MORNING CALL ACTION NOTES (13 ก.ย.60)

13 กันยายน 2560 | โดย บล.โกลเบล็ก
1,088

Test 1,650

ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวขึ้นตาม sentiment เชิงบวกจากพายุเฮอร์ริเคนเออร์มาที่อ่อนกำลังลง ประกอบกับสถานการณ์คาบสมุทรเกาหลีที่ผ่อนคลายลง ส่งผลให้มีแรงซื้อในกลุ่ม COMM AGRI  ENERG หนุนให้ SET ปิดที่ 1,643.55 จุด (+6.01 จุด) Vol. 5.1 หมื่นลบ. โดย Foreign Net +191 ลบ.  TFEX Net +1,522 สัญญา ตราสารหนี้ +10,547 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ ตลาดหุ้น DJ  ปรับตัวขึ้น จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มการเงิน รวมถึงพายุเออร์มาอ่อนกำลังลงกลายเป็นพายุดีเปรสชั่น และสถานการณ์คาบสมุทรเกาหลีผ่อนคลายลง

+ ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวขึ้นจากแรงซื้อกลุ่มการเงิน หลัง Yield Bond 10 ปีเยอรมนีปรับตัวขึ้น 0.4% รวมถึงพายุเฮอร์ริเคนเออร์มาอ่อนกำลังลง

+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นล่าสุด 48.3 US/Barrel หลังการผลิตน้ำมันของโอเปกเดือนส.ค. ลดลง 79,100 บาร์เรล/วัน มาอยู่ที่ 32.76 ล้านบาร์เรล/วัน หลังจากสมาชิกรายใหญ่ของโอเปกพากันปรับลดกำลังการผลิต

+ รองนายกฯสมคิดสร้างความเชื่อมั่นนลท.ญี่ปุ่น พร้อมส่งเสริมการลงทุนใน 10 อุตสาหกรรมเป้าหมาย

+/- Foreign Net Buy ตั้งแต่ต้นเดือนก.ย.ราว 3.4 พันลบ. ส่วน TFEX เป็น Net Short ราว 3.9 หมื่นสัญญา

** 14 ก.ย. ธนาคารกลางอังกฤษ BOE ประชุมนโยบายการเงิน คาดคงดอกเบี้ยที่ 0.25% และคงการใช้ QE 4.35 แสนล้านปอนด์

** 15 ก.ย. FTSE Global equity index รอบใหม่เริ่มมีผล (EA  BH WORK)

ภาวะตลาดหุ้นไทยได้ Sentiment เชิงบวกจากสถานการณ์คาบสมุทรเกาหลีที่ผ่อนคลาย, พายุเฮอร์ริเคนเออร์มาที่อ่อนกำลังลง รวมถึง Fund Flow ต่างชาติทึ่เป็น Net Buy ต่อเนื่องตั้งแต่ต้นเดือนก.ย. อย่างไรก็ตามภาวะ Overbought ทางเทคนิคจะเป็นแรงกดดันต่อดัชนี ดังนั้นประเมินว่า SET จะขึ้นทดสอบแนวต้านบริเวณ 1,650 จุดก่อนจะอ่อนตัวลง

กลยุทธ์การลงทุน   Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- DEMCO ถือหุ้น WEH 3.9% ซึ่งเตรียมยื่น filing เข้าตลท.ก.พ. 2561

- BANPU ราคาถ่านหินพุ่งขึ้นทำ High ในรอบปีล่าสุด 99.75 US/Ton

- กลุ่มนิคมฯ 11-13 ก.ย. ทุนญี่ปุ่น 600 รายเข้าพบนายกฯ ลงทุนในเขตเศรษฐกิจพิเศษ EEC

- กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นทรงตัวระดับสูงราว 11.2  US/Barrel

