MORNING CALL ACTION NOTES (28 มิ.ย.60)

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน อย่างไรก็ตามได้แรงหนุนการทำ Window dressing ปิด Q2/17 เข้ามาในกลุ่ม BANK TRANS COMM ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,586.45 จุด (+0.84 จุด) ด้วย Vol. 3.8 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +1,758 ลบ. TFEX Net -2,495 สัญญา และตลาดตราสารหนี้ +6,965 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+/- สุนทรพจน์ประธานเฟดกล่าวถึงการปฏิรูปการธนาคารช่วยให้ระบบการเงินมีความปลอดภัยมากขึ้น ส่วนด้านนโยบายการเงินไม่ได้กล่าวถึง

+ ราคาน้ำมันรีบาวด์ขึ้นล่าสุด 43.9 US/Barrel จากคาดการณ์สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐจะลดลง 3.25 ล้านบาร์เรล (ลดลงติดต่อกัน 3 สัปดาห์)

- ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวลง หลังจากวุฒิสภาสหรัฐเลื่อนการลงมติร่างกฎหมาย"อเมริกันเฮลธ์แคร์"ออกไป ซึ่งส่งผลให้มีความกังวลเกี่ยวกับความล่าช้าในการบังคับใช้มาตรการอื่นๆรวมถึงมาตรการปฏิรูปภาษี

+/- Fund Flow ต่างชาติผันผวนล่าสุดพลิกเป็น Net Buy 1.7 พันลบ. และเงินบาทแข็งค่าล่าสุด 33.9 Bath/USD แต่ตั้งแต่ต้นเดือนมิ.ย.เป็น Net Sell ราว 3.9 พันลบ.

+/- สหรัฐจัดอันดับสถานการณ์การค้ามนุษย์ปีนี้ให้ไทยยังคงอยู่ "เทียร์ 2 ที่ต้องจับตามองเป็นปีที่ 2

+/- นายดรากีกล่าวว่า ECB ควรปรับนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในส่วนของอัตราดอกเบี้ยติดลบ และนโยบายซื้อพันธบัตรจำนวนมาก ขณะที่เศรษฐกิจยุโรปมีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้น

** 28 มิ.ย. ประกาศผล Solar Farm สหกรณ์119 MW และราชการ100 MW

** ติดตามการทำ Window Dressing ปิด Q2/60 ช่วงปลายเดือนมิ.ย.

** 5 ก.ค. การประชุมกนง. (คาดคงดอกเบี้ยที่ 1.5%)

ภาวะตลาดหุ้นไทยมี sentiment บวกจากราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้น รวมถึงการทำ Window Dressing ปิด Q2/60 อย่างไรก็ตามความกังวลมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐล่าช้าหลังวุฒิสภาเลื่อนการลงมติ"อเมริกันเฮลธ์แคร์"ออกไปจะกดดันให้ Fund Flow ผันผวน ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,580 – 1,595 จุด

กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy

- กลุ่มโรงพยาบาล (BDMS BH) และค้าปลีก (GLOBAL BJC) คาดเป็นเป้าหมายการทำ Window Dressing เนื่องจากราคา Underperform SET

- EA เผยโครงการโรงไฟฟ้าพลังลม จ.นครศรีธรรมราช ขนาด 45 MW เริ่มรับรู้รายได้หลัง COD วันที่ 23 มิ.ย.

- TLUXE จะเข้าลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพ 8 โครงการ รวม 1,000 กิโลวัตต์ในญี่ปุ่น มูลค่ารวม 755.72 ลบ. คาดทำสัญญาก.ค.60

หุ้นแนะนำพิเศษ

CPN    ราคาปิด 68.50 บาท   ซื้อ ราคาพื้นฐาน 75 บาท

- คาดกำไรปี 60 ที่ 1 หมื่นลบ.(+14%YoY) จากการเปิดสาขาใหม่เพิ่ม 3 แห่ง รวมเป็น 33 แห่ง นครราชสีมา(ก.ย.60) มหาชัย(พ.ย.60) และภูเก็ตเฟส 2(ธ.ค.60)

- ปี 61 เซ็นทรัลไอซิตี้ที่ประเทศมาเลเซียจะเปิดต.ค. และเริ่มรับรู้รายได้จากคอนโดฯที่เชียงใหม่ ระยอง ขอนแก่นมูลค่ารวม 2.7 พันล้านบาทซึ่งมียอดจอง 100%

- ใกล้ได้ข้อสรุปในการแปลง CPNRF เป็น REIT ล่าสุดมีความคืบหน้าจัดตั้งบริษัทย่อยใหม่ถือหุ้น 99.99% เพื่อบริหารกอง REIT

หุ้นมีข่าว

(+) ECF (อยู่ระหว่างจัดทำบทวิเคราะห์) เผยเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งลงทุนโรงไฟฟ้า PWGE นราธิวาส 7.5 เมกะวัตต์ 1 ก.ค.นี้

      ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อการ COD ของโรงไฟฟ้าชีวะมวล PWGE (ECF ถือหุ้น 33.33%) โดยคาดว่าบริษัทจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าดังกล่าวราว 20-25 ล้านบาทต่อปี ซึ่งจะเป็นส่วนเพิ่มจากธุรกิจเฟอร์นิเจอร์ที่มีกำไรปีละ 60-70 ล้านบาท

(+) BBL (ราคาปิด 182 ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเหมาะสม 192) มั่นใจสินเชื่อปี 2560 เติบโต 3-5% รับอานิสงส์บิ๊กโปรเจ็กต์ภาครัฐ หนุนผู้ประกอบการขอสินเชื่อเพิ่ม เผยธนาคารเป็นแกนหลักปล่อยกู้รถไฟฟ้าสายสีเหลือง-ชมพู มูลค่ากว่า 7-8 หมื่นล้าน พร้อมคงเป้าสินเชื่อปีนี้โต 3-5%

     ความเห็น : สินเชื่อ 5M60 หดตัว 1.07%YTD คาดการปล่อยสินเชื่อจะเร่งตัวขึ้นในช่วงปลายปีและใกล้เคียงกับเป้าหมายการเติบโตของผู้บริหาร ทั้งนี้ กำไร 1Q60 มีกำไร 8.3 พันลบ.คิดเป็น 26% ของประมาณการทั้งปีที่ 3.14 หมื่นลบ.

(+) KBANK (ราคาปิด 195.5 ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเหมาะสม 215) ตั้งเป้าสินเชื่อปีนี้โต 4-6% บริหาร NPL ให้อยู่ในระดับ 3.3-3.4%

      ความเห็น : สินเชื่อ 5M60 เติบโตโดดเด่นที่ 2.3%YTD และมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในช่วงปลายปีจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นในการปล่อยสินเชื่อ กำไร 1Q60 เท่ากับ 10,171 ลบ.คิดเป็น 25% ของประมาณการทั้งปีที่ราว 4.04 หมื่นลบ. โดยมี NPL เพิ่มขึ้นไม่มากจากการบริหารจัดการที่ดี โดยเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของธนาคาร

(+) BEM (ราคาปิด 7.40 Bloomberg Consensus 8.20) ครม.อนุมัติสร้างทางเชื่อมด่วนศรีรัช-วงแหวนรอบนอกเข้าทางด่วนขั้น 2 วงเงิน 275 ลบ.โดยไม่ขึ้นค่าผ่านทาง โดยทางกทพ.คาดว่าจะเพิ่มปริมาณรถอีก 2,600 PCU/วัน หรือคิดเป็นปริมาณรถเพิ่มขึ้น 1.77% ที่ใช้ทางด่านศรีรัช-วงแหวนรอบนอกของ BEM ทำให้รายได้ของทางด่วนสายนี้เพิ่มขึ้นจากการจราจรที่เพิ่มขึ้น

(+) PTTEP (ราคาปิด 86.75 Bloomberg Consensus 102.44) แจ้งเริ่มกลับมาผลิตแหล่งเอส 1 พื้นที่ ส.ป.ก.ตั้งแต่วันที่ 26 มิ.ย. ตามคำสั่งคสช.หลังหยุดผลิตไป 23 วัน กระทบปริมาณขาย 0.4% จากประมาณการเฉลี่ยทั้งปีนี้ที่ 300,000-310,000 บาร์เรลต่อวัน(+) SUPER (ราคาปิด 1.40 Bloomberg Consensus 1.70) เผยได้โซลาร์สหกรณ์สอบผ่านรอบจับสลาก 6 โครงการ รวม 30 MW

HOTPOT จะเพิ่มทุน 121.80 ล้านหุ้น จัดสรร 81.20 ล้านหุ้น ขาย RO อัตราส่วน 5:1 หุ้นละ 2 บาท ส่วนที่เหลือขาย PP



ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -98.89 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 21,310.66 จุด ลดลง 98.89 จุด หรือ -0.46% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,419.38 จุด ลดลง 19.69 จุด หรือ -0.81% และดัชนี Nasdaq ปิดที่ 6146.62 จุด ร่วงลง 100.53 จุด หรือ -1.61% หลังจากวุฒิสภาสหรัฐได้ตัดสินใจเลื่อนการลงมติร่างกฎหมายประกันสุขภาพฉบับใหม่ ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับความล่าช้าในการบังคับใช้มาตรการอื่นๆ รวมถึงมาตรการปฏิรูปภาษี นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงกดดันจากการร่วงลงอย่างหนักของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และข่าวคณะกรรมาธิการยุโรป (EC) สั่งปรับบริษัทกูเกิลในข้อหาละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาดจากการให้บริการช้อปปิ้งออนไลน์

ตลาดน้ำมัน NYMEX +0.86 USD/Barrel

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนส.ค. เพิ่มขึ้น 86 เซนต์ หรือ 2% ปิดที่ 44.24 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่ว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐจะปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 3 โดยสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) จะเปิดเผยรายงานสต็อกน้ำมันดิบในวันนี้