MORNING CALL ACTION NOTES (7 ก.ย.60)
สหรัฐขยายเวลาเพดานหนี้
ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งตัวแคบจากแรงกดดันสถานการณ์ในคาบสมุทรเกาหลี ส่งผลให้มีแรงขายในกลุ่ม BANK ENERG อย่างไรก็ตามมีแรงซื้อกลุ่ม PETRO STEEL ช่วยพยุงให้ SET ปิดบวกเล็กน้อยที่ 1,621.30 จุด (+0.88 จุด) Vol. 4.9 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -510 ลบ. TFEX Net +5 สัญญา ตราสารหนี้ +14,075 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
- ความกังวลเกาหลีเหนืออาจจะทดสอบยิงขีปนาวุธข้ามทวีป (ICBM) ในวันที่ 9 ก.ย. เพื่อฉลองวันชาติ
+ ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวขึ้นหลังปธน.ทรัมป์และแกนนำสภาคองเกรสบรรลุข้อตกลงขยายเพดานหนี้ไปจนถึง 15 ธ.ค. ซึ่งช่วยให้หลีกเลี่ยงการ Shut down และการผิดนัดชำระหนี้ อีกทั้งแรงซื้อกลุ่มพลังงาน
+ ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวขึ้น จากแรงซื้อกลุ่มรถยนต์ ขณะที่นักลงทุนจับตาการประชุม ECB ในวันนี้ ว่าจะส่งสัญญาณปรับลดวงเงิน QE หรือไม่
+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นล่าสุด 49.2 US/Barrel หลังพายุเฮอร์ริเคนเออร์มา มีความรุนแรงระดับ 5 กำลังเคลื่อนตัวในทะเลคาริบเบียน โดยคาดว่าพายุลูกนี้อาจส่งผลกระทบต่อโรงกลั่น และทำให้เกิดการขาดแคลนน้ำมัน
+/- Foreign พลิกเป็น Net Sell ราว 510 ลบ. แต่เงินบาทยังแข็งค่าล่าสุด 33.1 Bath/US.
** 7 ก.ย. ECB ประชุมนโยบายการเงินคาดคงอัตราดอกเบี้ยและการใช้ QE
** 7 ก.ย. การประมูลรถไฟทางคู่ 2 สัญญา มูลค่าราว 2 หมื่นลบ.
ภาวะตลาดหุ้นไทยได้ปัจจัยบวกจากสหรัฐขยายเพดานหนี้ไปถึง 15 ธ.ค. รวมถึงราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น อย่างไรก็ตามความกังวลคาบสมุทรเกาหลี และ Fund Flow ต่างชาติที่ชะลอตัวจะเป็นแรงกดดันต่อดัชนี ดังนั้นประเมินว่า SET จะปรับตัวขึ้นทดสอบ 1,625 จุดก่อนจะอ่อนตัวลง
กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- ITEL บอร์ด กสทช.รับรองผลประมูลสัญญาณมือถือ-เน็ตชายขอบคาดเซ็นสัญญาภายใน 10 ก.ย.
