MORNING CALL ACTION NOTES (10 ม.ค.61)
ผันผวนในกรอบ
ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ผันผวนทั้งลบและบวก หนุนโดยกลุ่ม PETRO ENERG และ PROP จากน้ำมันกลับมาปรับตัวขึ้น ถูกหักล้างบางส่วนจากกลุ่ม BANK และ TRANS ในช่วงก่อนรายงานงบ ธพ. ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1795.21 จุด (+2.40 จุด) Volume 7.54 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -363.76 ลบ. TFEX Net -8,577 สัญญา ตราสารหนี้ +13,256.63 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ดาวโจนส์ปิดพุ่งขึ้นขานรับผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่มีแนวโน้มเติบโต โดยหุ้นกลุ่มธนาคารและกลุ่มเฮลธ์แคร์
+ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นหลังจากมีความกังวลว่าเหตุประท้วงในอิหร่าน และคาดว่าสต๊อกน้ำมันสหรับจะปรับตัวลง
+ยูโรสแตทเผยอัตราว่างงานในยูโรโซนลดลงสู่ 8.7% ในเดือนพ.ย. ต่ำสุดรอบเกือบ 9 ปี
+สภาผู้ส่งออกฯ คาดส่งออกไทยปี 61 โต 5.5% จากกว่า 10% ในปี 60
+เวิลด์แบงก์ปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจโลกปี 61 สู่ระดับ 3.1% จาก 2.8%
+BOJ เล็งปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจในปีงบประมาณ 2561 สู่ 1.5-1.9% จากเดิมที่ 1.4%
- Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาเป็นขายติดต่อกันเป็นวันที่ 4 ราว 6.7 พันลบ. ขณะที่เงินบาทอ่อนค่าลงเล็กน้อยสู่ 32.29 Bath/USD
- กองทุน LTF ครบกำหนดไถ่ถอนปีนี้รวม 4.5 หมื่นล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)
ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้ได้รับแรงหนุนจากตลาดสหรัฐและตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซน รวมถึงการที่เวิลด์แบงก์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจโลก แต่นักลงทุนต่างชาติที่ยังขายอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยหลักที่กดดันดัชนีวันนี้คาด SET จะผันผวนในกรอบ 1,785-1,805 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- CPI LST UVAN ราคาน้ำมันปาล์มดิบ +6%YTD สู่ระดับ 2,597 ริงกิต/ตัน
- PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวที่ระดับสูง ปิด 62.96 $/bbl
- STA UVAN ครม.ออกมาตรการแก้ปัญหาราคายาง-ปาล์มน้ำมัน
- BANPU ราคาถ่านหินสูงสุดในรอบ 13 เดือน 107$/Ton
- IVL หุ้นได้ประโยชน์จากการปฏิรูปภาษีสหรัฐ
- ERW ผ่านเกณฑ์ชิงดำบัดเจ็ต โฮเต็ล ในปั๊มปตท. (ที่มาฐานเศรษฐกิจ)
- หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D
หุ้นแนะนำพิเศษ
CPT Analyst Meeting (ราคาปิด 2.18 บาท)
- ดำเนินธุรกิจ 1) ผลิตและจำหน่ายตู้ไฟฟ้าสำหรับเครื่องจักรและโรงงานอุตสาหกรรม และ 2) ธุรกิจรับเหมาและติดตั้งสายไฟฟ้าขนาดต่ำกว่า 115 KV โดยมีสัดส่วนรายได้ราว 75% และ 25% ตามลำดับ
