MORNING CALL ACTION NOTES (25 ก.ย.60)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อนปรับตัวลงแรงจากความกังวลเกาหลีเหนือขู่จะทดสอบระเบิดไฮโดรเจนเพื่อตอบโต้มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐ ประกอบกับทิศทาง Fund Flow ที่ชะลอตัว  ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,659.05 จุด (-11.44 จุด) Vol. 6.4 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -1,971 ลบ.  TFEX Net +20,968 สัญญา ตราสารหนี้  +2,130 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+/-  พรรค CDU และพรรค CSU ซึ่งเป็นพรรคร่วมรัฐบาลของนางอังเกลา แมร์เคิล ได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรเยอรมนี

+/- ราคาน้ำมันทรงตัวล่าสุด 50.6 US/Barrel หลังการประชุมกลุ่มในและนอกโอเปกไม่มีการบรรลุข้อตกลงขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตน้ำมัน โดยมีแนวโน้มจะพิจารณาอีกครั้งในเดือนม.ค.ปีหน้า

+/- ตลาดหุ้น DJ  ทรงตัว หลังสหรัฐยืนยันต้องการหลีกเลี่ยงทำสงครามนิวเคลียร์กับเกาหลีเหนือ ส่งผลให้นักลงทุนคลายความกังวลข่าวเกาหลีเหนืออาจทำการทดสอบระเบิดไฮโดรเจนในมหาสมุทรแปซิฟิก เพื่อตอบโต้การคว่ำบาตรของสหรัฐรอบใหม่

+/- ตลาดหุ้นยุโรปทรงตัว หลังอังกฤษแถลงความคืบหน้าแต่ไม่ได้ให้รายละเอียดมากนักเกี่ยวกับการเจรจา Brexit

+/- Foreign เป็น Net Buy ตั้งแต่ต้นเดือนก.ย.ราว 9 พันลบ. ส่วน TFEX เป็น Net Short ราว 5.5 หมื่นสัญญา

** วันนี้ 25 ก.ย. วุฒิสภาสหรัฐฯเตรียมพิจารณาร่างกฎหมายเฮลธ์แคร์ฉบับใหม่แทนกฎหมายโอบามาแคร์ โดยจะลงมติว่าเห็นชอบในร่างกฎหมายดังกล่าวภายในวันที่ 30 ก.ย.

**  การทำ Window Dressing ปิด NAV Q3/17 

ภาวะตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน ประกอบกับทิศทาง Fund Flow ต่างชาติเริ่มชะลอตัวซึ่งเป็นแรงกดดันต่อทิศทางดัชนี อย่างไรก็ตามคาดว่าจะย่อตัวไม่รุนแรงเนื่องจากการทำ Window dressing ปิด Q3/17 ในสัปดาห์นี้ช่วยพยุงดังนั้นประเมินว่า SET จะผันผวนในกรอบ 1,650 - 1,670 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- PSL TTA ค่าระวางเรือขึ้นทำ High รอบ 3 ปีล่าสุด 1,502 จุด

- กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ราคาน้ำมันอยู่ระดับสูงเหนือ 50 US/Barrel

- กลุ่มอิเล็ค (KCE  HANA )  และแบงค์ (SCB TISCO) คาดเป็นเป้าหมายการทำ Window Dressing เนื่องจาก Underperform SET

- ILINK ITD ลุ้น AOT เปิดซองราคางาน APM สุวรรณภูมิ 2.8 พันล้านบาทสัปดาห์นี้ (ข่าวหุ้น)

หุ้นแนะนำพิเศษ

PSTC (ราคาปิด 0.84 ราคาเหมาะสม 0.9 บาท (ยังไม่คำนวณผลกระทบจากเพิ่มทุน PP 2.65 พันล้านหุ้น))

• PSTC ซื้อหุ้น 51% บริษัท Biggas เป็นเงิน 35 พันล้านบาท พร้อมออกหุ้นเพิ่มทุน PP 2.65 พันล้านหุ้นซึ่งแบ่งขาย 2 ครั้ง ครั้งที่ 1 ขาย 2 พันล้านหุ้นที่ราคา 0.72 บาทต่อหุ้น และครั้งที่ 2 ขาย 650 ล้านหุ้นยังไม่กำหนดราคาขาย
• บริษัท Biggas ดำเนินธุรกิจ 1)จำหน่ายก๊าซ LPG สำหรับรถยนต์และครัวเรือนภายใต้ยี่ห้อ “Biggas” 2)อยู่ระหว่างดำเนินการเป็นผู้จัดจำหน่ายก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) สำหรับโรงงานอุตสาหกรรม และ 3) มีสิทธิซื้อหุ้นทั้งหมดของบริษัทไทย ไปป์ไลน์ เน็ตเวริค์ซึ่งเตรียมลงทุนท่อสขนส่งน้ำมันไปยังภาคตะวันออกเฉียงเหนือระยะทาง 350 กม.(อยู่ระหว่างจัดทำ EIA)
• ความเห็น ในระยะสั้นเรามีมุมมองเชิงลบต่อกำไรต่อหุ้นที่จะลดลง 37% จากผลของการเพิ่มทุน อีกทั้ง Biggas มีกำไรปี 59 ที่ 17 ล้านบาทหรือคิดเป็น P/E 159 เท่า(ขณะที่ SGP PTG และBAFS ซื้อขายที่ PE 10-42 เท่า) แต่ในระยะยาวเรามองว่า Biggas มีศักยภาพในการเติบโตจากทั้ง 3 ธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการลงทุนท่อขนส่งน้ำมันไปยังภาคตะวันออกซึ่งมีนัยสำคัญต่อการเติบโตของ Biggas ในระยะยาว

ส่องหุ้น

• LIT แนวรับ 60-11.50 บาท แนวต้าน 11.90-12.00 , 12.20-12.30 บาท
• PRM แนวรับ 90 บาท  แนวต้าน 11.60 บาท
• COMAN  แนวรับ 7.00-6.95 บาท     แนวต้าน 7.35-7.45 บาท

หุ้นมีข่าว   

Ø  LPN (ราคาปิด 11.70 Bloomberg Consensus 11.42) เตรียมเปิดตัวคอนโดระดับพรีเมียม 3 โครงการใหม่ รวมมูลค่า 5 พันล้านบาท จ่อปล่อยโครงการแรก 30 กันยายนนี้ เจาะกลุ่มลูกค้าไฮเอนด์ดันแบ็กล็อกเพิ่ม 7-8 พันล้านบาท คาดทยอยรับรู้รายได้ถึงปี 2562 (ที่มา ทันหุ้น)

Ø  ความเห็น การขยายสู่ตลาดลูกค้าระดับบยเป็นการปรับตัวรับมือตลาดลูกค้าระดับล่างที่มีปัญหาภาระหนี้ครัวเรือนสูงและมีอัตราการปฏิเสธสินเชื่อ (Rejection Rate)อยู่ในระดับสูง ด้านมุมมองผลการดำเนินงาน Bloomberg Consensus คาดจะลดลง 34% เหลือ 1,438 ล้านบาท

Ø  AQ แจงไม่กระทบหากถูกเพิกถอนสัญญาจัดการขายที่ดิน 4,300 ไร่ เหตุสิทธิขาดเป็นของ KTB ระบุศาลฎีกาชี้ชัดค่าเสียหาย 10,004 ล้านบาทกับมูลหนี้ศาลแพ่งก้อนเดียวกัน ส่วนที่มาราคาหุ้นเพิ่มทุน PP คำนวณบนฐานถูกบังคับขาย มั่นใจกลับมาเทรดเร็วๆ นี้ (ที่มา ข่าวหุ้น)

Ø  HYDRO บอร์ดอนุมัติแผนเพิ่มทุน 200 ล้านหุ้น จัดสรรผู้ถือหุ้นเดิม 100 ล้านหุ้น ในอัตรา 3.89 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ ในราคาขายหุ้นละ 1 บาท และอีก 100 ล้านหุ้น จัดสรรให้พีพี 2 ราย ในราคาขายหุ้นละ 1 บาท เพื่อเสริมสภาพคล่องทางการเงิน

Ø  ตลท.สั่งเพิกถอนหุ้น BRC จากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน มีผล 28 ก.ย.นี้

Ø  QTC ลงนาม MOU บริษัทลาว ศึกษาความเป็นไปได้ลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำ 2 โครงการ กำลังผลิต 164 MW