MORNING CALL ACTION NOTES (14 มี.ค.60)

ดัชนีหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลงจากแรงกดดันของ Fund Flow ต่างชาติที่ยังคงไหลออก เนื่องจากคาดว่า FED จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม 14-15 มี.ค ประกอบกับแรงขายกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันทรุดตัวลงหลุดต่ำกว่า 50 US/Barrel กดดันให้ SET ปิดที่ 1,535.51 จุด (-4.40 จุด) Vol. 3.6 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +239 ลบ. , TFEX Net -7,637 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+/- ตลาดหุ้น DJ อ่อนตัวลงเนื่องจากนลท.ชะลอการชะลอการซื้อขายการประชุม FED

- CME Group ระบุว่ามีโอกาสสูงถึง 93% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 14-15 มี.ค.

- ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงล่าสุด 48.4 US/Barrel จากความกังวลอุปทานน้ำมันเพิ่มขึ้น หลังแท่นขุดเจาะน้ำมันในสหรัฐฯเพิ่มขึ้น 8 สัปดาห์ติดต่อกัน

- Fund Flow ต่างชาติพลิกเป็น Net Buy 239 ลบ. แต่ตั้งแต่ต้นเดือนมี.ค. เป็น Net Sell 1 หมื่นลบ. รวมถึงเงินบาทอ่อนค่าล่าสุด 35.3 Bath/USD.

- สภาขุนนางอังกฤษไฟเขียวร่างกม. Brexit ปูทาง "เทเรซา เมย์" ใช้ม.50 แยกตัวจาก EU

- นางนิโคลา สเตอร์เจียน ผู้นำและมุขมนตรีของสก็อตแลนด์ กล่าวว่าจะหาทางจัดทำประชามติครั้งใหม่ว่าด้วยการแยกตัวของสก็อตแลนด์ออกจากสหราชอาณาจักร

** 14 – 15 มี.ค. การประชุม FED คาดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 0.75 – 1%

** OPP DAY 14 มี.ค. BEAUTY TVD AF CNT CHO TTA PTTGC

การประชุม FED ที่คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ต้องติดตาม ซึ่งที่ผ่านมากดดันให้ Fund Flow ไหลออกต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามวานนี้ Foreign เริ่มชะลอการขายและพลิกเป็น Net Buy เล็กน้อย ทำให้สถานการณ์เริ่มเป็นบวก แต่เราเชื่อว่านลท.จะเลือกชะลอการลงทุนเพื่อรอความชัดเจนผลการประชุม FED ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,525 – 1,545 จุด

กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy ช่วงอ่อนตัว

- TTA PSL ค่าระวางเรือทำ High ในรอบ 2 เดือน ล่าสุด 1,099 จุด

- TASCO ราคายางมะตอย +8%MoM และต้นทุนราคาน้ำมันอ่อนตัวลง

- กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับตัวลง เช่น กลุ่มสายการบิน EPG

- กลุ่มส่งออก (อาหาร อิเล็กทรอนิกส์) อานิสงส์เงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลง

- กลุ่มธนาคารได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น SCB KTB KBANK
17 มี.ค. หุ้นเข้าใหม่ FTSE small cap TKN TFG BEAUTY TLGF ส่วน BJC IVL ปรับจาก Mid สู่ Large Cap

หุ้นแนะนำพิเศษ

AP   (ราคาปิด 7.20 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 9 บาท)

- คาดกำไรสุทธิปี 60 ราว 3.1 พันล้านบาท เติบโต 15% คาดกำไร 1Q60 มีแนวโน้มแผ่วลงจาก 4Q59 ที่บันทึกสถิติสูงสุดรายไตรมาสในปี 59 แต่น่าจะสูงกว่าเมื่อเทียบกับ 1Q59 จากฐานที่ต่ำเพียง 455 ล้านบาท

- ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการร่วมทุนในปีนี้มีแนวโน้มเติบโตจากปี 59 ที่เริ่มโอนคอนโดฯโครงการแรก และปีนี้จะมีโครงการที่เริ่มโอนอีก 1 โครงการ โดยจะเปิดตัวคอนโดร่วมทุนอีก 2 โครงการ ไลฟ์ วัน ไวร์เลส มูลค่า 6.4 พันล้านบาท และไลฟ์ ลาดพร้าว มูลค่า 7.6 พันล้านบาทในช่วง 1H60

- yield อยู่ในระดับที่น่าสนใจราว 5-6% Prospect PER 7.3 เท่า

หุ้นมีข่าว

- TMB (ราคาปิด 2.32 บาท ถือ ราคาเหมาะสม 2.53 บาท) มั่นใจสินเชื่อปีนี้โตเข้าเป้า 8% เห็นสัญญาณเศรษฐกิจฟื้น-โครงการภาครัฐหนุนครึ่งปีหลัง

