MORNING CALL ACTION NOTES (13 ม.ค.60)

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลงจากแรงขายลดความเสี่ยงตามสัญญาณเทคนิคที่เข้าเขต Overbought ประกอบ Fund Flow ต่างชาติเริ่มชะลอการซื้อลง ทั้งนี้เป็นแรงขายในกลุ่ม BANK PETRO และ ICT ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,568.84 จุด (-4.09 จุด) Vol. 4.8 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -383 ลบ. , TFEX Net +3,560 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นล่าสุด 53 US/Barrel หลังกลุ่มโอเปกได้เริ่มปรับลดกำลังการผลิตน้ำมันลง

+ คลัง ตั้งเป้างบประมาณรายจ่ายปี 61 ที่ 2.9 ล้านลบ.บนสมมติฐาน GDP โต 3.8%-งบลงทุนเพิ่มเป็น 23%

+/- Foreign พลิกเป็น Net Sell 383 ลบ. แต่ตั้งแต่ต้นปียังเป็น Net Buy ราว 9.6 พันลบ. รวมถึงเงินบาทแข็งค่าในระยะสั้นล่าสุด 35.4 Bath/USD

- ตลาดหุ้น DJ อ่อนตัวลงเนื่องจากผิดหวังต่อการแถลงข่าวของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมทั้งจำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้น 10,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว สู่ระดับ 247,000 ราย

- อสังหาฯรายใหญ่มองตลาดปีนี้โต 5% หนี้ครัวเรือนสูง แบงก์พาณิชย์เข้มปล่อยสินเชื่อ ยอดปฏิเสธลูกค้าสูงปัจจัยเสี่ยง

+/- EFORL ยันจะชำระหนี้ตั๋วแลกเงิน 200 ลบ.ให้"โซลาริส"เร็วที่สุด หลังครบกำหนด 12 ม.ค.60

** 11 – 20 ม.ค. ติดตามการประกาศงบกลุ่มธนาคาร คาดกำไรกลุ่มธนาคารปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อขยายตัวโดดเด่น

ภาวะตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน ประกอบกับความกังวล Foreign เริ่มพลิกเป็น Net Sell รวมถึง Sentiment เชิงลบจากตลาดหุ้น DJ อย่างไรก็ตามคาดว่าการย่อตัวจะไม่รุนแรงนักเนื่องจากได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้นรวมถึงแรงซื้อดักงบปี 2559 ที่จะทยอยประกาศ ดังนั้นคาดว่า SET จะอ่อนตัวก่อนสลับเด้งรีบาวด์โดยมีแนวรับที่ 1,560 - 1,565 จุด

กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- กลุ่มพลังงาน อานิสงส์ราคาน้ำมันทรงตัวระดับสูงและคาดว่างบ Q4/59 รวมถึงงบปี 59 จะมีกำไรเติบโตขึ้น

- KSL BRR ราคาน้ำตาลดีดตัวขึ้นล่าสุด 20.7 US/Tons

- STA TRUBB ราคายางพาราพุ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 3 ปีล่าสุด 299 Yen/Kg

- กลุ่มธนาคาร Valuation น่าสนใจ โดย P/E 11.1 เท่า P/BV 1.2 เท่า และ Div Yield 3.1% (โดย SCB เป็น Top pick ของกลุ่ม)

- กลุ่มวัสดุก่อสร้าง อานิสงส์การซ่อมแซมอาคาร บ้านและถนนหลังอุทกภัยน้ำท่วมภาคใต้

หุ้นแนะนำพิเศษ

SIRI   ราคาปิด 1.81 บาท    “ถือ”   ราคาพื้นฐาน 1.90 บาท

• ผู้บริหารสรุปโครงการเปิดใหม่ปี 59 มี 20 โครงการมูลค่ารวม 46,200 ลบ. +109%yoy เน้นกลุ่มลูกค้าระดับกลาง ยอดขาย presale ทำได้ 31,100 ลบ. +9%yoy โดยมี key driver มาจากการร่วมทุนกับ BTS ในการพัฒนาคอนโดฯ ร่วมกัน การเปิดขายคอนโดฯสำหรับลูกค้ากลาง-ล่าง การขายในตปท.ทำให้สัดส่วนลูกค้าต่างชาติเพิ่มขึ้น และการใช้วัสดุพรีเมี่ยมในโครงการไฮเอนด์

• ปี 60 มีแผนเปิดโครงการใหม่ 19 โครงการ มูลค่ารวม 41,200 ลบ.กว่าครึ่งเป็นคอนโดฯ ผู้บริหารตั้งเป้ายอดขาย presale 3.6 หมื่นลบ. +20% เป้ารายได้ 3.4 หมื่นลบ. ซึ่งมี backlog รองรับราว 1.44 หมื่นลบ.คิดเป็น 43%

• ฝ่ายวิจัยประเมินกำไร 4Q59 จะสูงสุดรายไตรมาสสำหรับปี 59 โดยคาดว่าจะอยู่ที่เกือบ 1.3 พันลบ. +25%yoy +108%qoq คาดกำไรปี 59 ราว 3 พันลบ.เศษ +11% จากกำไรปกติปี 58 ที่ไม่รวมรายการพิเศษ