- กลุ่มพลังงาน อานิสงส์ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นใกล้ 50 US/Barrel
- PSL TTA ค่าระวางเรือปรับตัวขึ้นล่าสุด 1,250 จุด
- IVL ราคาฝ้ายพุ่งขึ้นทำ High รอบ 2 เดือนล่าสุด 75.6 Cents/Pound
- กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นพุ่งขึ้นแรงล่าสุดราว 11.4 US/Barrel
- PDI ราคาสังกะสีทรงตัวในระดับสูงล่าสุด 3,193 US/Ton
- COM7 SYNEX SIS กลุ่มนำเข้าได้ประโยชน์เงินบาทแข็งค่า
หุ้นแนะนำพิเศษ
- ITEL (ราคาปัจจุบัน 55 บาท Bloomberg Consensus 6.78 บาท)
- ภายหลังจากมีความกังวลเรื่องการเข้าประมูล งานจากโครงการ "อินเตอร์เน็ตหมู่บ้านชายขอบ" จำนวน 3,920 หมู่บ้าน ดำเนินงานโดย กสทช.ถูกท้วงติง จาก สตง.ในเรื่องความรับผิดชอบในโครงการ เป็นผลให้ต้องเลื่อนวันเซ็นสัญญากับผู้ชนะการประมูลออกไปจากเดิมวันที่ 31 ส.ค. 60 เป็นต้นมา และมีโอกาสที่จะยกเลิกผลประมูล โดยปัจจุบันอยู่ระหว่างการรอคำตอบจาก สตง.หลังก กสทช.ส่งหนังสือชี้แจงไปแล้วนั้น ล่าสุด มติที่ประชุม DE โดยมี นายกฯเป็นประธาน ได้ยืนยันให้เดินหน้าโครงการดังกล่าวต่อไป กสทช.จึงคาดว่าจะสามารถเซ็นสัญญาโครงการดังกล่าวได้ภายใน วันที่ 10 ก.ย.60 หลังจากได้รับหนังสือจาก สตง. แล้ว
- เนื่องจากประเด็นกดดันดังกล่าว ตั้งแต่การประกาศผลการประมูลตั้งแต่ต้นเดือน ส.ค. 60 เป็นผลให้ ราคาหุ้น ITEL ผู้ซึ่งเป็น 1 ในผู้ชนะการประมูลโครงการดังกล่าว มูลค่างาน 86 พันล้านบาท ปรับตัวลดลงกว่า 5% แต่ทั้งนี้ จากมติที่ประชุม DE เป็นผลให้ฝ่ายวิจัยคาดว่า จะเป็นประเด็นที่มาปลดล็อคความเสี่ยงในการยกเลิกผลการประมูล ซึ่งภายหลังการเข้าเซ็นสัญญาหลังวันที่ 10 ก.ย. 60 จะเป็นผลให้ ITEL มี Backlog แตะ New high ที่ 3.36 พันล้านบาท Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 เติบโต 78%YoY ราคาเหมาะสม 6.78 บาท แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร"
หุ้นมีข่าว
Ø Analyst Meeting : BOL (ราคาปัจจุบัน 2.42 บาท) ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้สู่ 700 ล้านบาท ในปี 63 โดยมาจากธุรกิจเดิม คือ การให้บริการฐานข้อมูลแก่ลูกค้ากลุ่มธนาคารและบริษัทขนาดใหญ่ (สัดส่วนรายได้ 70%) คาดเติบโต 10 - 15%YoY และธุรกิจใหม่ คือ Platform การแลกเปลี่ยนข้อมูลและ Contact ของผู้ประกอบการที่ทำธุรกิจระดับ SME ลงไปจนถึงบุคคลทั่วไปที่ต้องการทำธุรกรรมทางการค้าและหาแหล่งเงินกู้ “MatchLink” ปัจจุบันอยู่ในช่วง Open beta ผ่าน app มือถือ
Ø Platform ใหม่ยังต้องได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากปัจจุบันมีสมาชิกพร้อมโอนถ่ายจาก SME Link เพียงราว 2 หมื่นราย ขณะที่ตั้งเป้าสมาชิกปี 61 ที่ 2 แสนราย อย่างไรก็ตาม หากมีสัญญาณของการเติบโตของสมาชิก จะหนุนผลกำไรของบริษัทให้เติบโตก้าวกระโดด เนื่องจากค่าใช้จ่ายค่อนข้างต่ำ และได้รับ BOI ยาว 5 ปี นับตั้งแต่วันที่เริ่มมีรายได้วันแรก โดยไม่กำหนดกรอบของกำไร ขณะที่อาจมีปัจจัยกดดันระยะสั้นจากการตั้งสำรองเงินลงทุนใน บจ.อีคาร์ทสตูดิโอ ในช่วง 2H60 จึงควรระมัดระวังในการเข้า “ซื้อเก็งกำไร”
