MORNING CALL ACTION NOTES (1 มี.ค.60)

MORNING CALL ACTION NOTES (1 มี.ค.60)

ติดตามคำแถลงปธน.ทรัมป์

ดัชนีหุ้นไทยวานนี้แกว่งตัวแคบด้วย Volume เบาบางเนื่องจากนลท.รอฟังแผนการลดภาษีและการอัดฉีดงบโครงการสาธารณูปโภคครั้งใหญ่ของปธน.ทรัมป์ต่อสภาคองแกรส ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,559.56 จุด (+1.53 จุด) Vol. 3.7 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -1,105 ลบ. , TFEX Net +1,567 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ ครม.อนุมัติหลักการลดภาษีเงินได้บุคลากรต่างชาติที่เข้ามาทำงานอุตฯเป้าหมายใน EEC เหลือ 17%

+ ธปท.เผยเศรษฐกิจไทยเดือนม.ค.60 โตต่อเนื่องจากแรงหนุนใช้จ่ายภาครัฐ-ส่งออก-ท่องเที่ยวฟื้น

+ ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) ม.ค.60 ของไทย +1.3% YoY จากอุตฯชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ เหล็ก เภสัชกรรม รถยนต์ และผลิตภัณฑ์เบเกอรี่

- ตลาดหุ้น DJ อ่อนตัวลงเนื่องจากนลท.ชะลอการซื้อเพื่อรอปธน.ทรัมป์เปิดเผยแผนลดภาษีและการลงทุนครั้งใหญ่ในโครงการสาธารณูปโภคต่อสภาคองเกรส รวมถึง GDP Q4/59 +1.9% (ต่ำกว่าคาดการณ์)

- ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงเล็กน้อยล่าสุด 54 US/Barrel จากคาดการณ์ว่าสต็อกน้ำมันประจำสัปดาห์ของสหรัฐจะเพิ่มขึ้นราว 2.1-2.9 ล้านบาร์เรล รวมถึงสหรัฐเพิ่มการผลิตน้ำมันขึ้นมากกว่า 9 ล้านบาร์เรล/วัน

- กระแสคาดการณ์ FED จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมี.ค. มีความเป็นไปได้ถึง 50% ที่ เพิ่มขึ้นจากระดับ 20% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

- Fund Flow ต่างชาติเป็น Net Sell เดือนก.พ.ราว 3.7 พันลบ.

** 1 มี.ค. 9.00 น.ติดตามปธน.ทรัมป์แถลงคองเกรสคาดแจงนโยบายภาษี,งบประมาณสหรัฐ

** 2 มี.ค. รายงานสรุปภาวะเศรษฐกิจ หรือ Beige Book จาก FED

ภาวะตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน อีกทั้งแรงกดดันจากความกังวล Fund Flow ต่างชาติที่เป็น Net Sell จากคาดการณ์ว่า FED จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม 14-15 มี.ค. รวมถึงนลท.รอฟังแผนการลดภาษีและงบโครงการขนาดใหญ่ของปธน.ทรัมป์ในวันนี้ ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,550 – 1,570 จุด

กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- EPG IVL TU ได้อานิสงส์กระแสข่าวการปรับลดภาษีครั้งใหญ่ของสหรัฐฯ

- TASCO ได้ประโยชน์จากราคายางมะตอย +7.8%MoM และ Demand ที่เพิ่มขึ้นเพื่อซ่อมแซมถนนหลังน้ำท่วมภาคใต้

- หุ้นที่มี Div yield สูง KTB TISCO LH QH


หุ้นแนะนำพิเศษ

EPG   ราคาปิด 12.80 บาท    Bloomberg Consensus 16.39 บาท

• Q3/17 (Q4/16 ของบริษัททั่วไป) มีกำไรสุทธิ 332 ลบ. (-16% QoQ , -6% YoY ) เนื่องจากรายได้ลดลง 4.6% QoQ อยู่ที่ 2.3 พันลบ. เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายพิเศษในการ Reorganize TJM ทั้งในส่วนของพนักงานและวางระบบ IT

• Consensus คาดกำไรปี 2017 ที่ราว 1.6 พันลบ.(+14% YoY) โดยบริษัทยืนยันเป้ารายได้เติบโต 15 - 20% เป็น 1 หมื่นลบ.(9M17 ทำได้แล้ว 7.1 พันลบ.) เนื่องจากคาดว่ายอดขายบรรจุภัณฑ์ของ EPP จะเติบโตขึ้นจากการเจาะตลาดใหม่ Mass product (เดิมเป็น High Product) ประกอบกับคาดว่ายอดขาย AFC จะขยายตัวตามการกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ รวมถึงAFC จะมีงาน Project ใหญ่หลายงานทั้งในจีน เวียดนามและญี่ปุ่น โดยบริษัทยังคงตั้งเป้า Gross Margin ระดับ28 - 32% Net Margin ไว้ที่ราว 15% เช่นเดิม

• ได้อานิสงส์กระแสข่าวการปรับลดภาษีครั้งใหญ่ของสหรัฐฯ

หุ้นมีข่าว

** OPP DAY 1 มี.ค. TPBI ITEL ILINK XO MC BPP BANPU

- CK (ราคาปิด 27.25 “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 38) รายงานกำไรที่ 2,002 ล้านบาทหดตัวลง 9%YoY เนื่องจากกำไรจากการขายเงินลงทุนลดลงกว่า 1.7 พันล้านบาท อย่างไรก็ตามมีการรับรู้งานส่วนเพิ่มจากการสร้างเขื่อนไซยะบุรีเข้ามาราว 8-9 พันล้านบาทช่วยหนุนให้กำไรสุทธิปรับตัวลงไม่มากนัก พร้อมกันนี้ได้ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.25 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 4 พ.ค. นี้

