MORNING CALL ACTION NOTES (20 เม.ย.61)

MORNING CALL ACTION NOTES (20 เม.ย.61)

พักตัว

ภาวะตลาดหุ้นวานนี้ ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องตามราคาน้ำมันดิบที่ขึ้นแรง และยังมีปัจจัยเฉพาะตัวจากการแตก par ของ PTT หนุนหุ้นกลุ่ม ENERG ผลักดันตลาดกว่า 16 จุด รวมถึงปัจจัยเฉพาะตัวจาก DTAC คือการสรรหา กสทชชุดใหม่ โดยรวม SET Index ปิดที่ 1,771.56 จุด (+23.38 จุด) Volume 8.44 หมื่นลบ. Foreign Net +1,609.68 ลบ.  TFEX Net +10,141 สัญญา ตราสารหนี้ +309.11 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+สศค. คาด GDP ปี 61 โต 4.2% ขยายตัวเต็มศักภาพ

+ดัชนีการผลิตสาขาฟิลาเดเฟียดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 23.2 ในเดือนเม.ย. สอดคล้องกับยอดผู้ขอรับสวัสดิการที่ลดลง 1,000 ราย สู่ระดับ 232,000 ราย

-ดาวโจนส์ปิดลบโดยได้รับปัจจัยลบจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหลังผู้ผลิตชิพรายใหญ่ของไต้หวันคาดว่าอุปสงค์ของตลาดสมาร์ทโฟนจะอ่อนแอลง

-น้ำมันดิบขยับลงเนื่องจากนักลงทุนเทขายทำกำไรหลังจากสัญญาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นเกือบ 3% เมื่อวันพุธ ขณะเดียวนักลงทุนจับตาการประชุมของโอเปกและนอกโอเปกในวันนี้

-IMF ระบุเตือนว่าตัวเลขหนี้ทั่วโลกแตะ 225% ของมูลค่า GDP ทั่วโลก ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์

+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 6.62 หมื่นล้านบาท ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 31.26 บาท/USD

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้มีปัจจัยกดดันจากตลาดหุ้นต่างประเทศและตลาดหุ้นภูมิภาคปรับลง  ราคาน้ำมันลดลง  กลบปัจจัยบวกในประเทศเรื่องแนวโน้มศก.ปี 61 ของประเทศไทยที่มีแนวโน้มขยายตัวดีและความร่วมมือไทย-จีน(กลุ่มอาลีบาบา)ในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจดิจิตัลในพื้นที่อีอีซี  คาด  SET พักตัวในกรอบ 1,786-1,803 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- CENTEL ERW จำนวนนักท่องเที่ยวมี.ค.เพิ่ม 16%YoY จีนโต 27%YoY

- HANA DELTA KCE เงินบาทอ่อนค่าสู่ 31.26 บาท/USD

- PSL TTA ดัชนีค่าระวางเรือปรับตัวขึ้น 18%WTD สู่ 1,124 จุด

- PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูงที่ 68.47 $/bbl

- หุ้นปันผลเด่น QH KKP PDI BAFS GLOW KIAT NYT PL AP

หุ้นแนะนำพิเศษ

PSL (ราคาปิด 12.50 Bloomberg Consensus เฉลี่ย 14.92 บาท)

ดัชนี BDI : ล่าสุดปรับตัวขึ้นแรงกว่า 6.85 % ติดต่อกัน 9 วันทำการรวมกว่า 26.7% มาอยู่ที่ 1,201 จุด หลังจากแนวโน้มการผลิตเหล็กของจีนที่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยงวด 1Q61 เพิ่มขึ้นกว่า 4.5%YoY  ตลอดจนการส่งออกสินแร่เหล็กจาก Port Hedland (ท่าเรือเทกองที่ใหญ่ที่สุดในโลก) ในเดือน มี.ค. 61 เติบโตกว่า 9%YoY มาอยู่ที่ 42.9 ล้านตัน (คิดเป็นสินแร่เหล็กกว่า 95%

