MORNING CALL ACTION NOTES (24 พ.ย.60)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ปรับตัวลงจากแรงขายในกลุ่ม ICT หลังมติที่ประชุม กสทช.ยังไม่มีความชัดเจนเรื่อง TOT และ DTAC โดย SET Index ปิดที่ 1707.38 จุด (-5.75 จุด) Volume 4.73 หมื่นลบ. โดย Foreign Net  -454.79 ลบ.  TFEX Net +2,407 สัญญา ตราสารหนี้ +4,039 ลบ..

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ยูโรโซฯ ดัชนี PMI รวมภาคผลิต-บริการเบื้องต้นขยายตัวแตะ 57.5 ทำสถิติสูงสุดในรอบ 79 เดือน สอดคล้องกับดัชนี PMI รวมภาคผลิต-บริการเยอรมนีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 57.6 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน

+เยอรมนีเผย GDP ไตรมาส 3 ขยายตัว 0.8% ไม่เปลี่ยนแปลงจากประมาณการเบื้องต้น

+สนง.สถิติอังกฤษเผย GDP ไตรมาส 3 ขยายตัว 0.4% หลังการใช้จ่ายผู้บริโภคแข็งแกร่ง

+/-ตลาดหุ้นสหรัฐและตลาดน้ำมันนิวยอร์กปิดทำการวันพฤหัสบดีที่ 23 พ.ย. เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า

+/- Fund Flow ยังผันผวนต่างชาติพลิกกลับมาขาย 454 ล้านบาท ขณะที่เงินบาทแข็งค่า 32.70 Bath/USD โดยนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะ Short TFEX ตั้งแต่เดือน ก.ย. ราว  1.12 แสนสัญญา)

**29 พ.ย. สหรัฐ เปิดเผย GDP ไตรมาส 3/2560 ประมาณการครั้งที่ 2

ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยบวกจากความชัดเจนของร่างกฏหมายปฏิรูปภาษีที่คาดจะเห็นในสัปดาห์หน้า และภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัวในช่วงปลายปี โดยมีปัจจัยลบจากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้า และ fund flow ต่างชาติที่ยังผันผวน  คาดวันนี้ SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1,698-1,718 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- ERW ปลัดท่องเที่ยว หนุนใช้มาตรการภาษีกระตุ้นเที่ยวไทยเที่ยวไทย

- หุ้นที่ MSCI Thailand เพิ่มน้ำหนัก IVL TOP SCB PTTGC KBANK และใน MSCI Small Cap เพิ่ม BEC GGC ORI VNT WHAUP  มีผล 30 พ.ย.

- หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TPCH TWPC JUBILE AMA

- กลุ่มรับเหมาฯ การจัดต้องไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ โครงการ PPP และรถไฟทางคู่ ระยะที่ 2

- ประเด็นบวกกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม บอร์ด EEC ให้ตั้งเขตส่งเสริมอุตฯ-นวัตกรรมดิจิตอลในศรีราชา

หุ้นแนะนำพิเศษ

DIF (ราคาปิด 14.20 บาท Bloomberg Consensus 15.41)

• มติที่ประชุมผู้ถือหน่วยลงทุน DIF อนุมัติเรื่องหลักๆ 3 เรื่องดังนี้ คือ 1) อนุมัติซื้อทรัพย์สินกิจการโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติมครั้งที่ 2 และ ครั้งที่ 3 มูลค่า 3 และ 5.8 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ 2) การลงทุนทรัพย์สินฯครั้งที่ 2 จะลงทุนผ่านการกู้เงินทั้งสิ้น 100% ภายในสิ้นปี 60 และ 3) การลงทุนทรัพย์สินฯครั้งที่ 3 จะลงทุนจากแหล่งเงินกู้ จำนวน 2 พันล้านบาท และเงินจากการเพิ่มทุนทั้งสิ้น 4.3 พันล้านหน่วย (จากเดิมมีหน่วยลงทุน 5.808 พันล้านหน่วย มาเป็น 1.1 หมื่นล้านหน่วย)
• รายละเอียดการเพิ่มทุนดังกล่าว แบ่งเป็น 1) การเสนอขายแบบ RO ในสัดส่วนไม่น้อยกว่า 50% ของหน่วยลงทุนออกใหม่ และ 2) ส่วนที่เหลือจะจัดสรรให้แก่ บุคคลในวงจำกัด (PP) / ประชาชนทั่วไป (PO) / ผู้จองซื้อพิเศษ (CI) / หรือ ผู้ลงทุนหลักโดยเฉพาะเจาะจง (IP) แต่ทั้งนี้ TRUE จะได้รับการจัดสรรหน่วยลงทุนทั้นสิ้น 7 พันล้านหน่วย จากทั้งการซื้อหน่วยลงทุนเพิ่มทุนทั้งแบบที่ 1 และ 2 ซึ่งจะส่งผลให้สัดส่วนการถือหน่วยลงทุนของ TRUE ภายหลังจากเพิ่มทุน เพิ่มขึ้นเป็น 33.33% (จาก 28.11%) และเนื่องจำนวนเงินที่ DIF ต้องการคือราว 5.6 หมื่นล้านบาท จากการเสนอขายหน่วยลงทุน 4.3 พันล้านหน่วย จะส่งผลให้ราคาเฉลี่ยต่อหน่วยลงทุนอยู่ที่ราว 13.02 บาท

