MORNING CALL ACTION NOTES (28 มี.ค.60)

ดัชนีหุ้นไทยวานนี้อ่อนตัวลงจากประเด็นกดดันภายนอกหลังสภาผุ้แทนสหรัฐฯคว่ำร่างกฏหมายประกันสุขภาพ"อเมริกันเฮลธ์แคร์" ส่งผลถึงความไม่แน่นอนในการผลักดันนโยบายเศรษฐกิจด้านอื่น ทั้งนี้ SET ปิดที่ 1,570.50 จุด (-3.01 จุด) Vol. 3 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +1,672 ลบ. , TFEX Net +902 สัญญา , ตราสารหนี้ไทย Net +5,347 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

- ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวลง จากความไม่มั่นใจว่าปธน.ทรัมป์จะสามารถดำเนินนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอื่นๆ เช่น การปฏิรูปภาษี และโครงการสาธารณูปโภค 1 ล้านล้านดอลล่าร์ หลังหลังสภาผู้แทนฯสหรัฐยกเลิกการลงมติร่างกม."อเมริกันเฮลธ์แคร์"

- ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงล่าสุด 48 US/Barrel จากความไม่มั่นใจว่ากลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันจะได้ข้อตกลงขยายเวลาการปรับลดกำลังการผลิตเกินกว่าเดือนมิ.ย.ได้หรือไม่ รวมถึงแท่นขุดเจาะน้ำมันที่มีการใช้งานในสหรัฐ เพิ่มขึ้น 21 แท่น สู่ระดับ 652 แท่นโดยเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 9 ติดต่อกัน

+ ซูเปอร์บอร์ด เผยนายกฯ ไฟเขียว TOR รถไฟทางคู่แล้ว คาดเปิดประกวดราคาใน 4-5 เดือนหลังครม.เห็นชอบ

+ Foreign เป็น Net Buy 7 วันต่อเนื่องราว 7.4 พันลบ. รวมถึงเงินบาทแข็งค่าขึ้นล่าสุด 34.4 Bath/USD.

+/- AIS DTAC TRUE ยื่นข้อเสนอร่วมบริหารคลื่น 2300 MHz ให้ TOT คาดคัดเลือกคู่ค้า 12 เม.ย., เจรจา 18-28 เม.ย.และสรุปผล พ.ค.60

** การทำ Window Dressing ปิด NAV Q1/17 ในช่วงสัปดาห์นี้

** 28 มี.ค. จับตาสุนทรพจน์ของนางเจเน็ต เยลเลน (ประธานเฟด) เพื่อหาสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป

** 29 มี.ค. การประชุมนโยบายการเงินกนง. (คาดคงดอกเบี้ยที่ 1.5%)

ภาวะตลาดหุ้นไทยถูกแรงกดดันจากความไม่แน่นอนในการผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจด้านอื่นๆของสหรัฐ รวมถึงราคาน้ำมันที่ทรุดตัวลงเป็นลบต่อกลุ่มพลังงาน อย่างไรก็ตาม Fund Flow ต่างชาติที่เป็น Net Sell ต่อเนื่อง 7 วัน รวมถึงแรงซื้อดัก Window Dressing จะเป็นแรงหนุนต่อดัชนี ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,565 – 1,580 จุด

กลยุทธ์การลงทุน ซื้อเก็งกำไรแบบ Selective Buy

- TRC คลังจ่ายเช็ค80ล้านบ.เพิ่มทุนโปแตชชัยภูมิ เตรียมเซ็นสัญญาจ้าง TRC ก่อสร้าง 3.4 หมื่นล้าน (ข่าวหุ้น) กลุ่มเดินเรือ PSL TTA ค่าระวางเรืองปรับตัวขึ้นล่าสุด 1,282 จุด

- กลุ่มเหล็ก ราคาเหล็กรีดร้อนทรงตัวระดับสูงล่าสุด 643 US/Ton

- กลุ่มผู้ส่งออกไก่ (CPF GFPT TFG) เกาหลีใต้เตรียมยกเว้นภาษีนำเข้าไก่ไทย



หุ้นแนะนำพิเศษ

KBANK   ราคาปิด 191 บาท   ซื้อ  ราคาเหมาะสม 215 บาท

- สินเชื่อปลายเดือนก.พ. 60 +1%YTD (ดีกว่ากลุ่มที่ -0.1%YTD) ขณะที่ทั้งปี 60 ตั้งเป้าสินเชื่อเติบโต 4-6%

- ปี 60 ใช้สมมติอัตราการเติบโตของสินเชื่อ 5% และสำรองหนี้สูญ +16% เป็น 3.78 หมื่นล้านบาท คาดการณ์กำไรปี 60 อยู่ที่ราว 3.97 หมื่นล้านบาทเติบโต 3% หากการตั้งสำรองหนี้สูญใน Q1/60 ทรงตัว QoQ ที่ราว 6.9 พันลบ.คาดแนวโน้มกำไร Q1/60 ราว 1 หมื่นลบ.เศษทรงตัว QoQ ดีขึ้น YoY

- ราคาหุ้นได้รับผลกระทบเชิงลบด้านจิตวิทยาจากความกังวลว่าระดับ NPL อาจปรับสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

หุ้นมีข่าว

- ประเด็นบวก TRC (ราคาปิด 1.56 ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.75) - กระทรวงการคลังจ่ายเช็ค 80 ล้านบาทให้บริษัท อาเซียนโปแตชชัยภูมิแล้ว ก่อนเรียกประชุมผู้ถือหุ้น 24 เม.ย.นี้ เพื่อให้ใส่เงินเพิ่มทุนตามคลัง หลังจากนั้น APOT เซ็นสัญญาจ้าง TRC มูลค่า 3.4 หมื่นล้าน สร้างโรงงานผลิตแร่โปแตช ภายในไตรมาส 2 นี้ ส่วนแหล่งเงินกู้มาจาก 4 ธนาคาร ไอซีบีซี, ไทยพาณิชย์ และกรุงไทย (ที่มาข่าวหุ้น)

  ความเห็น ฝ่ายวิจัยคาดว่า TRC จะสามารถเซ็นสัญญาก่อสร้างกับ APOT ได้ในไตรมาส 3/60 หลังกระทรวงการคลังได้เพิ่มทุนให้ APOT ซึ่งส่งผลให้ TRC มี Backlog เพิ่มขึ้นจาก 4.5 พันล้านบาทสู่ระดับ 3.65 หมื่นล้านบาท โดยจะทยอยรับรู้รายได้ 3-4 ปีต่อจากนี้ โดยเราคาดว่าปี 60 บริษัทจะมีรายได้ 8 พันล้านบาทเติบโตกว่าเท่าตัวจากการรับรู้งาน APOT (5 พันล้านบาท)และ Backlog ในปัจจุบัน(3 พันล้านบาท) และช่วยหนุนให้ผลประกอบการเติบโตอย่างโดดเด่น

- ประเด็นลบ AQ (ราคาปิด 0.22 บาท) KTB (ราคาปิด 20.60 ถือ ราคาเหมาะสม 21.60 บาท) - ก.ล.ต.ส่งหนังสือถึง บมจ.เอคิว เอสเตท (AQ) ระงับการเพิ่มทุนแบบ PP เหตุมองไม่มีความเป็นธรรมต่อผู้ถือหุ้นเดิม ด้านแบงก์กรุงไทย (KTB) คอยเก้อจากที่จะได้รับคืนหนี้กว่า 1.3 หมื่นลบ. (ข่าวหุ้น)

  ความเห็น : กรณี AQ ปัจจุบันถูกแขวน SP ส่วน KTB ที่จะได้รับผลลบจากการรับชำระหนี้ล่าช้าออกไปอีก อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยไม่ได้รวมอยู่ในประมาณการผลการดำเนินงาน หากเกิดรายการถือเป็นอัพไซต์ หากไม่เกิดก็ไม่ส่งผลให้ต้องปรับลดประมาณการแต่อย่างใด

- ซูเปอร์บอร์ด เผยนายกฯ ไฟเขียว TOR รถไฟทางคู่แล้ว คาดเปิดประกวดราคาใน 4-5 เดือนหลังครม.เห็นชอบ

   ความเห็น ประเด็นบวกกลุ่มรับเหมาเนื่องจากเริ่มมีความชัดเจนในการประมูลเพิ่มขึ้น แม้ว่าจะล่าช้ากว่าเดิม 4-5 เดือน

- ADVANC-TRUE-DTAC มาตามนัด พร้อมใจยื่นข้อเสนอแผนธุรกิจเป็นคู่ค้ากับ "ทีโอที" เพื่อร่วมให้บริการคลื่น 2300 MHz ฟากทีโอทีลั่นรู้ผลบริษัทที่ได้รับคัดเลือกพ.ค.นี้ คาดเซ็นสัญญาได้ไตรมาส 3/60 และเริ่มให้บริการไตรมาส 4/60 (ที่มาข่าวหุ้น)

- CHEWA คาดปีนี้อัตรากำไรสุทธิ 8-9% จากปีก่อน 5.24% หลังผ่านจุดคุ้มทุนแล้ว

- J คาดรายได้ปี 60 โตกว่า 30%อัดแคมเปญใหญ่กระตุ้นตั้งแต่ต้นปี ตั้ง REIT ราวปลายปีนี้

- TNP ตั้งเป้ารายได้ปีนี้โต 10-15% ตามสาขาเพิ่ม-สยายปีกออกนอกเชียงราย,ศึกษาผลิตสินค้าเฮ้าส์แบรนด์

- ตลท.ให้ NPP เปิดเผยข้อมูลกรณีที่งบการเงินหากไม่รวมกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนแล้ว ยังมีผลการดำเนินงานเป็นขาดทุนสุทธิ เนื่องจากงบการเงินปี 59 มีขาดทุน 138 ลบ. มีกำไรจากเงินลงทุน 32 ลบ. ทำให้มีขาดทุนที่ไม่รวมกำไรจากเงินลงทุน 170 ลบ.

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -45.74 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 20,550.98 จุด ลดลง 45.74 จุด หรือ -0.22% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,840.37 จุด เพิ่มขึ้น 11.63 จุด หรือ +0.20% และดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,341.59 จุด ลดลง 2.39 จุด หรือ -0.10% เนื่องจากนักลงทุนไม่มั่นใจต่อนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ หลังจากที่เขาไม่สามารถผลักดันร่างกฎหมายประกันสุขภาพ "อเมริกันเฮลธ์แคร์" ให้ผ่านความเห็นชอบจากสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐได้ ขณะที่นักลงทุนจับตาการกล่าวสุนทรพจน์ของนางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันนี้ เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในปีนี้

ตลาดน้ำมัน NYMEX -0.24 USD/Barrel

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนพ.ค. ลดลง 24 เซนต์ หรือ 0.5% ปิดที่ 47.73 ดอลลาร์/บาร์เรล เนื่องจากนักลงทุนไม่มั่นใจว่ากลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันจะสามารถบรรลุข้อตกลงขยายเวลาการปรับลดกำลังการผลิตเกินกว่าเดือนมิ.ย.ได้หรือไม่ นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงกดดันหลังจากรายงานที่ว่า แท่นขุดเจาะน้ำมันที่ใช้งานในสหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 9 ติดต่อกัน