   ความเห็น ฝ่ายวิจัยประเมินว่าการปล่อยสินเชื่อของ TMB ในปีนี้น่าจะเติบโตดีจากกลุ่มลูกค้า SME จากฐานการเติบโตหดตัวในปีก่อน ประมาณการกำไรสุทธิปี 60 อยู่ที่ราว 9.8 พันล้านบาทพลิกกลับมาเติบโต 19%

- KTB (ราคาปิด 19.90 ถือ ราคาเหมาะสม 21.60 บาท) คาดสินเชื่อปีนี้โตตามเป้าที่กว่า 5% แบ่งเป็น สินเชื่อรายย่อยเติบโต 5% สินเชื่อเอสเอ็มอีเติบโต 5% สินเชื่อรายใหญ่เติบโต 4% และสินเชื่อภาครัฐเติบโตมากกว่า 5% หลังเห็นสัญญาณบวกจากปีก่อนติดลบ

  ความเห็น ฝ่ายวิจัยประเมินว่าการเติบโตของสินเชื่อในปีนี้จะมาสินเชื่อภาครัฐและสินเชื่อที่เกี่ยวเนื่องกับโครงการภาครัฐจากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณประจำปีและการเร่งเปิดประมูลโครงการลงทุนขนาดใหญ่ คาดกำไรปี 60 เพิ่มขึ้น 12% เป็น 3.33 หมื่นล้านบาท เติบโต 3.3%

- BCP (ราคาปิด 32 “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 41) ตั้งบ.ย่อย"บีบีพี โฮลดิ้ง"ทุนจดทะเบียน 700 ล้านบาท ทำธุรกิจเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ชีวภาพ รองรับปรับโครงสร้างบริษัท

- SPRC (ราคาปิด 13.00 Bloomberg Consensus 13.09) ศึกษาแผนขยายกำลังกลั่นเป็น 1.7 แสนบาร์เรล/วัน จาก 1.65 แสนบาร์เรล/วันในปัจจุบัน เสนอบอร์ดตัดสินใจภายในปีนี้

- EA (ราคาปิด 24.40 Bloomberg Consensus 26.23) คาดปี 60 รายได้-กำไรทำนิวไฮต่อเนื่องหลังทยอยฯรับรู้โซลาร์ฟาร์ม-วินด์ฟาร์ม 404 MW

- DCC อนุมัติให้ทำสัญญารับจ้างบริหารจัดการ เพื่อดำเนินการดูแลงาน ด้านการผลิต การตลาด และ บริหารธุรกิจกับบมจ.โรแยล ซีรามิค อุตสาหกรรม (RCI) ในอัตราเดือนละ 1 ล้านบาท กำหนดอายุสัญญา 1 ปี เริ่มตั้งแต่วันที่ 2 พฤษภาคม 2560 เป็นต้นไปจนกว่าจะแจ้งยกเลิก

- CHOW เผยโซลาร์ฟาร์ม Shimane ในญี่ปุ่นขนาด 12 MW เริ่ม COD ตั้งแต่ 1 มี.ค.60

- TMI เปิดเกิมรุกขายสินค้านวัตกรรม-เล็งลุยชิงโซลาร์ส่วนราชการ หวังดันรายได้แตะพันลบ.ในปี 62

- BJCHI คาดรายได้ปีนี้ใกล้เคียงปีก่อน เล็งเข้าประมูลงานใหม่ 2.4 หมื่นลบ.รู้ผลครึ่งปีแรกราว 8-9 พันลบ.

- ประเด็นบวกกลุ่มรับเหมา - นายสมคิด จาตุศรีพิทักษ์ รองนายกรัฐมนตรี มั่นใจออก TOR รถไฟความเร็วสูงก่อนกลางปี-เปิดประมูลในปีนี้,เสนอแผนปฏิบัติการ EEC เข้าบอร์ดชุดใหญ่ 5 เม.ย.นี้

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -21.50 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 20,881.48 จุด ลดลง 21.50 จุด หรือ -0.10% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,875.78 จุด เพิ่มขึ้น 14.05 จุด หรือ +0.24% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,373.47 จุด เพิ่มขึ้น 0.87 จุด หรือ +0.04% เนื่องจากนักลงทุนชะลอการซื้อขายก่อนที่จะทราบผลการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพรุ่งนี้ตามเวลาสหรัฐ โดยมีกระแสคาดการณ์เป็นวงกว้างว่า คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้

ตลาดน้ำมัน NYMEX -0.09 USD/Barrel

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนเม.ย. ลดลง 9 เซนต์ หรือ 0.2% ปิดที่ 48.40 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยนักลงทุนยังคงวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานน้ำมันที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐ หลังจากเกอร์ ฮิวจ์รายงานว่า แท่นขุดเจาะน้ำมันสหรัฐมีจำนวนเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 8 ติดต่อกัน นอกจากนี้ นักลงทุนยังระมัดระวังการซื้อขายก่อนที่หน่วยงานเอกชนและรัฐบาลสหรัฐจะเปิดเผยรายงานสต็อกน้ำมันในสัปดาห์นี้