MORNING CALL ACTION NOTES (18 ม.ค.60)

ตลาดหุ้นไทยวานนี้อ่อนตัวลงตามกระแส Fund Flow ต่างชาติที่ชะลอตัว รวมถึงความกังวลคำแถลงประเด็นการ BREXIT ของอังกฤษ โดยเป็นแรงขายในกลุ่ม Petro ICT AGRI ส่งผลให้ SET ปิดลบที่ 1,566.84 จุด (-4.96 จุด) Vol. 5 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +1 ลบ. , TFEX Net -1,757 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นเล็กน้อยล่าสุด 53.3 US/Barrel หลังดอลลาร์อ่อนค่าลง แต่ยังมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานส่วนเกิน

+ ครม.ออกมาตรการภาษีเยียวยาน้ำท่วมภาคใต้ ให้นำค่าซ่อมแซมบ้านหักลดหย่อนภาษีได้ตามจริงไม่เกิน 1 แสนบาท ส่วนรถยนต์หักลดหย่อนได้ไม่เกิน 3 หมื่นบาท ต้องใช้จ่ายช่วง 1 ธันวาคม 59-31 พฤษภาคม 60 

+/- นายกฯอังกฤษกล่าวว่าข้อตกลง Brexit ขั้นสุดท้ายจะต้องผ่านการลงมติในรัฐสภา นอกจากนี้อังกฤษจะทำข้อตกลงการค้าเสรี (FTA) กับ EU หลังถอนตัวจากตลาดร่วมยุโรป ทั้งนี้อังกฤษจะเริ่มกระบวนการ Brexit ในช่วงสิ้นเดือนมี.ค. โดยจะใช้เวลา 2 ปี

+/- ทิศทาง Fund Flow ต่างชาติเริ่มชะลอตัวหลังเป็น Net Buy ตั้งแต่ต้นปีราว 7.7 พันลบ. รวมถึงเงินบาทแข็งค่าในระยะสั้นล่าสุด 35.3 Bath/USD

- ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวลงหลังนายโดนัลด์ ทรัมป์แสดงความเห็นว่าการที่ดอลลาร์แข็งค่าเกินไปนั้นส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของประเทศและกำลังสร้างความเสียหายให้กับเศรษฐกิจสหรัฐ

** KBANK ปี 59 กำไร 4.02 หมื่นลบ. จากกำไร 3.95 หมื่นลบ.ในปี 58

** 11 – 20 ม.ค. ติดตามการประกาศงบกลุ่มธนาคาร คาดกำไรกลุ่มธนาคารปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อขยายตัวโดดเด่น

ตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุนอีกทั้ง Fund Flow ต่างชาติที่ชะลอตัวเป็นแรงกดดันต่อทิศทางดัชนี อย่างไรก็ตามคาดว่าแรงซื้อดักผลประกอบการปี 2559 รวมถึงแรงเก็งกำไรกลุ่ม Commodity จะช่วยพยุงดัชนีช่วงอ่อนตัว ดังนั้นประเมินว่า SET จะผันผวนในกรอบ 1,560 - 1,580 จุด

กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- กลุ่มเดินเรือ TTA PSL อานิสงส์ค่าระวางมีแนวโน้มฟื้นตัวล่าสุด 922 จุด

- กลุ่มพลังงาน อานิสงส์ราคาน้ำมันทรงตัวระดับสูงและคาดว่างบ Q4/59 รวมถึงงบปี 59 จะมีกำไรเติบโตขึ้น TOP PICK กลุ่มพลังงาน IRPC

- KSL BRR ราคาน้ำตาลดีดตัวขึ้นล่าสุด 20.7 US/Tons

- STA TRUBB ราคายางพาราพุ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 3 ปีล่าสุด 307 Yen/Kg

- กลุ่มธนาคาร Valuation น่าสนใจ โดย P/E 11.1 เท่า P/BV 1.2 เท่า และ Div Yield 3.1% (โดย SCB เป็น Top pick ของกลุ่ม)

- กลุ่มวัสดุก่อสร้าง อานิสงส์ครม.ออกมาตราการลดหย่อนภาษีซ่อมแซมบ้าน

หุ้นแนะนำพิเศษ

SCB   ราคาปิด 155 บาท   ราคาเหมาะสม 172 บาท

• สินเชื่อเติบโตที่สุดในกลุ่ม 11M59 สินเชื่อสุทธิเติบโต 4.6%YTD สูงที่สุดในกลุ่มแบงก์ขนาดใหญ่

• คาดกำไรสุทธิปี 59 ราว 4.6 หมื่นลบ. -3% และกำไรปี 60 ราว 4.94 หมื่นลบ. +7%

• มีอัพไซต์จากการกลับสำรองหนี้สูญจำนวน 1.1 หมื่นลบ.ลูกหนี้กลุ่ม SSI

หุ้นมีข่าว

Company visit : TMB (ราคาปิด 2.24 ซื้อ ราคาเหมาะสม 2.52)

• แจ้งกำไรสุทธิปี 59 เท่ากับ 8,826 ลบ. -12% แต่ดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาด 10% จากที่คาดกำไรราว 8,039 ลบ. โดยมี NIM ปรับดีขึ้นเป็น 3.17% จาก 3.02% และคุณภาพสินทรัพย์ปรับดีขึ้น จากการเกิด NPL ใหม่ลดลงและการ write off จำนวน 2.22 หมื่นลบ.