- COM7 SYNEX  SIS ได้ประโยชน์เงินบาทแข็งค่าและเปิดตัว IPhone8  

หุ้นแนะนำพิเศษ

DEMCO (ราคาปัจจุบัน 6.45 บาท Bloomberg Consensus 6.90 บาท)

  • ผู้รับเหมาก่อสร้างสายส่งไฟฟ้าและโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทดแทนปัจจุบันมี Backlog 4 พันลบ. รับรู้ครึ่งปีหลัง 4 พันลบ. นอกจากนี้ยังมีผลบวกจากโครงการจำหน่ายร้ำประปาให้ สปป.ลาว เริ่มรับรู้รายได้ปลาย 3Q60 ขณะที่อาจยังเผชิญจากปัจจัยกดดันจาก ค่าซ่อมแซมฐานกังหันร้าวอีก 26 ต้นซึ่งน่าจะยังกดดันผลประกอบการในระยะสั้นนี้
  • มี Catalyst จากแผนการเข้ายื่น Filing ของ วินด์ เอนเนอร์ยี่
    โฮลดิ้ง (WEH) ที่ได้รับการอนุมัติ จากที่ประชุมผู้ถือหุ้น ซึ่งปัจจุบัน DEMCO ถือหุ้นอยู่ 9% โดยสำหรับ WEH มีการ COD แล้วคิดเป็น Equity MW จำนวน 126 MW และมีโครงการวินด์ฟาร์มเตรียมพัฒนาอีก 5 โครงการ รวม 450 MW น่าจะเป็นประเด็นปลดล็อคมูลหุ้นที่ DEMCO ซึ่งเป็นเงินลงทุนกว่า 800 ล้านบาท ด้าน Consensus คาดปี 60 พลิกเป็นกำไร 289 ล้านบาท จากขาดทุนปีก่อนหน้า 160 ล้านบาท ราคาเหมาะสมที่ 6.90 บาท

หุ้นมีข่าว   

Ø  (+) BCPG (ราคาปิด 15.80 Bloomberg Consensus 15.74) เดินเกมรุกธุรกิจโซลาร์รูฟท็อปเต็มสูบ คาดปีนี้สำเร็จ ขานรับแผนภาครัฐเปิดเสรี 20 ปี รับซื้อไฟฟ้า 1 หมื่นเมกะวัตต์ ตั้งเป้ามาร์เก็ตแคปเติบโตเพิ่ม 2 เท่า ภายใน 5 ปี ล่าสุดอยู่ระหว่างเจรจากับพันธมิตรต่างประเทศ เพื่อทำธุรกิจขายไฟฟ้าผ่านอินเตอร์เน็ต คาดได้ความชัดเจนในปีนี้

Ø  ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อผลประกอบการใน 2H60 ของ BCPG เนื่องจากมีการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าพลังงานลมในฟิลิปินส์และโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้ภิภพในอินโดนีเซีย และในอนาคตผลประกอบการมีโอกาสเติบโตขึ้นต่อเนื่องจากมีการขยายกำลังการผลิตใหม่อย่างต่อเนื่องที่ญี่ปุ่นและโซลาร์รูปท็อปในไทย

Ø  (+) PTT (ราคาปิด 406 Bloomberg Consensus 434.32) ตัวเบาปรับขึ้นราคา NGV อีก 51 สต./กก. ตั้งแต่ 16 ก.ย.นี้ หนุนราคาขายแตะ 13.70 บาท/กก. ผู้บริหารย้ำปรับขึ้นตามนโยบายภาครัฐ เพื่อสะท้อนต้นทุนแท้จริง จ่อชงคณะกรรมการ PPP อนุมัติโอนสินทรัพย์ปตท.ให้ PTTOR เร็วๆ นี้