หุ้นมีข่าว

- PTT (ราคาปิด 383 ราคาเหมาะสม 372) เปิดประมูลโครงการท่อส่งก๊าซธรรมชาติบนบกจากสถานีควบคุมความดันก๊าซธรรมชาติราชบุรี-วังน้อยที่ 6 (RA#6) ไปยัง จ.ราชบุรีมีมูลค่าโครงการ 1.36 หมื่นล้านบาท น่าจะมีข้อมูลสรุปได้ในปลายเดือน ก.พ.-ต้นเดือน มี.ค.นี้ ส่วนการประมูลโครงการท่อส่งก๊าซฯหลักเส้นที่ 5 ได้กลุ่มร่วมทุนระหว่างมารูเบนนี และอิโตชู เป็นผู้ชนะประมูลด้วยราคาต่ำกว่าราคากลางราว 30%

- PTTEP (ราคาปิด 96.75 ราคาเหมาะสม 97) ลั่นปี 60 เล็งเข้าซื้อกิจการเพิ่ม 3 แห่ง ในย่านอ่าวไทยและเมียนมา เพื่อรองรับแผนเพิ่มปริมาณสำรอง-ยอดผลิตปิโตรเลียมในอนาคต (ที่มาข่าวหุ้น)

   ความเห็น : เรามองเป็นประเด็นบวกเนื่องจากใน 5 ปีข้างหน้ากำลังการผลิตของบริษัทมีแนวโน้มลดลง การเข้าซื้อแหล่งผลิตจะช่วยชะลอการปรับตัวลงของกำลังการผลิตและเป็นผลบวกต่อผลประกอบการ

- TOP (ราคาปิด 69.50 ราคาเหมาะสม 71) ตั้งเป้ายอดขายปี 2560 แตะระดับ 2.8-3 แสนล้านบาท มองแนวโน้มธุรกิจ LAB และโรงไฟฟ้าเติบโตต่อเนื่องรับรู้กำไรเต็มปี 2560 พร้อมศึกษาขยายธุรกิจ LAB บุกตลาดในกลุ่ม AEC (ที่มาทันหุ้น)

- LPN (ราคาปิด 12.90 ราคาเหมาะสม 9.50 / ราคาเหมาะสม IAA consensus เฉลี่ย 9.80) ส่ง “พรสันติ” เปิดขายทาวน์เฮาส์ 2 ชั้น โครงการ “บ้านลุมพินี ทาวน์วิลล์ รังสิต คลอง2” มูลค่า 450 ล้านบาท ในวันที่ 21 ม.ค. นี้

  ความเห็น : พรสันติเป็นบริษัทลูกของ LPN ที่พัฒนาทาวน์เฮาส์เพื่อขายโดยยังมีสัดส่วนรายได้ไม่มากนัก ด้านผลประกอบการฝ่ายวิจัยคาดกำไร 4Q59 มีแนวโน้มฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำมากใน 3Q59 ที่มีกำไร 310 ล้านบาท และ 4Q58 ที่มีกำไร 228 ล้านบาท ส่วนกำไรสุทธิทั้งปี 59 คาดอยู่ที่ราว 2,350 ล้านบาทซึ่งหดตัว 3%YoY

- AOT ขายซองเอกสารประมูลงานจัดซื้อพร้อมติดตั้งระบบขนส่งผู้โดยสารอัตโนมัติ มูลค่า 2.9 พันล้านบาท ในวันที่ 12-25 ม.ค.เปิดให้ยื่น 3 มี.ค.คาดรู้ผล 15 มี.ค. เผยผู้โดยสารไตรมาสแรกโตเฉลี่ย 7-8%

- IFEC ส่ง บ.ย่อย เซ็นสัญญาขายไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มที่กัมพูชา 20 MW ลั่นแผนปี 60 เดินหน้าธุรกิจพลังงานเต็มสูบ ฟาก ตลท.แขวน SP ยันรอชี้แจงเหตุเบี้ยวชำระหนี้ตั๋ว B/E มูลค่า 200 ล้านบาท

- TRITN เผยบ.ย่อย ลงนามสัญญารับเหมาก่อสร้างท่อขนส่งน้ำมันของ FPT มูลค่า 3.3 พันลบ.

- EFORL ยืนยันจะชำระหนี้ตั๋วแลกเงิน 200 ลบ.ให้"โซลาริส"เร็วที่สุด หลังครบกำหนด 12 ม.ค.60

- INET ขายหุ้น NETBAY จำนวน 0.05% คงเหลือถือ 14.9511%

- AGE ซื้อที่ดินเพิ่มที่อยุธยา มูลค่า 86.76 ลบ. เพื่อพัฒนา-ขยายโครงการอำเภอนครหลวง คาดว่าจะดำเนินการได้ภายในเดือนก.พ.60

สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -63.28 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 19,891.00 จุด ลดลง 63.28 จุด หรือ -0.32% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,547.49 จุด ลดลง 16.16 จุด หรือ -0.29% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,270.44 จุด ลดลง 4.88 จุด หรือ -0.21% เนื่องจากนักลงทุนผิดหวังต่อการแถลงข่าวของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐ ซึ่งไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ นอกจากนี้ นักลงทุนยังระมัดระวังการซื้อขายก่อนที่บริษัทรายใหญ่ของสหรัฐจะเปิดเผยผลประกอบการในสัปดาห์นี้

ตลาดน้ำมัน NYMEX +0.76 USD/Barrel

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนก.พ.เพิ่มขึ้น 76 เซนต์ หรือ 1.5% ปิดที่ 53.01 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากมีรายงานว่ากลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) ได้เริ่มปรับลดกำลังการผลิต