Ø (+) PLAT (ราคาปิด 7.60 บาท Bloomberg Consensus 7.44 บาท) ฟุ้ง Q3/2560 ผลงานแจ่มกว่าช่วง Q2/2560 ที่มีรายได้ราว 499.81 ล้านบาท อานิสงส์เข้าช่วงไฮซีซันหนุนยอดเช่าพุ่งทะยานผู้บริหารการันตีปี 2560 รายได้ตามฝันไม่ต่ำกว่า 2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน อานิสงส์รายรับค่าเช่าขยายตัว แถมผนึกแบงก์ "กสิกรไทย" บิ้วแคมเปญคิวอาร์โค้ด หวังดึงลูกค้าช็อปศูนย์ค้าส่ง "เดอะ แพลทินั่ม" ให้มากยิ่งขึ้น (ที่มา ทันหุ้น)
Ø ความเห็น ผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีหลังโดยเฉพาะ Q4/60 มีแนวโน้มเติบโตดีโดยมีตัวขับเคลื่อนหลักคือศูนย์การค้าเดอะแพลตตินั่มที่คาดจะมี trafficมากขึ้นจากผลสำรวจจำนวนผู้ใช้ Skywalk ราว 58,000 คนต่อวัน และการปรับขึ้นค่าเช่า ส่วนตลาดนัดนีออนมีโอกาสสร้างรายได้มากขึ้นจากการปรับปรุงพื้นที่เช่า การเพิ่มค่าเช่า และเปิดดำเนินการเต็ม 7 วันต่อสัปดาห์ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 760.50 ลบ. +8%YoY 1H60 มีกำไรสุทธิ 371 ลบ.+8%YoY
Ø (+)MONO การันตีผลงานแจ่ม! มั่นใจปีนี้ช่อง MONO29 โกยรายได้ 1,700 ล้านบาท เติบโต 40% รับผลบวกเรตติ้งพุ่ง ดันยอดลงโฆษณาแน่น เตรียมซื้อลิขสิทธิ์จาก 20th Century Fox เพิ่มหนังต่างประเทศอีก 400-500 เรื่อง หนุนผลงานโตเด่น (ที่มา ข่าวหุ้น)
Ø ความเห็น ข้อมูลจากการเข้าร่วม Analyst Meeting ครั้งก่อนผู้บริหารชี้แจงว่าช่อง MONO 29 มีอัตราค่าโฆษณาต่อนาทีปรับดีขึ้นในไตรมาสแรกปรับขึ้นมาอยู่ที่ 27,000 บาทเทียบกับ 20,300 บาทในปี 59 คาดค่าเฉลี่ยทั้งปีนี้จะปรับขึ้นเป็น 28,000 บาทด้วยระดับเรตติ้ง 0.93 ในเดือนพ.ค.60 จัดอยู่ในอันดับ 4 utilization rate ที่ระดับ 70% สูงขึ้นจากระดับ 56% ในปี 59 ส่งผลให้รายได้ทั้งปีมีโอกาสเติบโตก้าวกระโดด
Ø (+) UREKA เผยบริษัทย่อยคว้างาน Suzuki Maruti ผู้ผลิตยานยนต์ยักษ์ใหญ่ในอินเดีย มูลค่ากว่า 45 ล้านบาท ทยอยรับรู้รายได้ปีนี้และปีหน้า ฟาก "ซีอีโอ" ลั่นประมูลงานใหม่มูลค่าประมาณ 170 ล้านบาท คาดรู้ผลภายในไตรมาส 3 ปีนี้
- BBL (ราคาปิด 184 บาท Bloomberg Consensus 193.23) จะไถ่ถอนหุ้นกู้ 2 หมื่นลบ.ก่อนกำหนดในปี 65 ในวันที่ 7 ธันวาคม 2560 อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 375 ต่อปี หลังได้รับอนุญาตจากธปท.แล้ว (ที่มา อินโฟเควสท์)
- ความเห็น ฝ่ายวิจัยประเมินว่าเป็นแนวทางการบริหารสภาพคล่องของธนาคารและช่วยประหยัดดอกเบี้ยจ่ายปีละ 875 ลบ. ซึ่งคิดเป็น 2.28% ของคชจ.ดอกเบี้ยปี 59 จำนวน 3.84 หมื่นลบ. โดยโครงสร้างหลักของคชจ.ดอกเบี้ยมาจากเงินฝาก ทั้งนี้ เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานในการเป็นธนาคารขนาดใหญ่ที่ได้รับประโยชน์จากการประมูลโครงการขนาดใหญ่และการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นในปลายปีที่ทำให้การปล่อยสินเชื่อมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ด้านผลการดำเนินงาน Bloomberg ประมาณกำไรปี 60 ราว 3.37 หมื่นลบ. +5.84%
