MORNING CALL ACTION NOTES (22 พ.ย.59)

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยตอบรับตัวเลข GDP ไทย Q3/59 +3.2% รวมถึงแรงซื้อเก็งกำไรรายตัวที่มีข่าวสนับสนุน อย่างไรก็ตาม ความกังวล FED จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธ.ค.ทำให้ Volume การซื้อ/ขายค่อนข้างบาง ทั้งนี้ SET ปิดที่ 1,478.30 จุด (+4.44 จุด) Vol. 3.8 หมื่นลบ.โดย Foreign Net –2,752 ลบ. TFEX Net +7,304 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ สภาพัฒน์ เผย GDP Q 3/59 +3.2% จากการใช้จ่ายครัวเรือน การลงทุนภาครัฐขยายตัวดี ส่งออกลับมาบวก ทั้งนี้คาด GDP ปี 59 จะ +3.2% และ ปี 60 คาดโต 3-4% จากการส่งออก เกษตรฟื้น ลงทุนรัฐและการท่องเที่ยว

+ ตลท.เผยบจ.มีกำไรสุทธิใน Q3/59 รวม 2.09 แสนลบ. +251% YoY หลังต้นทุนผลิตลดลง

+ MSCI เพิ่มน้ำหนักการลงทุนตลาดหุ้นไทยจาก 2.2% เป็น 2.29%

+ ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวขึ้นตอบรับราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นรวมถึงเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงช่วยคลายกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการของบริษัทส่งออก

+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นล่าสุด 48.7 US/Barrel หลังรัสเซียพร้อมที่จะตรึงกำลังการผลิตน้ำมัน รวมถึงคาดการณ์การประชุมกลุ่มโอเปกในวันที่ 30 พ.ย. จะได้ข้อสรุปลดกำลังการผลิตน้ำมันลง

- FED ส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม 13 – 14 ธ.ค. เนื่องจากตัวเลขอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานแข็งแกร่ง

- Foreign เป็น Net Sell เดือนพ.ย. 2.8 หมื่นลบ. และตั้งแต่เดือนต.ค. เป็น Net Sell 4.6 หมื่นลบ.

** วันนี้ 22 พ.ย. ลุ้น ครม.อนุมัติโครงการเน็ตหมู่บ้าน วงเงิน 1.5 หมื่นลบ.

** 24 พ.ย. (ช่วงเช้า) FOMC เปิดเผยรายงานการประชุมของวันที่ 1-2 พ.ย.

ภาวะตลาดหุ้นไทยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นหลังรัสเซียพร้อมตรึงการผลิตน้ำมัน อีกทั้งคาดการณ์ตัวเลข GDP ไทยปี59 จะเติบโตได้ตามเป้าที่ +3.2% อย่างไรก็ตาม Fund flow ที่ไหลออกต่อเนื่องยังเป็นแรงกดดัน ดังนั้นประเมินว่า SET จะรีบาวด์ขึ้นในกรอบจำกัดที่บริเวณแนวต้าน 1,485 – 1,490 จุด

กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy หุ้นที่มีปัจจัยบวก

- กลุ่มพลังงาน อานิสงส์ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นแรง

- IVL ราคาฝ้ายทำ High ในรอบ 2 เดือน ล่าสุด 73.7 USD/Tons

- STA TRUBB ราคายางพาราทำ High ในรอบ 1 ปีล่าสุด 224 Yen/Kg

- กลุ่มวางระบบ ICT (INET ILINK ALT AIT SAMTEL) ลุ้น ครม.สัปดาห์นี้เดินหน้าโครงการเน็ตหมู่บ้าน วงเงิน 1.5 หมื่นล้านบาท

- หุ้นเข้า MSCI รอบใหม่ซึ่งมีผล 30 พ.ย. ได้แก่ MSCI Thailand เพิ่ม BJC, KCE / MSCI Global Small Cap เพิ่ม COM7, MALEE, TKN, TFG

หุ้นแนะนำพิเศษ

CPN    ราคาปิด 53.75 บาท    ซื้อ ราคาพื้นฐาน 75 บาท

- คาดรายได้ปี 59 ที่ 2.77 หมื่นลบ. (+14%) และกำไรสุทธิ +16% เป็น 9.2 พันลบ. จากการขยายสาขาต่อเนื่องช่วยหนุนรายได้เติบโต

- คาดกำไรปี 60 เป็น 1.04 หมื่นลบ.(+14%YoY) จากการเปิดสาขาใหม่ 3 แห่งที่นครราชสีมา ภูเก็ตเฟส 2 และมหาชัย โดยจะรับรู้รายได้โครงการคอนโดฯใกล้ศูนย์การค้าสาขาเชียงใหม่ ระยอง และขอนแก่นในปี 61

- คาดแปลง CPNRF เป็นกอง REIT เสร็จราว 2Q16

หุ้นมีข่าว

- Analyst Meeting : SC (ราคาปิด 3.42 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 4 บาท)

