MORNING CALL ACTION NOTES (11 ม.ค.61)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ผันผวนทั้งลบและบวก หนุนโดยกลุ่ม ENERG และ ICT จากน้ำมันกลับมาปรับตัวขึ้น ถูกหักล้างบางส่วนจากกลุ่ม TRANS และ BANK ในช่วงก่อนการรายงานงบ ธพ. ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1794.92 จุด (-0.29 จุด) Volume 8.97 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -4,359.31 ลบ.  TFEX Net +7,258 สัญญา ตราสารหนี้ –3,030.58 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+สหรัฐ ดัชนีราคานำเข้าปรับตัวขึ้น 0.1% สอดคล้องกับสต็อกสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น 0.8%

+น้ำมันดิบปิดบวกหลัง EIA เผยว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 8

+ธนาคารโลกปรับเพิ่มคาดการณ์ศก.โลกปี 61 ขยายตัว 3.1% จากเดิม 2.9%

+ กกร. มองปี 61 ศก.ไทยขยายตัว 3.8-4.5% จาก 3.9% ในปี 60

+คลังเตรียมเสนอทำงบกลางปี 1 แสนลบ.เข้าครม.ต้น ก.พ.คาดเข้าสภาฯ มี.ค.

-ดาวโจนส์ปิดลบเนื่องจากความกังวลว่าจีนอาจยุติการซื้อพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐ และสหรัฐอาจถอนตัวออกจาก NAFTA ในเร็วๆนี้

- Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาเป็นขายติดต่อกันเป็นวันที่ 5 ราว 1.1 หมื่นลบ. ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 32.11  Bath/USD

- กองทุน LTF ครบกำหนดไถ่ถอนปีนี้รวม 4.5 หมื่นล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)

ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้ได้รับปัจจัยบวกจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นช่วยหนุนหุ้นกลุ่มพลังงาน แต่การที่ดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวลงและนักลงทุนต่างชาติมีสถานะขายสุทธิติดต่อกัน 5 วันกว่า 1 หมื่นล้านบาทยังเป็นปัจจัยกดดันต่อดัชนีวันนี้คาด SET จะพักฐานในกรอบ 1,779-1,800 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- CPI LST UVAN ราคาน้ำมันปาล์มดิบ +6%YTD สู่ระดับ 2,597 ริงกิต/ตัน

- PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวที่ระดับสูง ปิด 63.57 $/bbl

- STA UVAN ครม.ออกมาตรการแก้ปัญหาราคายาง-ปาล์มน้ำมัน

- BANPU ราคาถ่านหินสูงสุดในรอบ 13 เดือน 106.1$/Ton

- IVL ราคาฝ้ายปรับตัวขึ้นสูงสุดในรอบ 7 เดือนที่ 79.66 $/Pound

- ERW ผ่านเกณฑ์ชิงดำบัดเจ็ต โฮเต็ล ในปั๊มปตท. (ที่มาฐานเศรษฐกิจ)

- หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D

หุ้นแนะนำพิเศษ

CHEWA (ราคาปิด 1.55 ซื้อเก็งกำไร ราคาเหมาะสม 1.62)

• คาดกำไร 4Q60 ราว 61 ล้านบาทพลิกมีกำไรจากขาดทุน 9 ล้านบาทในช่วง 4Q59 และเติบโต 83%QoQ จากการโอนคอนโดฯ 2 โครงการได้แก่ โครงการชีวาทัย เรสซิเดนซ์ บางโพ มูลค่ารวม 1,040 ล้านบาท จองแล้ว 53% ต่อจากที่เพิ่งเริ่มโอนเดือนก.ย. และโครงการชีวาทัย เรสซิเดนซ์ อโศก มูลค่ารวม 1,700 ล้านบาท จองแล้ว 61% เริ่มโอนในเดือนต.ค.
• คาดกำไรปี 60 ราว 86 ล้านบาทเติบโต 37%YoY 9M60 มีกำไรสุทธิ 24 ล้านบาท คิดเป็น 28% ของประมาณการทั้งปี สำหรับปี 61 คาดกำไรราว 121 ล้านบาท เติบโต 41% CAGR ปี 60-61 ราว  39%
• ราคาเหมาะสมปี 61 อิง Prospect PER ที่ระดับ 10 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของหุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัยใน SET ที่ระดับ 18 เท่า อย่างไรก็ดี D/E ปลาย Q3 ค่อนข้างสูงที่ระดับ 3.1 เท่าเพิ่มขึ้นจากระดับ 2.25 เท่า ณ ปลายปี 59 (บทวิเคราะห์ฉบับเต็มเผยแพร่ 10 พ.ย. 60)