ความเห็น ดัชนีดังกล่าวส่งผลโดยตรงต่อ PSL มากสุด โดยแม้ราคาหุ้นจะมีการปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดในช่วงนี้ กว่า 14.6% แต่คาดว่าการปรับตัวขึ้นแรงของดัชนี BDI ดังกล่าว น่าจะหนุนให้ยังเป็นโอกาสในการเข้าซื้อเก็งกำไรต่อได้ 

หุ้นมีข่าว   

·        LHBANK แจ้งกำไร 1Q61 เท่ากับ 771 ลบ. +31.5%YoY เนื่องจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโตสูงถึง 113% รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเติบโตเพียง 2% เนื่องจากสินเชื่อหดตัว 3.7%YTD  โดยมีคชจ.สำรองหนี้สูญเพิ่มขึ้น 113%YoY แม้ NPL เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3%YoY  เนื่องจากตั้งสำรองเพิ่มตามเกณฑ์ของธปท.

·        BAY แจ้งกำไร 1Q61 เท่ากับ 6,215 ลบ. ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย Consensus 14% กำไรเติบโต 10%YoY และ 9%QoQ จากการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ 9%YoY และ 3%QoQ ตามการเติบโตของสินเชื่อที่ระดับ 1.5%YTD แม้มีการชำระคืนสินเชื่อธุรกิจแต่มีปัจจัยขับเคลื่อนจากสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ สินเชื่อบรรษัทญี่ปุ่น สินเชื่อ SME และสินเชื่อที่อยู่อาศัย  รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโต 16%YoY  คุณภาพสินทรัพย์ปรับดีขึ้นโดยมี %NPL ลดเหลือ 1.96% จาก 2.05% ณ สิ้นปี 60 

·        TMB แจง Q1/61 กำไรสุทธิโต 9% หลังตั้งสำรองฯ 2.3 พันลบ.รายได้ค่าธรรมเนียมพุ่ง 35%

·        BBL เผยกำไร Q1/61 เพิ่มขึ้น 8.4% จากงวดปีก่อน จากรายได้ดอกเบี้ย-ค่าธรรมเนียมเพิ่ม แม้เงินให้สินเชื่อลดลง  1.3%YTD

·        SCB เผย Q1/61 มีกำไรสุทธิ 1.13 หมื่นลบ.ลดลง 4.6% จาก Q1/60 ตามค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่ม-ทุ่มลงทุนด้านดิจิทัล

·        KBANK เผยกำไรสุทธิ Q1/61 เติบโต 5.84% จากงวดปีก่อน ตามรายได้ดอกเบี้ย-ค่าธรรมเนียมเพิ่ม ,NPL ทรงตัวที่ 3.3%      

·        สนช.ลงมติไม่คัดเลือกกสทช. ชุดใหม่ หลังพบผู้ที่ถูกเสนอรายชื่อ10 คน คุณสมบัติไม่เหมาะสม ทำให้กระบวนการพิจารณาไม่เข้าหลักเกณฑ์ ต้องเริ่มสรรหาใหม่อีกรอบ ด้าน "ฐากร" เตรียมถกบอร์ดรักษาการ 23 เม.ย.เดินหน้าประมูลคลื่นฯ 1800 Mhz ต่อหรือไม่ (ที่มา : หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

·        ความเห็น การสรรหา กสทช.ชุดใหม่ ที่อาจดีเลย์ไปอีกพักใหญ่ แม้อาจสร้างความกังวลการประมูลคลื่นใหม่ๆในระยะกลาง แต่ฝ่ายวิจัยคาดว่า สำหรับคลื่น 1800 Mhz ของ DTAC ที่กำลังจะหมดอายุลงในวันที่ 16 ก.ย. 61 มีปัจจัยสนับสนุนให้เกิดการประมูลก่อนสัมปทานหมดอายุ คือ ความชัดเจนในอำนาจหน้าที่ของ กสทช.ชุดรักษาการที่ได้รับการยืนยันจาก สำนักงานกฤษฎีกา ด้านราคาหุ้นของ DTAC วานนี้ปรับตัวขึ้น 5% สะท้อนประเด็นดังกล่าวไปบางส่วน แต่ยังคงปรับลดลงจากจุดสูงสุด (ช่วงหลังจาก สัญญา TOT และ DTAC บนคลื่น 2300 Mhz ได้รับการรับรองจาก กสทช.) กว่า 12% สะท้อนโอกาสที่ยังปรับตัวขึ้นต่อได้ จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อสะสม” รอความชัดเจนทั้งคลื่น 1800 – 2300 Mhz กระจ่างในช่วง 1 – 2 เดือนนี้ Bloomberg Consensus อยู่ที่ 51.71 บาท

·        + BIZ (ราคาปิด 3.18 ซื้อลงทุนระยะยาว ราคาเหมาะสม 4.80) ตั้งเป้ารายได้ปีนี้โตต่อเนื่องจากปีก่อน กวาดงานเข้า backlog แล้วกว่า 1.46 พันลบ.

·        ความเห็น เราคาดว่า 1Q61 ผลประกอบการอาจอ่อนตัวต่อเนื่องจากไม่มีการส่งมอบเครื่องฉายรังสีในไตรมาสนี้ มีเพียงรายได้จากการให้บริการ อย่างไรก็ตามในระยะยาวหลังโรงพยาบาลเฉพาะทางมะเร็งเปิดดำเนินการจะส่งผลให้ผลประกอบการมีความสม่ำเสมอมากขึ้น อีกทั้งการประเมินมูลค่าหุ้นจะอิงกับกลุ่มโรงพยาบาล(PER 35 เท่า)แทนที่จะอิงกับกลุ่มรับเหมา(PER 10 เท่า) จึงแนะนำซื้อลงทุนระยะยาว

·        + WHA AMATA มาตามนัด “แจ็ค หม่า” ผนึกกำลังภาครัฐ เซ็น MOU เดินหน้าลงทุนใน EEC ประเดิมผุดโครงการ “Smart Digital Hub” ส่งเสริมการค้ากับจีน-CLMV เริ่มสร้างปีนี้ และเปิดดำเนินการปี 62 ฟาก WHA-AMATA รับอานิสงส์ ชี้อาลีบาบาลงทุน ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่น ตุนที่ดินในเขต EEC รายละ 1 หมื่นไร่ ที่มาข่าวหุ้น

·        + EA BCP UAC GGC สมาคมผู้ผลิตไบโอดีเซลไทย พร้อมสนับสนุนประกาศใช้ B10 จี้ภาครัฐเร่งผลักดันให้เร็วที่สุด เพื่อช่วยดูดซับน้ำมันดิบส่วนเกิน แก้ปัญหาน้ำมันปาล์มล้นตลาด ที่มาข่าวหุ้น

·        +EGCO เผยมีกำไรขายหุ้น EASTW กว่า 4 พันลบ.-ขายหุ้นโรงไฟฟ้ามาซินลอคให้ผลตอบแทน 17-18% มีเงินสดเข้ามาราว 1.5 หมื่นล้านบาท

·        DIMET เพิ่มทุน RO 1:1 ที่ 1 บ./หุ้นแถมวอร์แรนต์ เพื่อเข้าซื้อหุ้นใน IGE มูลค่า 181.44ลบ.ขยายธุรกิจอุปกรณ์ไฟฟ้า-โรงไฟฟ้า

ความเห็น ฝ่ายวิจัยประเมินราคา diluted อยู่ที่ 1.63 บาท/หุ้น -31% จากราคาปิดที่ 2.26 บาทต่อหุ้น

·        RML ร่วมทุน"โตเกียว ทาเทโมโนะ" 51:49 พัฒนาคอนโดฯปีละ 2 โครงการทำเลสุขุมวิท-สาทรมูลค่ารวมกว่า 9 พันลบ.  คาดเห็นรายได้ฟื้นตัวตั้งแต่ปี 62 หลังเริ่มทยอยรับรู้รายได้คอนโดฯใหม่-ธุรกิจใหม่เข้ามาเต็มปี เผยยอดขาย Q1/61 ทำได้ตามเป้าเกิน 1 พันลบ. มั่นใจทั้งปีตามเป้า 3 พันลบ. หลัง"ลอฟท์ สีลม"สร้างยอดขายดี บริษัทอยู่ระหว่างพิจารณาแผนออกหุ้นกู้ใหม่เพื่อชดเชยหุ้นกู้เดิมที่ครบกำหนดอายุ 500 ลบ.ภายในปีนี้