MORNING CALL ACTION NOTES (13 มี.ค.60)

ดัชนีหุ้นไทยวันก่อนทรุดตัวลงต่อเนื่องจากความกังวล FED ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม 14-15 มี.ค รวมถึงราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงหลุดต่ำกว่า 50 US/Barrel ทำให้มีแรงขายกลุ่มพลังงาน กดดันให้ SET ปิดที่ 1,539.91 จุด (-9.33 จุด) Vol. 3.9 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -1,290 ลบ. , TFEX Net
-6,141 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ ตลาดหุ้น DJ ดีดตัวขึ้นหลังตัวเลขจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐฯเดือนก.พ.พุ่งขึ้นมากกว่าคาดโดยเพิ่มขึ้น 235,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงสู่ 4.7%

+ ก.คลังยื่นไฟลิ่งไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟํนด์ 4 หมื่นลบ.ภายใน 2-3 เดือน ให้ผลตอบแทนสูง 8% ระดมทุนสร้างทางด่วนพระราม 3-ดาวคะนอง

- คาด FED ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 0.75 - 1% ในการประชุม 14 – 15 มี.ค.

- ราคาน้ำมันทรุดตัวลงล่าสุด 48.1 US/Barrel หลังแท่นขุดเจาะน้ำมันที่มีการใช้งานในสหรัฐฯเพิ่มขึ้น 8 แท่น สู่ระดับ 617 แท่น

- Fund Flow ต่างชาติเป็น Net Sell 10 วันต่อเนื่องราว 1.2 หมื่นลบ. รวมถึงทิศทางเงินบาทอ่อนค่าลงล่าสุด 35.3 Bath/USD.

+/- กระแสข่าวเจ้าหน้าที่ ECB ได้หารือประเด็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนยุติโครงการ QE สวนทางกับนายดรากี (ประธาน ECB) ที่ระบุว่ายังไม่เห็นความจำเป็นที่จะใช้นโยบายการเงินเพิ่มเติม

** วันนี้(13 มี.ค.) รัฐสภาอังกฤษเตรียมอภิปรายร่างกฎหมาย Brexit อีกครั้ง

** OPP DAY 13 มี.ค. NDR SPA EA AGE BJCHI 14 มี.ค. BEAUTY TVD AF CNT CHO TTA PTTGC

ภาวะตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน ประกอบกับแรงกดดันของ Fund Flow ที่ยังคงไหลออกต่อเนื่อง 10 วันราว 1.2 หมื่นลบ. จากคาดการณ์ FED จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 14 – 15 มี.ค. ประกอบกับราคาน้ำมันทรุดตัวลงแรงหลุด 50 US/Barrel เป็นลบต่อกลุ่ม ดังนั้นประเมินว่า SET จะอ่อนตัวลงทดสอบแนวรับ 1,530 – 1,535 จุด ซึ่งหากไม่หลุดแนวดังกล่าวจะมีสลับเด้งรีบาวด์ตามสัญญาณเทคนิค

กลยุทธ์การลงทุน รอซื้อช่วงอ่อนตัวแบบ Selective

- TTA PSL ค่าระวางเรือทำ High ในรอบ 2 เดือน ล่าสุด 1,086 จุด

- TASCO ราคายางมะตอย +8%MoM และต้นทุนราคาน้ำมันอ่อนตัวลง

- กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับตัวลง เช่น กลุ่มสายการบิน EPG

- กลุ่มส่งออก (อาหาร อิเล็กทรอนิกส์) อานิสงส์เงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลง

- กลุ่มธนาคารได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น SCB KTB KBANK


หุ้นแนะนำพิเศษ

KTB    ราคาปิด 20 บาท    ราคาเหมาะสม 21.60 บาท

- คาดกำไรสุทธิปี 60 ราว 3.33 หมื่นลบ. +3.3% จากสินเชื่อที่ขยายตัวขึ้น 4 - 6% ตามทิศทางการลงทุนภาครัฐในโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ และ SME รวมถึงได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น

- คาดเงินปันผลปี 59 ราว 0.85 บาทต่อหุ้น yield 4.5%

- ค่า P/E 8.6 เท่า และ P/BV 1 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคาร

หุ้นมีข่าว

- SYNTEC (ราคาปิด 4.72 แนะนำ “ถือ” ราคาเหมาะสม 5.10) ลุ้นรับงานใหม่เข้ามาต่อเนื่องในปี 2560 หลังผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์มีแผนเปิดตัวโครงการใหม่หลายโครงการ พร้อมหาโอกาสเข้ารับงานก่อสร้างโยธา มั่นใจรายได้รวมปีนี้เติบโตสูงกว่า 5% โชว์ Backlog 1.2 หมื่นล้านบาท (ที่มาทันหุ้น)

- ประเด็นลบ - PTT-BCP โดนค่าเช่าที่ราชพัสดุใหม่พุ่ง 8 เท่า บางจากอาจต้องจ่ายเพิ่มปีละ 400-500 ล้านบาท จากเดิมไม่ถึง 100 ล้าน ส่วน ปตท.ต้องจ่าย 2.5-4.0 พันล้านบาท จากเดิม 500 ล้านบาท (ที่มาข่าวหุ้น)