- SYNTEC (ราคาปิด 5.50 “ถือ” ราคาเหมาะสม 5.10) รายงานกำไรปี 59 ที่ 870.4 ลบ.เติบโต 36%YoY เนื่องจากรับรู้งานที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มสูงขึ้น อีกทั้งได้รับแรงหนุนจากรายได้ค่าเช่าจากเซอร์วิสอพาร์ตเม้นต์ และโครงการดิ เอส ทองหล่อ

- QH (ราคาปิด 2.62 บาท ราคาเหมาะสม Bloomberg consensus 3.03บาท) ผู้บริหารเปิดเผยในงาน Analyst Meeting ว่า ปี 60 ตั้งเป้ารายได้ 1.9 หมื่นลบ. เป้ายอดขาย presale 1.8 หมื่นลบ. มีแผนเปิดโครงการใหม่ 10 โครงการเป็นโครงการแนวราบทั้งหมดมูลค่ารวม 1.15 หมื่นลบ.เพิ่มขึ้น 28% โดยจะกลับมาเน้นทำเลในกทม.และปริมณฑล ความเห็น : แผนการดำเนินงานปีนี้ที่เปิดโครงการใหม่เฉพาะแนวราบทั้งหมดเป็นการปรับสมดุลเพื่อเร่งระบายสต๊อกคอนโดฯพร้อมขายและโครงการคอนโดฯที่เปิดขายอยู่แล้ว คาดการณ์กำไร 1Q60 มีแนวโน้มอ่อนตัวจากไตรมาสที่แล้ว อย่างไรก็ดี ราคาปิดล่าสุดต่ำกว่า NAV ณ ปลายปี 59 ที่ 4.55 บาท

- CPN (ราคาปิด 55 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 75 บาท) รายงานกำไรปี 59 เท่ากับ 9,243 ลบ. +17% ใกล้เคียงกับที่คาด และประกาศร่วมทุนกับ DTC พัฒนาโครงการ Mixed-Use ย่านหัวมุมถนนสีลม-พระรามสี่ มูลค่า 3.67 หมื่นลบ. เงินลงทุนในส่วนของ CPN ไม่เกิน 17,393 ลบ.

- ประเด็นลบกลุ่มรับเหมา - รมว.คมนาคมหารือผู้ว่าการ การรถไฟแห่งประเทศไทย (รฟท.) หลังเลื่อนการเคาะราคาประมูลรถไฟทางคู่ 5 เส้นทางในวันนี้ (1 มี.ค.) ออกไปก่อนเพื่อให้ผู้ที่ถูกตัดสิทธิเข้ามาชี้แจงใช้เวลา 3 วัน และคณะกรรมการประกวดราคาก็ใช้เวลาพิจารณา 7 วัน ดังนั้นรวมแล้วจะใช้เวลา 10 วัน จึงไม่ทันที่เปิดประมูลราคาที่กำหนดไม่ทันวันที่ 1 มี.ค.นี้

- PTG (ราคาปิด 27 Bloomberg Consensus 30) เข้าร่วมทุน"สามมิตรมอเตอร์ฯ"ตั้งศูนย์บริการ-ซ่อมบำรุงรถบรรทุก

- CWT จะเพิ่มทุน 200 ล้านหุ้นขาย PP รองรับแผนลงทุนโรงไฟฟ้า 3 แห่ง,ยกเลิกซื้อหุ้น KDG-ARE

- SPA เดินหน้าเปิดสปาในโรงแรมเพิ่ม-รุกธุรกิจผลิตภัณฑ์สปาเพิ่มดันยอดขายและกำไรปีนี้ตามเป้า

- TWZ ปันผล 0.00785 บ./หุ้น XD 3 พ.ค.,ออกหุ้นกู้-เพิ่มทุน General Mandate ขายผถห.เดิม

- CHEWA ตั้งงบ 8.55 พันลบ.ซื้อที่ดินใหม่-พัฒนาโครงการปีนี้,เล็งร่วมพันธมิตรพัฒนาอสังหาฯไฮเอนด์

- LVT หยุดประกอบกิจการชั่วคราวและเลิกจ้างพนักงานหลังขาดสภาพคล่อง

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -25.20 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 20,812.24 จุด ลดลง 25.20 จุด หรือ -0.12% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,825.44 จุด ลดลง 36.46 จุด หรือ -0.62% และดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,363.64 จุด ลดลง 6.11 จุด, -0.26% เนื่องจากนักลงทุนชะลอการซื้อขายก่อนที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะกล่าวสุนทรพจน์ต่อสภาคองเกรสสหรัฐในช่วงเช้าวันนี้เวลา 09.00 น.ตามเวลาไทย นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงกดดันจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ประจำไตรมาส 4 ของสหรัฐที่ขยายตัวต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์

ตลาดน้ำมัน NYMEX -0.04 USD/Barrel

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนเม.ย.ขยับลง 4 เซนต์ หรือ 0.09% ปิดที่ 54.01 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากมีกระแสคาดการณ์ในกลุ่มนักวิเคราะห์ว่า สต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐจะปรับตัวเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงกดดันจากรายงานที่ว่า สหรัฐผลิตน้ำมันเพิ่มขึ้นในรอบสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 17 ก.พ.