หุ้นมีข่าว   

·        FTE (ราคาปิด 3.24 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 4.25 บาท) ตุน Backlog 420 ล้านบาท รับรู้ในปี 61 ราว 60 - 70% ตั้งเป้ารายได้ปี 61 เติบโต 20% ปัจจุบันมีแผนเข้าประมูลงาน EGAT 400 - 500 ล้านบาท วางเป้า Market Share 70% (ที่มา : หนังสือพิมพ์ทันหุ้น)

·        โอกาสในการได้รับเลือกจาก EGAT ของ FTE มีค่อนข้างสูง เนื่องจากเชื่อว่าบริษัทมีสามารถสร้างความแตกต่างในการเข้ารับงานได้เหนือคู่แข่งจากการสนับสนุนของ Supplier รายหลักในด้าน Software การออกแบบระบบดับเพลิงซึ่งอ้างอิงตาม มาตรฐานสากลจากสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังมี Reference งานในอดีตจากการเป็นผู้รับเหมาระบบดับเพลิง ณ สถานีไฟฟ้าแรงสูงของ EGAT เป็นสัดส่วนใหญ่ในทุกครั้งที่มีการเปิดประมูลมาโดยตลอด โดยรวมจึงเชื่อว่างานใหม่ๆจะมาหนุนให้รายได้เติบโตได้ตามเป้าหมาย จึงเป็นผลให้ฝ่ายวิจัยมีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการ (ปัจจุบันยังอยู่ที่ +10.2%YoY) จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"

·        (+)BIZ (ราคาปิด 3.80 ซื้อลงทุนระยะยาว ราคาเหมาะสม 4.80 บาท)ผถห.ไฟเขียว ร่วมทุนตั้งรพ.รักษามะเร็ง มูลค่า 500 ลบ. คาดพร้อมเปิดให้บริการปี 62

·        ความเห็น คาดผลประกอบการไตรมาส 4 มีแนวโน้มอ่อนตัวลงเนื่องจากคาดว่าจะมีการส่งมอบเครื่องฉายรังสี 1 เครื่องมูลค่า 70 ล้านบาท (ไตรมาส 3 ส่งมอบ 1 เครื่องมูลค่า 85 ล้านบาท) นอกจากนี้คาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาทางการเงินจากโครงการโรงพยาบาลที่ศรีราชาเข้ามากดดันผลประกอบการเพิ่มเติม อย่างไรก็ตามเรามีมุมมองบวกต่อ BIZ ในระยะยาวเนื่องจากธุรกิจโรงพยาบาลจะลดความผันผวนของธุรกิจจำหน่ายเครื่องฉายรังสีลงในอนาคต จึงแนะนำให้ ซื้อลงทุนระยะยาว

·        ประเด็นบวกรับเหมา ทางหลวงลั่น ก.พ.นี้เปิดประมูล 6 หมื่นล้าน เอกชนทำระบบจัดเก็บค่าผ่านทางมอเตอร์เวย์ 2 เส้นทาง บางปะอิน-โคราช เก็บ 255 บาท และบางใหญ่กาญจนบุรี เก็บ 154 บาท

·        บลจ.บัวหลวง ตัดขายหุ้น TSE-TU-SCN ลดพอร์ตบางส่วน คงเหลือถือ 4.47%,9.32% และ 9.76%(ที่มาอินโฟเควสท์)