• ปี 60ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อ 8-10% จากมุมมองด้านเศรษฐกิจที่จะฟื้นตัวต่อเนื่องในปีนี้ และลูกค้ากลุ่ม SME ปีนี้น่าจะเติบโตดีกว่าปีก่อน ผู้บริหารตั้งเป้ารักษาระดับ NIM ที่ราว 3.2 – 3.3% ใกล้เคียงกับระดับ 3.2% ในปี 59 เป้าการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมราว 10-20% ซึ่งเป็นการเติบโตที่สูงจากฐานที่ต่ำในอดีต ด้านคุณภาพสินทรัพย์คาดจะปรับดีขึ้นต่อเนื่องและทำให้มีระดับ %NPL ลดลงอีกจากระดับ 2.5% ในปี 59

- BANPU (ราคาปิด 19.50 ราคาเหมาะสม 21.75) คาดรับรู้รายได้แหล่งก๊าซฯแห่งใหม่ในสหรัฐได้ตั้งแต่ Q1/60 เนื่องจากเป็นแหล่งก๊าซฯที่มีการผลิตอยู่แล้ว ยังมองหาโอกาสลงทุนเพิ่ม

- CK (ราคาปิด 29.50 ราคาเหมาะสม 38) “CK-STEC” มีลุ้นคว้างานกองทุนไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ โครงการก่อสร้างทางด่วนใหม่พระราม 3-ดาวคะนอง มูลค่า 30,000 ล้านบาท โบรกฯ เชียร์ “ซื้อ” ทั้งคู่ เลือกเป็นหุ้นเด่นกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (ที่มาข่าวหุ้น)

- KBANK (ราคาปิด 185 ซื้อ ราคาเหมาะสม 215) แจ้งกำไรสุทธิปี 59 เท่ากับ 40,174 ลบ. +2%yoy และดีกว่าที่คาดว่ากำไรจะหดตัวจากปี 58 เหลือราว 3.9 หมื่นลบ. จากที่มีการเติบโตของสินเชื่อ 5.45% ต่ำกว่าสมมติฐานของฝ่ายวิจัยที่ 6% ทั้งนี้ คชจ.สำรองหนี้สูญเพิ่มขึ้น 28% และสูงกว่าคาด 3%

- JMART ผันตัวเป็นโฮลดิ้งทุ่มงบลงทุนทั้งกลุ่มปีนี้ 7.7 พันลบ.พร้อมตั้งเป้ารายได้รวมโต 30%

- SNC FORTH UAC ผนึกกำลัง ร่วมลงทุนใน "โอดิน พาวเวอร์" เปิดฉากเดินหน้าธุรกิจไฟฟ้าชีวมวล-ขยะ มั่นใจมีศักยภาพเติบโต สร้างตอบแทนคืนบริษัทได้ดีในอนาคต (ข่าวหุ้น)

- VTE จะวางเงินมัดจำศึกษาลงทุนโรงไฟฟ้าโซลาร์-ลม ในญี่ปุ่น รวม 3 โครงการ,ทำดิวดิลิเจ้นท์เสร็จ Q2/60

- BRR ยื่นไฟลิ่งกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโรงไฟฟ้า กำลังผลิตรวม 19.80 MW หวังระดมทุนก่อสร้างโรงงานแปรรูปน้ำตาลทรายขาวบริสุทธิ์เกรดสูง

- "โซลาริส" เร่งเช็กบิลหนี้B/E IFEC 1,200 ล้าน ใช้กฎหมายบังคับขายสินทรัพย์คืนหนี้ หวังประชุมผู้ถือหุ้น 25 ม.ค.ส่งผลดีกับเจ้าหนี้


ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -58.96 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 58.96 จุด หรือ 0.30% ปิดที่ 19,826.77 จุด ดัชนี S&P500 ลดลง 6.75 จุด หรือ 0.30% ปิดที่ 2,267.89 จุด ดัชนี NASDAQ ลดลง 35.39 จุด หรือ 0.63% ปิดที่ 5,538.73 จุด จากแรงขายหุ้นกลุ่มการเงินและหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรม ขณะที่ดอลลาร์ที่ร่วงลงอย่างหนัก หลังนายโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐแสดงความเห็นว่า ดอลลาร์ที่แข็งค่ากำลังสร้างความเสียหายให้กับเศรษฐกิจสหรัฐ นอกจากนี้ ภาวะการซื้อขายส่วนหนึ่งยังได้รับแรงกดดันจากถ้อยแถลงที่แข็งกร้าวของนายกรัฐมนตรี เทเรซา เมย์ ของอังกฤษ เกี่ยวกับแผนการของอังกฤษในการแยกตัวออกจากสหภาพยุโรป (Brexit)

ตลาดน้ำมัน NYMEX +0.11 USD/Barrel

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนก.พ. เพิ่มขึ้น 11 เซนต์ หรือ 0.2% ปิดที่ 52.48 ดอลลาร์/บาร์เรล เพราะได้แรงหนุนจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นอย่างจำกัด เนื่องจากตลาดยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานส่วนเกิน รวมถึงความกังวลที่ว่ากลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันอาจไม่ดำเนินการปรับลดการผลิตตามที่ได้มีการตกลงกันไว้