MORNING CALL ACTION NOTES (24 ส.ค.60)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งตัวแคบเนื่องจากขาดปัจจัยใหม่สนับสนุน นอกจากนี้นลท.ชะลอการลงทุนเพื่อติดตามผลการประชุมเศรษฐกิจประจำปีของเฟด ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,573.38 จุด (+0.19 จุด) Vol. 3.5 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -2,033 ลบ. TFEX Net +8,259 สัญญา ตราสารหนี้ –3,899 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

- ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวลง จากความกังวลสถานการณ์เศรษฐกิจและการเมืองสหรัฐ หลังปธน.ทรัมป์ ขู่ว่าจะยอมให้หน่วยงานรัฐบาลต้องปิดการดำเนินงาน หากสภาคองเกรสไม่สนับสนุนงบประมาณสร้างกำแพงกั้นชายแดนเม็กซิโก

- ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวลง หลังตัวเลข PMI ภาคบริการเบื้องต้นเดือนส.ค. ต่ำสุดในรอบ 7 เดือน โดยอยู่ที่ 54.9 จุด

+ ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นล่าสุด 48.3 US/Barrel หลังสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 3.3 ล้านบาร์เรล สู่ 463.2 ล้านบาร์เรล ซึ่งลดลงติดต่อกัน 8 สัปดาห์

+/- Foreign เป็น Net Sell 3 วันราว 3.7 พันลบ. และตั้งแต่ต้นเดือนส.ค. เป็น Net Sell 7.3 พันลบ. รวมถึงเงินบาทอ่อนค่าลงล่าสุด 33.3 Bath/USD.

+/- ตัวเลขส่งออกไทยเดือนก.ค.60 +10.5% (น้อยกว่าคาด) นำเข้า +18.5% สำหรับช่วง 7 เดือนแรกปี 60 การส่งออก +8.2% (สูงสุดในรอบ 6 ปี) ส่วนการนำเข้า +15.5% ส่งผลให้เกินดุล 6,783 ล้านUSD

- ส.อ.ท.เผยยอดส่งออกรถยนต์ ก.ค. -9.22% มาที่ 90,015 คัน โดยการส่งออกลดลงในเกือบทุกตลาด ยกเว้นตลาดออสเตรเลีย แอฟริกา และอเมริกาเหนือ ส่วนยอดขายรถยนต์ในประเทศ +7.5%

** 24-26 ส.ค.ติดตามการประชุมเศรษฐกิจประจำปีของเฟดหัวข้อ "Fostering a Dynamic Global Economy" โดยจะมีการหารือในประเด็นเศรษฐกิจที่สำคัญทั้งในสหรัฐและต่างประเทศ

** 25 ส.ค. ศาลฯนัดฟังคำพิพากษาคดีจำนำข้าว+คดีจีทูจี

ภาวะตลาดหุ้นไทยได้ปัจจัยบวกจากราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้น รวมถึงตัวเลขส่งออกไทยที่ยังคงเติบโต อย่างไรก็ตาม Fund Flow ต่างชาติที่ไหลออกต่อเนื่อง รวมถึงนักลงทุนจะชะลอการลงทุนเพื่อรอการประชุมเศรษฐกิจประจำปีของเฟดและคดีจำนำข้าวจะเป็นแรงกดดัน ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,570 - 1,580 จุด

กลยุทธ์การลงทุน ซื้อเก็งกำไรในกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- กลุ่มรับเหมา ประมูลรถไฟรางคู่ 3 เส้นทางมูลค่าราว 5.5 หมื่นลบ.ในช่วง 2 สัปดาห์ (31 ส.ค. , 1 , 4 และ 7 ก.ย.)