• 3Q59 มีกำไร 346 ลบ. -16%YoY -61%QoQ 9M59 มีกำไร 1,705 ลบ. +60%YoY โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 36.7% ลดลงเล็กน้อยจาก 36.9% ใน 9M58 อัตรากำไรสุทธิปรับดีขึ้นเป็น 14.8% จาก 11.8% ใน 9M58

• ภาพรวม 4Q59 ดูแผ่วในแง่ของยอดขาย presale จากการเลื่อนเปิด 4 โครงการมูลค่ารวม 1.1 หมื่นลบ.ไปเป็น 1Q60 โดยเปิดตัวเพียง 1 โครงการ ”แกรนด์บางกอกบูเลอวาร์ด-พระราม9” มูลค่ารวม 1,450 ลบ.ทำให้ผู้บริหารลดเป้า presale จากเดิม 1.5 หมื่นลบ.เหลือ 1.2 หมื่นลบ. รวมทั้งปรับลดเป้ายอดโอนที่จะรับรู้เป็นรายได้เป็นต่ำกว่า 1.5 หมื่นลบ.แต่สูงกว่ารายได้ปี 58 ที่ทำได้ 1.32 หมื่นลบ.

• กำไร 9M59 คิดเป็น 83% ของประมาณการทั้งปีที่ 2,046 ลบ. ฝ่ายวิจัยอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการรายได้และกำไรปี 59-60

• ปี 60 รายได้ค่าเช่ามีแนวโน้มเติบโตจากที่คงที่มาตลอดจากการเปิดให้บริการอาคารสำนักงานให้เช่าแห่งใหม่ ตึกชินวัตร 3 ที่จะก่อสร้างแล้วเสร็จปลายปี 59 และจะเริ่มดำเนินการ 1Q60

- SCB (ราคาปิด 142.50 ซื้อ ราคาเหมาะสม 172) ได้รับผลบวกจากการที่ MSCI ให้น้ำหนัก “ไทยพาณิชย์” สูงสุดมีลุ้นศาลอนุมัติแผนฟื้นฟูฯ SSI ผ่านเดือนธันวาคม (ที่มาข่าวหุ้น)

   ความเห็น : ศาลล้มละลายกลางนัดฟังคำสั่งแถลงปิดคดีในการอนุมัติแผนฟื้นฟูกิจการกลุ่ม SSI ในวันที่ 15 ธ.ค.เวลา 9.00 น. ทำให้ SCB ซึ่งเป็นเจ้าหนี้ของกลุ่ม SSI มีโอกาสกลับรายการสำรองหนี้สูญก้อนใหญ่จำนวน 1.1 หมื่นล้านบาทที่ตั้งใน 3Q58 และจะเป็นอัพไซต์จากประมาณการกำไรสุทธิปี 59ที่คาดการณ์อยู่ที่ราว 4.6 หมื่นล้านบาทซึ่งลดลง 3% จากปี 58 และทำให้กำไรปี 59 พลิกกลับมาขยายตัวได้

- POLAR จะขายหุ้นทั้งหมดใน "แพลทตินั่ม ออโต้ เซอร์วิส" มูลค่า 105 ล้านบาท เพื่อลดภาระผูกพันระหว่างกัน ส่งผลอนาคตมีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มมากขึ้น (ทันหุ้น)

- CWT แจงรับชำระเงินหุ้นขาย PP เพียง 10.88% เหตุนักลงทุน 2 รายยังไม่ชำระค่าหุ้น ส่งผลให้การรับชำระค่าหุ้นไม่ถึง 25% ของจำนวนหุ้นที่เสนอขาย จึงยังไม่แจ้งเปลี่ยนแปลงทุนจดทะเบียนใหม่ คาดเรียกเก็บภายใน ธ.ค. 59 นี้ ยันหากรับเงินค่าหุ้นไม่ครบเตรียมหาเงินทุนด้วยวิธีอื่น (ทันหุ้น)

- KC ขอเลื่อนชี้แจงการซื้อขายที่ดิน 3 รายการตามที่ผู้สอบบัญชีพบข้อสงสัยเป็น 23 พ.ย.59

สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ +88.76 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 18,956.69 จุด เพิ่มขึ้น 88.76 จุด หรือ +0.47% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,368.86 จุด เพิ่มขึ้น 47.35 จุด หรือ +0.89% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,198.18 จุด เพิ่มขึ้น 16.28 จุด หรือ +0.75% เพราะได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้นเกือบ 4% หลังจากรัสเซียประกาศความพร้อมที่จะร่วมมือในการตรึงกำลังการผลิตน้ำมัน นอกจากนี้ การอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์ยังช่วยให้นักลงทุนคลายความวิตกกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการของบริษัทส่งออก

ตลาดน้ำมัน NYMEX +1.80 ดอลลาร์/บาร์เรล

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนธ.ค.พุ่งขึ้น 1.80 ดอลลาร์ หรือ 3.9% ปิดที่ 47.49 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน แห่งรัสเซีย ประกาศความพร้อมที่จะตรึงกำลังการผลิตน้ำมัน พร้อมกับแสดงความเชื่อมั่นว่า กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) จะสามารถบรรลุข้อตกลงกันได้ในประเด็นการปรับลดกำลังการผลิต ในการประชุมวันที่ 30 พ.ย.นี้