หุ้นมีข่าว   

·        PSTC (ราคาปิด 0.76 ราคาเหมาะสม 0.9 ยังไม่รวมผลกระทบจากการเพิ่มทุน PP) เราคาดว่าผลประกอบการจะ Turnaround ในปี 60 จากการรับรู้กำลังการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยผลประกอบการ 9M60 อยู่ที่ราว 38 ล้านบาท เติบโต 360%YoY โดยเราคาดกำไรปี 60 อยู่ที่ราว 53 ล้านบาทเติบโต 236%YoY และผลประกอบการมีโอกาสเติบโอย่างต่อเนื่องในปี 61 จากการเข้าประมูลโรงไฟฟ้า SPP hybrid firm และ SPP semi firm ซึ่งเปิดประมูลใน ต.ค.60 และ ในปี 61 ตามลำดับ นอกจากนี้ในระยะยาวมีโอกาสเติบโตจาก Biggas (PSTC เข้าซื้อ 51%) มีศักยภาพในการเติบโตจากทั้ง 3 ธุรกิจคือ ธุรกิจจำหน่ายก๊าซ LPG ให้ครัวเรือน ธุรกิจก๊าซ LNG สำหรับอุตสาหกรรม และโครงการลงทุนท่อขนส่งน้ำมันไปยังภาคตะวันออกซึ่งมีนัยสำคัญต่อการเติบโต

·        MGT (ราคาปิด 2.94 ราคาเหมาะสม 3.5) ตั้งเป้าปี 61 ทำรายได้ 659 ลบ.โตตามยอดขาย-ขยายสาขาในและตปท.,ศึกษาลงทุนธุรกิจเกี่ยวเนื่อง

ความเห็น เรามีมุมมองเชิงบวกต่อรายได้เนื่องจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องทั้งในประเทศ 2 แห่ง (หาดใหญ่และนครพนม) และในต่างประเทศอีก 2 แห่ง (พม่าและกัมพูชา) นอกจากนี้บริษัทเตรียมเงินลงทุนอีก 100 ล้านบาทเพื่อลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องทำให้มีโอกาสเติบโตแบบก้าวกระโดดในอนาคต

·        (+) AYUD จะเพิ่มทุนให้กลุ่ม Allianz ถือหุ้นเพิ่มเป็น 40% จากเดิม 16.84%รองรับโอนกิจการประกันวินาศภัยในไทย มูลค่ารวมประมาณ 1.25 พันล้านบาทพร้อมซื้อหุ้นเพิ่มในธุรกิจประกันชีวิตทำให้สัดส่วนถือหุ้นเพิ่มเป็น 31.97% จากเดิม 20.17% มูลค่าราว 3.9 พันล้านบาท โดยจะเพิ่มทุนใหม่ 96.5 ล้านหุ้น ราคาหุ้นละ 53.43 บาท

·        (+) NOK ส้มหล่น! รับอานิสงส์บอร์ด BOI ไฟเขียว ส่งเสริมกิจการนกสกู๊ต วงเงินลงทุน 6.5 พันล้านบาท บูมการขนส่งทางอากาศ เพิ่มทางเลือกนักท่องเที่ยว พร้อมขยายเวลา-ปรับปรุงมาตรการส่งเสริมการลงทุนในพื้นที่ EEC (ที่มา ข่าวหุ้น)

·        (+) ANAN ตั้งเป้ายอดโอนปี 2561 โต 76% แตะ 4 หมื่นล้านบาท พร้อมตั้งเป้ายอดขายโต 24% ที่ 4 หมื่นล้านบาท เช่นกัน เตรียมเปิดโครงการใหม่ 22 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 4.8 หมื่นล้านบาท วางงบลงทุน 9,000-11,000 ล้านบาท ซื้อที่ดิน (ที่มา ทันหุ้น)

·        บอร์ดการทางพิเศษฯนัดประชุมอนุมัติร่างสัญญาโอนรายได้ทางพิเศษ 45% เข้ากองทุนไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ ต้นเดือนธันวาคมนี้ ก่อนยื่นไฟลิ่งสิ้นปีนี้ พร้อมโรดโชว์ ม.ค.-ก.พ. และขายหน่วยลงทุน มี.ค.-เม.ย. ผลตอบแทน 6-7%  (ที่มา ข่าวหุ้น)

·        ตลท.ขึ้น SP หน่วยลงทุน CPNRF ตั้งแต่ 27 พ.ย. ตามขั้นตอนการแปลงสภาพกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์เป็นกองทรัสต์  ดังนั้น วันสุดท้ายที่นักลงทุนสามารถซื้อหน่วยลงทุน CPNRF ในตลาดหลักทรัพย์ฯ และจะมีสิทธิในการสับเปลี่ยนหน่วยลงทุน คือ วันที่ 24 พ.ย.60