- PDI ราคาสังกะสีสูงสุดในรอบ 9 ปีล่าสุด 3,143 US/Ton

- กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นทรงตัวระดับสูงราว 6 – 7 US/Barrel

- ATP30 ได้รับคัดเลือกให้บริการรถรับส่งพนักงานของ IRPC-TOP

หุ้นแนะนำพิเศษ

HANA (ราคาปัจจุบัน 45.25 บาท Bloomberg Consensus 51.90 บาท)

- เป็นผู้ส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ ได้รับผลบวกจากการเติบโตของอุตฯซึ่งมีการคาดการณ์โดยบริษัทวิจัยชั้นนำโลก "Gartners" ซึ่งคาดว่าการเติบโตของมูลค่าการลงทุนซื้อชิ้นส่วน Semiconductor ทั่วโลกในปี 2017 จะเติบโต 10.2%YoY (ปรับเพิ่มขึ้นจาก 1.2%YoY ในสิ้นไตรมาส 2) นอกจากนี้ ช่วงครึ่งปีหลัง บริษัทยังได้รับผลบวกจากการเพิ่มกำลังการผลิตในส่วนการผลิต IC (สัดส่วน 35 - 40% ของรายได้) เพิ่มขึ้นอีก 15% โดยผลประกอบการในช่วง 1H60 ของ HANA ที่เติบโต 65%YoY ยังเติบโตมากสุดเทียบกับ Peers

- ทั้งนี้ รายได้ทั้ง 100% ของ HANA เป็นค่าเงิน USD จึงน่าจะได้รับประโยชน์ค่อนข้างมากจากอ่อนค่าของค่าเงินบาทวานนี้กว่า 0.34% มาอยู่ที่ 33.358 บาท/USD (ล่าสุดอ่อนตัวต่ออีก 0.04%) โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายกันอยู่ที่ PER 13.2 เท่า ต่ำกว่า Peers อาทิ SVI KCE และ DELTA ที่ 14.1, 15.5 และ 16.8 เท่า พร้อมคาดหวังเงินปันผลปีนี้ได้ราว 4.3%

หุ้นมีข่าว

- CRANE ส่งซิกผลงานปีนี้ขยายตัวแกร่ง ขานรับบุ๊กงานฐานรากเต็มแม็กซ์ บวกคุมต้นทุนอยู่หมัด พร้อมเร่งเครื่องขยายช่องทางจำหน่ายและให้บริการซ่อมเครื่องจักรกลหนักในกลุ่มลูกค้าเดิมและใหม่ : ที่มาทันหุ้น

  ความเห็น Crane เริ่มธุรกิจรับเหมาเข็มเจาะ ตั้งแต่ พ.ย. 59 โดยพลิกเป็นกำไรครั้งแรก (รอบ 8 ไตรมาส) ในงวด 2Q60 ที่ 5.46 ล้านบาท โดยจัดเป็นธุรกิจที่มี Operating Leverage ต่ำกว่า ธุรกิจเดิมของบริษัท กอปรกับแนวโน้มการผลักดันการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานจากภาครัฐฯน่าจะหนุนให้มีความต้องการผู้รับเหมาช่วงฐานรากมากขึ้น นอกจากนี้ เชื่อว่าธุรกิจหลักเดิมของ Crane น่าจะได้รับผลบวกจากราคาน้ำมันทยอยฟื้นตัวหนุนให้ลูกค้าในกลุ่มปิโตรเคมีมีการซ่อมบำรุงมากขึ้น โดยรวม Crane อาจสามารถกลับสู่จุดคุ้มทุนได้ในปีนี้ และพลิกเป็นกำไรในปีหน้าได้

- BANPU (ราคาปิด 17 Bloomberg Consensus 21.93) กำลังจะมีข่าวดีชิ้นโตล่าสุดรับอานิสงส์ราคาถ่านหินขาขึ้น หนุนครึ่งปีหลังผลการดำเนินงานเติบโตต่อเนื่อง จากไตรมาส 2 ที่ผ่านมาฟันกำไรแล้ว 2.26 พันล้านบาท แย้มเตรียมเปิดตัวธุรกิจใหม่ด้านเทคโนโลยีพลังงานภายในเดือนนี้ พร้อมพิจารณาจ่ายปันผล ยันไม่ต้องตั้งสำรองในคดีหงสา หลังศาลอุทธรณ์ยกฟ้อง (ที่มาทันหุ้น)