- การเติบโตในอนาคต 1) อยู่ระหว่างก่อสร้างโรงงานแห่งที่ 3 (คาดแล้วเสร็จปี 62) เพื่อขยายกำลังการผลิตตู้ไฟฟ้าสู่ 14,400 ตู้ต่อปี(เพิ่มขึ้นเท่าตัว) 2) พร้อมประมูลงานติดตั้งระบบไฟฟ้าให้ SPP Hybrid 3)พร้อมประมูลงานระบบไฟฟ้าสถานีสูบน้ำและโรงงงานน้ำตาล
- ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อธุรกิจในระยะยาวหลังจากโรงงานแห่งที่ 3 แล้วเสร็จในปี 62 ซึ่งจะทำการผลิตตู้ไฟฟ้าคุณภาพสูงได้ซึ่งหนุนให้ผลประกอบการจะยังไม่เติบโตอย่างโดดเด่น แต่เราคาดว่าปี 62 จะเป็นปีที่ผลประกอบการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ
หุ้นมีข่าว
MALEE Analyst Meeting (ราคาปิด 37.25 บาท Bloomberg Consensus 48.03 บาท)
· ตั้งเป้าการเติบโตรายได้ปี 61 ที่ 30%YoY หลักๆมาจากธุรกิจตราสินค้าของบริษัทต่างประเทศ (Brand Export) จากการขยายตลาดไปสู่หลายประเทศเพื่อบ้านและในกลุ่ม SEA ทั้งสินค้าเดิมใหม่ อาทิ กัมพูชา อินโดนีเซีย (โดยบริษัทที่เกิดจากการ JV) และธุรกิจพัฒนาและผลิตตามสัญญาจ้างผลิตในประเทศ (CMG Domestic) จากการกลับมาจ้างผลิตของลูกค้ารายเดิมและเครื่องจักรใหม่ที่สร้างความหลากหลายทางสินค้าได้สูงขึ้นและลดต้นทุนดึงดูดลูกค้ารายใหม่
· คาดว่าผลประกอบการปี 60 น่าจะเป็นฐานใหม่ของบริษัทหลังเผชิญปัญหาจาก Supply Chain น้ำมะพร้าวและการปรับปรุง Packaging น้ำผลไม้ อย่างไรก็ตามราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงกว่า 33% ตลอดทั้งปี 60 สะท้อนประเด็นลบไปมากแล้ว แต่ทั้งนี้ เป้าหมายการเติบโตของบริษัทดังกล่าวราว 1 ใน 3 จะมาจากยอดขายสินค้าใหม่ทั้งในประเทศและต่างประเทศ จึงต้องติดตามความสำเร็จอย่างต่อเนื่องก่อน “ทยอยซื้อสะสม” ลงทุน
AMA (ราคาปิด 16.10 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 19.40 บาท)
· จ่อรับเรือใหม่ 13,221 เดทเวทตันภายในวันที่ 23 ม.ค.นี้ และเล็งออกให้บริการ 1 มี.ค. 61 ดันรายได้ Q1 โตแกร่ง พร้อมเตรียมซื้อเรือเพิ่มอีก 2 ลำ หนุนการเติบโตในอนาคต (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)
· การเริ่มดำเนินการของเรือใหม่ ภายหลังการรับมอบเกินกว่า 1 เดือน อาจส่งให้บริษัทมีการรับรู้ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายบางส่วนเกิดขึ้นในระยะสั้น แต่อย่างไรก็ตามในงวด 1Q60 เป็นการ Operate ด้วยกองเรือที่ 10 ลำ ด้วยน้ำหนักบรรทุดรวมกว่า 8.2 หมื่น DWT มากกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าที่ 4.6 หมื่น DWT สะท้อนผลประกอบการที่น่าจะมีการเติบโตกระโดด YoY นอกจากนี้ แผนการซื้อเรือเพิ่มอีก 2 ลำภายหลังการเข้าซื้อแล้ว 1 ลำ นับเป็นส่วนเพิ่มต่อประมาณการของฝ่ายวิจัย จึงอาจเป็นประเด็นที่ส่งผลให้มีการปรับเพิ่มประมาณการปี 61 (เดิมคาดกำไร +36%YoY) จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
· AOT เผยปริมาณผู้โดยสารช่วงปีใหม่โตเกือบ 7% ทำยอด 2.95 ล้านคน เที่ยวบินเพิ่มเกือบ 4% อยู่ที่ 17,200 เที่ยวบิน สนามบินสุวรรณภูมิ ครองแชมป์มีผู้ใช้บริการเพิ่ม 4.4% เที่ยวบินโต 4.2% (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)
