MORNING CALL ACTION NOTES (3 พ.ย.60)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน แกว่งตัว Sideway down กดดันโดยกลุ่ม ICT (THCOM และ DTAC มีแรงขายจากปัจจัยเฉพาะตัว) FOOD และ ETRON ส่วน Fund Flow ยัง net sell โดยรวม SET Index ปิดที่ 1,701.93 จุด (-12.62 จุด) Volume 6.8 หมื่นลบ. โดย Foreign Net –1,584.50 ลบ.  TFEX Net 3,722 สัญญา ตราสารหนี้ -3,997 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

 +ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นทำนิวไฮหลังทรัมป์ประกาศให้นายเจอโรม พาวเวล ดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนใหม่ และได้รับแรงหนุนจากการเผยร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีต่อสภาผู้แทนราษฎร

+น้ำมันดิบปรับตัวขึ้นหลังEIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐปรับตัวลดลงมากกว่าการคาดการณ์

+สหรัฐผู้ขอรับวัสดิการลดลง 5,000 รายสู่ระดับ 229,000 ราย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 44 ปี สอดคล้องกับประสิทธิภาพในการผลิตของแรงงานนอกภาคเกษตรพุ่งขึ้น 3.0% ในไตรมาส 3

+รมว.คลัง คาด GDP ไตรมาส 3/60 โตราว 4% เดินหน้าผลักดันให้ศก.โตตามศักยภาพ

- แบงก์ชาติอังกฤษประกาศขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ครั้งแรกในรอบกว่า 10 ปี หลังอัตราเงินเฟ้อพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี และอัตราการจ้างงานแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษ

+/- Fund Flow ยังผันผวนต่างชาติ Net Sell 7 วันติดต่อกันที่เกือบ 9.9 พันล้านบาท ขณะที่เงินบาทกลับมาแข็งค่าสู่ 33.08 Bath/USD โดยนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะ Short TFEX ตั้งแต่เดือนก.ย. ราว  9.8 หมื่นสัญญา)

**ตลาดหุ้นญี่ปุ่น ปิดทำการวันนี้ (3 พ.ย.) เนื่องในวันวัฒนธรรมแห่งชาติ

**สหรัฐ เปิดเผยตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนต.ค. และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการเดือนต.ค.

ภาวะตลาดหุ้นไทยมีปัจจัยบวกหลังรายชื่อว่าที่ประธานเฟดคนใหม่มีนโยบายเดียวกับประธานเฟดคนปัจจุบัน ความคืบหน้าเกี่ยวกับร่างกฏหมายปฏิรูปภาษี แต่ยังมีปัจจัยกดดันจาก fund flow ที่ยังผันผวน และการที่ BoE ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่า 10 ปี    คาดวันนี้ SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,690-1,712 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- มาตรการ ช็อปช่วยชาติ CPALL COM7 SYNEX ROBINS HMPRO MAKRO BJC MINT

- ราคาถ่านหินปรับตัวขึ้นสู่ 100.2$/Ton สูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์ BANPU

- การปฎิรูปภาษีของสหรัฐ IVL EPG

- กลุ่มที่คาดว่างบ Q3/17 จะเติบโตขึ้น ได้แก่ BCPG  HARN FTE  ATP30 COMAN XO TPCH SYNEX ASIMAR  JWD  ERW CKP CPN  SPALI

หุ้นแนะนำพิเศษ

AGE (ราคาปัจจุบัน 1.69 บาท ซื้อ ราคาเป้าหมาย 2.35 บาท)

• 1 ในผู้นำเข้าและจัดจำหน่ายถ่านหินคุณภาพสูง กำไรชะงัก 1H60 เพราะ FX loss กดดันไปกว่า 50 ล้านบาท แต่แม้รวมรายการพิเศษดังกล่าว ยังทรงตัว YoY ส่วน ครึ่งหลังคาดได้ผลบวกจาก EARTH ที่ประสบปัญหาด้านสภาพคล่อง ส่งผลให้กิจการการจำหน่ายถ่านหินภายในประเทศที่มีขนาดใกล้เคียงกับ AGE หยุดชะงัก เกิดเป็นภาวพ Over Demand ฉับพลัน หนุน Volume ถ่านหิน AGE ใน 3Q60 ดันกำไรโตกว่า 50%YoY
• และยังมีโอกาสจากตลาด ตปท. อาทิ เวียดนาม (ผู้ใช้ถ่านหินอันดับ 2 ใน SEA) ที่คาดตัวเลขการนำเข้าถ่านหินจะเติบโตก้าวกระโดดแซงประเทศไทยในปี 61 (ปัจจุบัน เวียดนามนำเข้าถ่านหินปีละ 13 - 14 ล้านตัน ส่วนไทยอยู่ที่ 21 - 22 ล้านตัน) และจีน ซึ่งเป็นผู้ใช้ถ่านหินรายใหญ่สุดของโลก (50% ของโลก) โดน AGE ได้มีการจัดตั้งบริษัทและเริ่มก่อสร้างโกดังเทกองถ่านหินแล้วที่เวียดนาม (AGE ถือหุ้น 100%) และจัดตั้งบริษัทร่วมทุนที่จีนเพื่อจัดจำหน่ายถ่านหิน (AGE ถือหุ้น 50%) หนุน Volume ปี 61 โตต่อเนื่อง
• คาดกำไรสุทธิปี 60 ยังอ่อนตัวราว 24%YoY แต่ปี 61 คาดเติบโต 90%YoY ประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 61 ที่ 2.35 บาท อิงวิธี PER ที่ 1.75 เท่า (เทียบเท่า ค่าเฉลี่ย PBV ย้อนหลัง 5 ปี +0.5SD) Upside 39% และ Yield 6% แนะนำ "ซื้อ"