  ความเห็น หากมีการปรับเพิ่มค่าเช่าจะส่งผลลบต่อทั้ง BCP และ PTT โดยคาดว่า BCP จะได้รับผลกระทบมากกว่าเนื่องจากมีฐานกำไรที่ 4-5 พันล้านบาทหากมีการปรับเพิ่มค่าเช่าจะทำให้กำไรลดลงราว 10% และส่งผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นราว 2-2.5 บาทต่อหุ้น(BCP ราคาเหมาะสม 41) ขณะที่การปรับขึ้นค่าเช่าดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อกำไร PTT เพียง 3.5% และส่งผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นราว 8-10 บาท (PTT ราคาเหมาะสม 389)

- MTLS (ราคาปิด 29.25 บาท Bloomberg Consensus 34.04 บาท) จ่อเหินฟ้าโรดโชว์ฮ่องกง หวังดึงดูดต่างชาติลงทุนเพิ่ม คาดชัดเจนช่วงกลางเดือนมีนาคมนี้ บอสใหญ่ย้ำเป้าปี 2560 ยอดปล่อยสินเชื่อทะยาน 50% จากปีก่อน รับดีมานด์ทะลักอื้อซ่าแถมอัดงบลงทุน 240 ล้านบาท เปิดสาขาใหม่ เสริมช่องโกยเงินเพิ่ม (ที่มาทันหุ้น)

  ความเห็น ฝ่ายวิจัยเชื่อว่ารายได้รวมมีศักยภาพเติบโตต่อเนื่องจากจำนวนสาขาที่เพิ่มขึ้น 77% จากปลายปี 58 สาขาใหม่ที่จะเพิ่มขึ้นในปีนี้ รวมทั้งผลิตภัณฑ์ใหม่ได้แก่ สินเชื่อรถยนต์และสินเชื่อที่ดินที่มีผลตอบรับดีมาก ราคาปิดล่าสูดซื้อขายที่ PE อยู่ที่ 42 เท่า PBV 9.3 เท่า (ที่มา settrade ซึ่งคำนวณจากกำไรย้อนหลัง 12 เดือน) สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ระดับ 21 เท่าและ 3 เท่า ตามลำดับ อย่างไรก็ดี Prospect PE และ PBV ณ ปลายปี 60 น่าจะต่ำกว่าปัจจุบันจากการเติบโตของ EPS และ BVPS

- SAWAD (ราคาปิด 41.25 Bloomberg Consensus 51.50) จะทำเทนเดอร์ฯหุ้น BFIT ที่หุ้นละ 11.42 บาท ช่วง 16 มี.ค.-24 เม.ย.60

- GUNKUL (ราคาปิด 4.96 Bloomberg Consensus 6.06) ตั้งเป้าชิง PPA ในปท.ปีนี้หวังได้ไม่ต่ำกว่า 100 MW,เจรจาเข้ารับงานสายส่งไฟฟ้าในลาวมูลค่าราว 3 พันลบ.

- GL พบปมฉาว "ตระกูลโคโนชิตะ" เคยถูกกลต.ญี่ปุ่น สั่งปรับกว่า 4,000 ล้านเยน ฐานสร้างข้อมูลเท็จออก "ซามูไรบอรนด์" เพื่อปั่นราคาหุ้น Wedge Holdings ในตลาดหุ้นญี่ปุ่น วงการการตลาดทุนผวา! GL อาจซ้ำรอย Wedge เหตุกังวลการสร้างสตอรี่ตีโป่งกำไรเทียม เพื่อชี้นำราคาหุ้น (ที่มาข่าวหุ้น)

- ROJNA (ราคาปิด 4.88 บาท Bloomberg Consensus 7.20 บาท) แย้มกลางปี 60 จ่อบุ๊ครายได้โรงไฟฟ้า SPP3 เพิ่มอีก 110 MW ตั้งเป้ายอดขายที่ดินปีนี้ 500 ไร่ ขณะที่นิคมฯบ่อวิน-แหลมฉบัง รับอานิสงส์ EEC (ที่มาข่าวหุ้น)

- BAFS ตั้งเป้าดันรายได้แตะ 5 พันลบ.ในช่วงปี 64-65,ปีนี้รายได้โต 5% ตามการขยายตัวของปริมาณเติมน้ำมัน

- FN (ราคาปิด 7.75 บาท Bloomberg Consensus 10 บาท) จะเปิดให้บริการสาขาใหม่ในหาดใหญ่ เม.ย.คาดดันรายได้ปีนี้โต

- BWG เผยโรงไฟฟ้าขยะของบ.ย่อย ขนาด 9.4 MW ใน จ.สระบุรี เริ่ม COD แล้ว

- GTB ตั้งเป้ารายได้ปี 60 โต 10-15% ตุน backlog แล้วกว่า 560 ลบ.,ได้รับออเดอร์เครื่องกำเนิดไอน้ำมูลค่าหลายร้อยลบ.

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ +44.79 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 20,902.98 จุด เพิ่มขึ้น 44.79 จุด หรือ +0.21% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,861.73 จุด เพิ่มขึ้น 22.92 จุด หรือ +0.39% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,372.60 จุด เพิ่มขึ้น 7.73 จุด หรือ +0.33% ขานรับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งในเดือนก.พ. ซึ่งบ่งชี้ความเป็นไปได้มากขึ้นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า

ตลาดน้ำมัน NYMEX -0.79 USD/Barrel

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนเม.ย. ลดลง 79 เซนต์ หรือ 1.60% ปิดที่ 48.49 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยบรรยากาศการซื้อขายได้รับแรงกดดันจากข่าวว่า เบเกอร์ ฮิวจ์รายงานว่า แท่นขุดเจาะน้ำมันสหรัฐมีจำนวนเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 8 ติดต่อกัน