Report & Corporate News (17 พ.ค.61)

17 พฤษภาคม 2561 | โดย บล.ยูโอบี เคย์เฮียนฯ
1,241

MALEE ขาย, BANPU ซื้อ, CPN ซื้อ, CPALL ซื้อ 

MALEE   แนะนำ ขาย    ราคาเป้าหมาย   15.40 บาท

MALEE รายงานผลประกอบการที่ระดับเพียง 9 ล้านบาท ลดลง 92% yoy และ 66% qoq เป็นผลมาจากยอดขายที่อ่อนแอ และ อัตรากำไรขั้นต้นที่อยู่ในระดับที่ต่ำ รวมถึงยอดขายที่ตกลงในระดับ 10% yoy และ 11% qoq จากยอดขายส่งออกที่ลดลง โดยอัตรากำไรขั้นต้นได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ในระดับ 25% ลดลง yoy และ qoq เป็นผลจากค่าเสื่อมที่ปรับตัวสูงขึ้น เราเชื่อว่าผลประกอบการจะปรับตัวดีขึ้น qoq ใน 2Q18 แต่เราเชื่อว่าผลประกอบการทั้งปีจะปรับตัวลดลง 42% yoy  คงคำแนะนำ ขาย ที่ราคาเป้าหมาย 15.40 บาท

BANPU  แนะนำ ซื้อ   ราคาเป้าหมาย  30.00 บาท

ทางฝ่ายบริหารได้ยืนยันว่าราคาถ่านหินได้รับการสนันสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งในภูมิภาค โดยราคาถ่านหินทั่วโลกมีโอกาสที่จะยืนระยะได้ที่ระดับเฉลี่ย 95 เหรียญสหรัฐต่อตัน ในปี 2561 (2560 ที่ 89.2 เหรียญสหรัฐต่อตัน) โดยราคาขายเฉลี่ยที่อยู่ในระดับสูงและการใช้นโยบายควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพจะสนันสนุนผลประกอบการของ BANPU ในปี 2561 ให้เติบโตได้ในระดับ 54% yoy และประมาณการผลประกอบการของเราได้อยู่สูงกว่าประมาณการตลาดประมาณ 8% คงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 30.00 บาท

CPN  แนะนำ ซื้อ  ราคาเป้าหมาย 90.50 บาท

เราได้ปรับลดประมาณการในปี 2561-2563 ของเราลง 3-5% เพื่อสะท้อนสมมุติฐานของพื้นที่เช่า และ อัตราค่าเช่าที่ลดลง ถึงแม้ว่าเราจะปรับลดรายได้ลง แต่เราเชื่อว่ารายได้ของ CPN จะเติบโตตามเป้าหมายได้ในระดับ 13% CAGR ในปี 2560-2563 ตามการเติบโตที่แข็งแกร่งการการดำเนินงาน เราเชื่อว่าอัตราการเช่าจะปรับตัวสูงขึ้น และ การสนันสนุนจากโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย ใน 2Q-3Q61

คงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 90.50 บาท

CPALL  แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย  91.00 บาท

เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ CPALL หลังจากการประชุมนักวิเคราห์ โดยการเติบโตของยอดขายในสาขาเดิม SSS ยังคงเติบโตในเชิงบวกใน 2Q61 ในขณะที่มีกลยุทธที่จะมุ่งเน้นสินค้าที่มีอัตรากำไรในระดับสูง ที่จะช่วยให้อัตรากำไรในภาพรวมปรับตัวขึ้น ทั้งนี้ CPALL ได้ขยายสาขาได้ตามเป้าหมาย และกำลังอยู่ในทางตามแผนที่จะไปสู่ 13,000 สาขาทั่วประเทศ ในปี 2024 คงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 91.00 บาท

แชร์ข่าว :
Tags: