MORNING CALL ACTION NOTES (3 เม.ย.61)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้ฟื้นตัวในกรอบแคบ หลังปัจจัยบวกลบต่างประเทศยังคละเคล้า แต่ในประเทศแกร่งจากทั้ง ยอดสินเชื่อ 1Q61 ที่มีการเติบโต 4.6% หนุนกลุ่ม FIN และหุ้น Defensive อย่าง HELTH และ TOURISM ได้รับความสนใจการเติบโตของนักท่องเที่ยว ส่วน ENERG มาหักล้างบางส่วนหลังตลาดน้ำมันหยุดทำการโดยรวม SET Index ปิดที่ 1,782.28 จุด (+6.02 จุด) Volume 4.04 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -1,084.80 ลบ.  TFEX Net +12,619 สัญญา ตราสารหนี้ +1,499.33 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างสหรัฐขยับขึ้น 0.1% และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตสหรัฐปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 55.6  บ่งชี้ว่าภาคการผลิตขยายตัว

+ธปท.เผยดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจเดือน มี.ค.61 เพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือน พ.ค.56 ในอีก 3 เดือนข้างหน้า แม้ดัชนีความเชื่อมั่นฯ ลดลงแต่ยังอยู่ในระดับสูงสะท้อนความเชื่อมั่นของผู้ประกอบการ

+พาณิชย์เผย CPI เดือน มี.ค. 61 +0.79% Core CPI + 0.63%แต่ยังอยู่ในระดับต่ำ

-ดาวโจนส์ปิดร่วงลงกว่า 400 จุดเนื่องจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีน ล่าสุดจีนออกมาตรการตอบโต้สหรัฐด้วยการประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐจำนวนมากกว่า 100 รายการ

-น้ำมันดิบปิดร่วงลงเนื่องจากความวิตกกังวลที่ว่า สงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีนอาจจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกและอุปสงค์น้ำมันดิบ

-ดัชนีภาคการผลิตสหรัฐของ ISM ร่วงลงสู่ระดับ 59.3

+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 5.92 หมื่นล้านบาท ขณะที่เงินบาทอ่อนค่าสู่ 31.21 บาท/USD

**จับตาสภาผู้ส่งออกแถลงสถานการณ์การส่งออก และการประชุมกกร.

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้ได้รับปัจจัยลบความกังวลสงครามการค้าสหรัฐและจีน ราคาน้ำมันที่ปรับลงแรง และ Fund Flow ต่างชาติผันผวน  ขณะที่ปัจจัยบวกในประเทศเรื่องดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจและตัวเลขเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าเป้ามีน้ำหนักไม่มากนัก คาด SET เคลื่อนไหวใน 1,771-1,793 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- GPI KKP TISCO TCAP หุ้นได้ประโยชน์จากงานมอเตอร์โชว์

- CENTEL ERW ได้ประโยชน์จากนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 19% ในเดือนก.พ.

- หุ้นปันผลเด่น BAFS CRD FTE GLOW KKP NYT SIS SPRC TISCO QH PDI PL AIT AP KIAT

หุ้นแนะนำพิเศษ

กลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรม : CENTEL ERW

• สภาอุตสาหกรรมท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (สทท.) คาดว่าในปี 2561 จะมีนักท่องเที่ยวต่างชาติ 38.63 ล้านคน +9.16%YoY และมีรายได้จากนักท่องเที่ยวต่างชาติ 2.14 ล้านล้านบาท +17.37%YoY ส่วนดัชนีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการธุรกิจท่องเที่ยวในประเทศไทยในช่วง 1Q61 เท่ากับ 101 อยู่ในระดับปกติ คาดดัชนีความเชื่อมั่นฯในช่วง 2Q61 จะเท่ากับ 100 ซึ่งเป็นการคาดการณ์ในระดับปกติอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากผู้ประกอบการมีการปรับเพิ่มเป้าหมายผลประกอบการในไตรมาสหน้า และบางส่วนวางแผนปรับเพิ่มราคาสินค้าพร้อมกับการเพิ่มการจ้างงานและการลงทุน
• การที่นักท่องเที่ยวเติบโตโดยเฉพาะชาวจีนส่งผลบวกต่อ CENTEL (ราคาปิด 50.75 Bloomberg Consensus 55.22) ซึ่งมีลูกค้าหลักเป็นนักท่องเที่ยวต่างชาติจากเอเชียและยุโรปในสัดส่วน 38% และ 31% ตามลำดับ ขณะที่ ERW (ราคาปิด 8.15 Bloomberg Consensus 9.57) จะได้ผลบวกรองลงมาเพราะมีลูกค้าเอเชีย 31%

 

หุ้นมีข่าว   

·        ประเด็นลบกลุ่มโรงกลั่น : กบง.เลื่อนประชุมพิจารณาปรับสูตรราคาน้ำมันหน้าโรงกลั่น-ค่าการตลาดเป็น 20 เม.ย.จากเดิม 5 เม.ย. ปัจจุบันโครงสร้างราคาน้ำมันหน้าโรงกลั่นได้บวกค่าพรีเมียม ได้แก่ ค่าปรับปรุงคุณภาพน้ำมัน ค่าขนส่ง และค่าประกันภัย คิดเป็นมูลค่าราว $5-10/bbl หากมีการตัดค่าพรีเมี่ยมออกจะส่งผลกระทบต่อกลุ่มโรงกลั่นน้ำมันในการแบกรับภาระต้นทุนการปรับปรุงคุณภาพน้ำมันและการขนส่งน้ำมัน ส่วนการปรับค่าการตลาดจากปัจจุบันที่ราว 1.50 บาท/ลิตร จะส่งผลกระทบต่อผู้ค้าน้ำมัน

·        (+) PTTEP คาดโครงการโมซัมบิกตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) ครึ่งหลังปีนี้ หนุนเพิ่มปริมาณสำรองปิโตรเลียมตามสัดส่วน การถือหุ้นอีก 6 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุต นอกจากนี้นักวิชาการห่วงเลื่อนประมูลเอราวัณ-บงกช ทำความเสียหายต่อด้านพลังงานกว่า 4.5 แสนล้านบาท/ปี (คาดจัดประมูลภายในปี 61 และทราบผลการประมูลก.พ. 62)

·        (+) SIRI ส่ง บ.ย่อยเข้าซื้อ"กรุงเทพ สกาย สุขุมวิท 34"มูลค่า 332.71 ลบ.ซึ่งเป็นเจ้าของที่ดินย่านสุขุมวิท 34 ขนาดพื้นที่ 1 ไร่ 95.1 ตร.ว.

·        (+)VGI จะใช้เงินราว 45.10 ลบ.เข้าซื้อหุ้น 25.1% ใน MUSB ผู้ให้บริการสื่อโฆษณาในสนามบินในมาเลเซียทั้งสนามบินหลักและสนามบินสำหรับสายการบินราคาประหยัด  ซึ่งบริษัทคาดว่าการซื้อขายจะเสร็จสมบูรณ์ภายในเดือนพ.ค.61

·        (+) DELTA ตั้งบ.ย่อยในสหราชอาณาจักร เพื่อทำศูนย์วิจัย-พัฒนาผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์กำลัง หวังหาโอกาสทางธุรกิจใหม่ (Power Electronics) เพื่อสร้างโอกาสทางธุรกิจใหม่ ๆ ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มยอดขายและผลประโยชน์อื่น ๆ ให้กับบริษัทในอนาคต

·        กลุ่มโทรคมนาคม : ที่ประชุมสำนักงาน กสทช. เตรียมนำเสนอประเด็นต่อที่ประชุมคณะกรรมการ กสทช.ในวันที่ 11 เม.ย. 61 เรื่อง 1) คงหลักเกณฑ์ประมูลคลื่น 1800 MHz ยึดตามเดิม 3 ใบอนุญาตๆ ละ 15 MHz 2) ตัดสิทธิ์ JAS ร่วมประมูล คลื่น 900 MHz เนื่องจากความเสียหายที่เกิดจากการไม่สามารถชำระเงินตามเงื่อนไข มากกว่าค่าปรับ อย่างไรก็ตามการเดินหน้าประมูลคลื่น 1800 MHz คาดบอร์ดฯยังไม่หยิบยกมาพิจารณาเพื่อรอบอร์ด กสทช.ชุดใหม่ ที่ สนช.จะมีการเลือกจาก 14 คน เหลือ 7 คน ในวันที่ 19 เม.ย. 61 (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)

·        ความเห็น โอกาสในการตัดสิทธ์ JAS อย่างเป็นทางการ จัดเป็นประเด็นบวกต่อผู้ประกอบการรายหลักทั้ง 3 ราย ส่วนแนวโน้มการรอให้ กสทช.ชุดใหม่เข้ารับงานส่งต่อจากชุดรักษาการ ภายหลังวันที่ 19 เม.ย. 61 คาดเป็นปัจจัยลบต่อผู้ประกอบการที่มีคลื่นในมือน้อยสุด คือ DTAC ขณะที่ เป็นบวกต่อผู้ประกอบการอีก 2 ราย โดยฝ่ายวิจัยยังชื่นชอบ TRUE (BB Consensus 7.25 บาท) มากสุด เนื่องจากยังได้รับผลบวกจากโอกาสการขยายระยะเวลาจ่ายค่าธรรมเนียมคลื่น 900 MHz (เป็น 1 ในประเด็นการพิจารณาของประชุม ครม.ในวันนี้) จึงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” TRUE