กองทรัสต์เริ่มซื้อขายวันแรก : GAHREIT (ราคา IPO 10 บาท)

• กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ แกรนด์ โฮสพีทาลิตี้ (GAHREIT) จะเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) มีสินทรัพย์ลงทุนในโครงการโรงแรมเชอราตัน หัวหิน รีสอร์ท แอนด์ สปา พื้นที่ประมาณ 27 ไร่ 3 งาน 59 ตารางวา จำนวนห้องพักรวม 240 ห้อง โดยมีอัตราการเข้าพักเฉลี่ย 3 ปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 68% (ปี 2557-2559 ที่ 64.69%, 71.74% และ 63.80% ตามลำดับ) และในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2560 อยู่ที่ 61.50%
• มูลค่าลงทุน 1,755 ล้านบาท (ราคาประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่จะลงทุน โดย บจก.ไนท์แฟรงค์ ชาร์เตอร์ (ประเทศไทย) คือ 2,079 ล้านบาทและ บจก.เดอะ แวลูเอชั่น แอนด์ คอนซัลแทนท์ส มีราคาประเมินอยู่ที่ 1,878 ล้านบาท)

หุ้นมีข่าว   

PTTEP (ราคาปิด 87.75 Bloomberg Consensus 96.79)

Ø  รายงานขาดทุน 3Q60 ที่ 8.6 พันล้านบาท -215%QoQ เนื่องจากมีการบันทึกด้อยค่าในแหล่งออย์ แซนด์ที่แคนาดาราว 1.8 หมื่นล้านบาทคอยกดดันผลประกอบการ แต่หากไม่รวมรายการดังกล่าวกำไรปกติอยู่ที่ 7.1 พันล้านบาทเติบโต 31%QoQ เนื่องจากราคาจำหน่ายก๊าซธรรมชาติยังคงปรับตัวขึ้นสู่ 5.72 ดอลลาร์ต่อMMBTU เพิ่มขึ้น 1%QoQ ขณะที่ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นสู่ 50.43 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเพิ่มขึ้น 1.5%QoQ ขณะที่ปริมาณการผลิตปรับตัวขึ้น 6%QoQ สู่ 2.98 แสนบาร์เรลต่อวัน

Ø  ความเห็น ฝ่ายวิจัยบล.โกลเบล็กคาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 3 ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการตั้งด้อยค่า โดยในไตรมาส 4 คาดว่าผลประกอบการปกติมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นตามราคาจำหน่ายทั้งก๊าซฯและน้ำมันที่ยังปรับตัวขึ้นช่วยหนุนผลประกอบการ อย่างไรก็ตามการประมูลปิโตรเลียมแหล่งบงกช-เอราวัณจะมีการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นหลัง UAE สนใจเข้าร่วมประมูล

Ø  +PTTGC จับมือ TU ร่วมพัฒนาบรรจุภัณฑ์ผลิตภัณฑ์และวัตถุดิบต่อยอดการทำธุรกิจอย่างยั่งยืน

Ø  (+) ORI (ราคาปิด 21 IAA Consensus สูงสุด 20.80 ) ร่วมทุนกับโนมูระ เรียลเอสเตทฯ (NRED) เตรียมเปิดตัวคอนโดหรู มูลค่า 1.1 หมื่นล้านบาทภายใต้แบรนด์ “พาร์ค” ทำเลทองหล่อ เจาะกลุ่มลูกค้าตลาดบน-ลูกค้าต่างชาติ คาดเริ่มก่อสร้างได้ในปี 2561

Ø  ALT ออกวอร์แรนต์แจก ผถห.เดิม 4:1 อัตราแปลง 1:1 ราคาใช้สิทธิ 3 บ./หุ้น

Ø  EIC เลื่อนประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นพิจารณาแผนเพิ่มทุนจากวันที่ 20 พ.ย. ออกไปก่อนหลังมองสภาวะตลาดไม่เอื้อ

Ø  ผู้ถือหุ้น QTC อนุมัติเสนอขายหุ้น PP จำนวน 70 ล้านหุ้น ให้ นายพีรณัฏฐ์ ตันติพจน์ ในราคาหุ้นละ 13.00 บาท คิดเป็นมูลค่า 910 ล้านบาท หวังดึงเงินรองรับขยายธุรกิจเพื่อเข้าลงทุนในธุรกิจโรงไฟฟ้าใน-นอกประเทศ (ที่มา ทันหุ้น)