  ความเห็น ความเห็น คาดผลประกอบการ 3Q60 อาจะไม่โดดเด่นเท่า 2Q60 โดยยังได้รับแรงหนุนจากธุรกิจถ่านหลังราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูงสุดในรอบปีที่ 97 $/Ton แต่ธุรกิจโรงไฟฟ้าอาจอ่อนตัวลงจากไตรมาส 2 เพราะโรงไฟฟ้าหงสามีหยุดซ่อมบำรุง 6 สัปดาห์และโรงไฟฟ้า BLCP หยุดซ่อมบำรุง 2 สัปดาห์ในปลาย 3Q60

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -87.80 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 21,812.09 จุด ลดลง 87.80 จุด หรือ -0.40% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,444.04 จุด ลดลง 8.47 จุด หรือ -0.35% และดัชนี Nasdaq ปิดที่ 6,278.41 จุด ลดลง 19.07 จุด หรือ -0.30% เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองในสหรัฐ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ขู่ว่าจะยอมให้หน่วยงานรัฐบาลต้องปิดการดำเนินงานลง ถ้าหากสภาคองเกรสไม่สนับสนุนงบประมาณในการสร้างกำแพงกั้นชายแดนเม็กซิโก นอกจากนี้ นักลงทุนยังระมัดระวังการซื้อขายก่อนที่การประชุมเศรษฐกิจประจำปีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเริ่มขึ้นในวันนี้ ที่เมืองแจ็กสัน โฮล รัฐไวโอมิง

ตลาดน้ำมัน NYMEX +0.58 USD/Barrel

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนต.ค. เพิ่มขึ้น 58 เซนต์ หรือ 1.2% ปิดที่ 48.41 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนสัญญาเดือนก.ย.ได้ครบกำหนดส่งมอบแล้วเมื่อวันอังคารที่ 22 ส.ค. หลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) เปิดเผยว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐปรับตัวลงเป็นสัปดาห์ที่ 8 ติดต่อกัน ขณะที่สต็อกน้ำมันเบนซินลดลงมากกว่าคาด

- ATP30 (ราคาปิด 1.55 ซื้อ ราคาเหมาะสม 2) ได้รับคัดเลือกให้บริการรถรับส่งพนักงานของ IRPC -TOP (6+8 คัน) เป็นเวลา 5 ปี เริ่ปี 61 และแจ้งว่าบริษัทได้รับการรับรองมาตรฐานการบริหารความปลอดภัยทางถนน (BS ISO39001 : 2012 Road traffic safety management system) มีผลตั้งแต่ 1 ส.ค. 60 ถึง 31 ก.ค. 63

  ความเห็น ปลาย Q1/60 บริษัทมีลูกค้า 27 รายและจำนวนรถที่ให้บริการ 237 คัน การมีลูกค้าเพิ่มขึ้นประกอบกับการได้รับมาตรฐาน ISO39001 ทำให้ได้รับการยอมรับจากลูกค้าที่บริษัทข้ามชาติมากขึ้น ส่งผลบวกต่อศักยภาพในการเติบโตต่อเนื่องของผลประกอบการในระยะยาว ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยคาดรายได้ปี 60 คาดจะเติบโตราว 15% เป็น 346 ล้านบาท และคาดกำไรราว 26.7 ล้านบาทเติบโต 22% 1H60 มีกำไร 7.3 ล้านบาท คิดเป็น 28% ของประมาณการทั้งปีที่ 26.7 ล้านบาทซึ่งอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการโดยผู้บริหารคาดว่ารายได้ครึ่งปีหลังมีแนวโน้มเติบโตกว่าครึ่งปีแรกอย่างมีนัยสำคัญ

- VTE จัดสรรหุ้นเพิ่มทุนให้ Macquarie Bank Limited ไม่เกิน 50 ล้านหุ้น,ขาย RO อัตรา 25:4 ที่ 2 บ./หุ้น

- SUPER จับมือพันธมิตรเวียดนาม ผุดวินด์ฟาร์ม 700 เมกะวัตต์ มูลค่าโครงการรวม 5.6 หมื่นล้านบาท เริ่มบุ๊คเฟสแรก 100 เมกะวัตต์ในปี 62 มั่นใจปลายปีนี้ตั้งอินฟราสตรัคเจอร์ฟันด์มูลค่า 1 หมื่นล้านบาท จ่อฟาดกำไร 3 พันล้านบาท