Ø  ความเห็น การปรับเพิ่มขึ้นของราคา NGV จะทำให้ PTT แบกรับภาระขาดทุนจากธุรกิจ NGV ลดลงซึ่งเป็นผลบวกต่อผลประกอบการ ด้านการนำ PTTOR เข้าตลาดเรามองเป็นปัจจัยหนุนต่อราคาหุ้น PTT ในอนาคตเนื่องจาก P/E ของธุรกิจค้าปลีกสูงกว่า P/E ของธุรกิจน้ำมัน

Ø  TKS (ราคาปิด 13.90 บาท ราคาเหมาะสม 15.44 บาท) ทำธุรกิจสิ่งพิมพ์และกระดาษ ทั้งแบบทั่วไป (ในเสร็จ ใบฝากเงิน เป็นต้น) และแบบพิเศษ (การพิมพ์ปลอดการทำเทียม เป็นต้น) สัดส่วนในกำไร 50% และส่วนแบ่งกำไรจาก Synex (ธุรกิจค้าส่งสินค้า IT ทุกประเภท) ซึ่ง TKS ถือหุ้น 38.5% คิดเป็นอีก 50% ของกำไร

Ø  Outlook กำไรอีก Bloomberg Consensus ปี 60 เติบโต 10.4%YoY มาจาก SYNEX ที่ฝ่ายวิจัยคาด เติบโต 26.4%YoY และมาจากธุรกิจเดิมที่ได้รับผลบวกจากทั้งการเพิ่มกลุ่มลูกค้าที่เป็นแบรนด์ชั้นนำและการขยายตลาดไป CLMV ด้าน Valuation หากอ้างอิงวิธี Sum of the part โดยใช้ราคาหุ้นของ SYNEX ปัจจุบัน กล่าวคือ นำ Market Cap. ปัจจุบันของ TKS มาหักออกด้วย Market Cap. ของ SYNEX ในสัดส่วน 38.5% มาหารด้วย พบว่ามูลค่าส่วนที่เหลือเฉพาะธุรกิจสิ่งพิมพ์และกระดาษ คิดเป็น Forward PER เพียงแค่ 2 - 3 เท่า

Ø  ANAN (ราคาปิด 5.30 Bloomberg Consensus 5.96) ครึ่งปีหลังยอดโอนพุ่งกระฉูด 19,900 ล้านบาท หนุนรายได้ปีนี้โตเข้าเป้า 25,000 ล้านบาท เล็งเปิดอีก 8 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 16,000 ล้านบาท ดันยอดขายสิ้นปีนี้พุ่งแตะ 31,000 ล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)

Ø  ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อ backlog ที่แข็งแกร่งถึง 4.97 หมื่นลบ.ทำให้ผลการดำเนินงานมีศักยภาพเติบโตต่อเนื่อง Bloomberg คาดกำไรปี 60 ราว 1,931 ลบ. +29% ทั้งนี้แผนการโอน 1H60 เทียบกับ 2H60 คิดเป็น 18% : 82% โดยจะโอนเยอะในช่วง Q4 ทำให้ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มสูงสุดรายไตรมาสด้วย  ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 11.3 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มที่ 17.6 เท่า

Ø  TREIT มีแผนเข้าซื้อกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ 3 กอง (TLOGIS, TGROWTH และ TFUND) ของ TICON หนุนมูลค่าโต 3.2 หมื่นล้านบาท เตรียมจัดประชุมขออนุมัติผู้ถือหน่วยลงทุน 18-19 ต.ค.

Ø  TSF บอร์ดอนุมัติขยายการลงทุนในโครงการติดตั้งป้ายโฆษณาแบบ Smart Digital ภายในและหน้าร้าน 7-11 รวม 168 ป้าย ตั้งงบลงทุนประมาณ 34.08 ล้านบาท

Ø  "เอเชีย ไบโอแมส" (ABM) ยื่นไฟลิ่งเสนอขายไอพีโอ 75 ล้านหุ้น ระดมทุนขยายธุรกิจจัดหาและจัดจำหน่ายเชื้อเพลิงชีวมวล

 

แชร์ข่าว :
เอกสารประกอบ:
Tags: