 คัน ส่งมอบ ก.พ. 62 (ที่มาข่าวหุ้น)   

·      +BIZ โชว์แบ็กล็อก 1,400 ล้านบาท ทยอยรับรู้ถึงปี 63 พร้อมประมูลงานใหม่มูลค่ากว่า 400-500 ล้านบาท ลุ้นทราบผล Q4/61 หรือ Q1/62 มั่นใจรายได้ปีนี้โตตามแผน ส่วนปี 62 ลั่นรายได้โต 10% เล็งเปิด รพ.แคนเซอร์อลิอันซ์ ศรีราชา (ที่มาข่าวหุ้น)   

·      ประเด็นบวกรับเหมา กนอ.เปิดชี้แจง 18 เอกชนซื้อซอง TOR "ท่าเรือมาบตาพุด ระยะ3" ก่อนเปิดรับซองราคา-เทคนิค 6 ก.พ.62 คาดลงนามสัญญามี.ค.62

·      + AMATA ผู้บริหารคงเป้ายอดขายที่ดินปีนี้ 925 ไร่ มั่นใจไตรมาส 4/2561 ยอดขายเติบโตแรง  เตรียมปรับขึ้นราคาขายที่ดินในนิคมฯ อมตะซิตี้ ชลบุรีรองรับต้นทุนราคาที่ดินในพื้นที่ โครงการอีอีซีพุ่ง ตั้งงบลงทุน 3 ล้านบาท ซื้อที่ดินมาพัฒนาเพิ่ม ส่วนปีหน้าคาดยอดขายโต 10% ทะลุ 1 พันไร่ ดีมานด์ลูกค้าจีน-ญี่ปุ่นแน่น ตุนที่ดินในมือกว่า 1.3 หมื่นไร่ คาดสัดส่วนรายได้ประจำเพิ่มขึ้นแตะ 80% จากปัจจุบันที่ 61% เดินหน้าลงทุนนิคมอุตสาหกรรมในเมียนมา-ลาว คาดจะมีความชัดเจนปี 2562

·      +/- TVD ผู้ถือหุ้นอนุมัติเข้าซื้อหุ้น 90.1% "สปริงนิวส์ เทเลวิชั่น" เพื่อเข้าดำเนินธุรกิจสถานีโทรทัศน์ระบบดิจิทัล ช่อง 19 เพิ่มโอกาสเข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่เป็นตลาดแมส วางแผนเตรียมปรับเปลี่ยนชื่อสถานีและผังรายการใหม่ (ที่มา ผู้จัดการรายวัน 360 องศา)