Corporate News (26 ต.ค.59)

กลุ่มธนาคาร : ผลประกอบการไตรมาส 3/59ของกลุ่มธนาคารยังคงอ่อนแอจากรายได้ที่เติบโตอย่างช้าๆในขณะที่การตั้งสำรองยังคงอยู่ในระดับสูง ในส่วน NPL ที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นไปตามคาดหมายอย่างไรก็ตามเรายังคาดว่า NPL จะมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องในช่วง 1-3 ไตรมาสข้างหน้าจาก Asset quality มีเสถียรภาพมากขึ้น คงน้ำหนักกลุ่มธนาคาร มากกว่าตลาด โดยมี BBL และ SCB เป็น Top-pick (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)

                    BBL ซื้อ ราคาพื้นฐาน 212.00 บาท          SCB ซื้อ ราคาพื้นฐาน 190.00 บาท 

CENTEL   ซื้อ   ราคาพื้นฐาน 47.50 บาท

CENTEL : เราคาดผลประกอบการไตรมาส 3/59 ที่ 335 ล้านบาท (+14% yoy) หลักๆมาจาก ผลการดำเนินงานของโรงแรมที่กรุงเทพและมัลดีฟ และ ธุรกิจร้านอาหารที่มีการเติบโตของยอดขายต่อสาขาที่ 5.8% yoy ทั้งนี้เราคาดผลกระทบรายได้จากธุรกิจการจัดประชุมในช่วงไว้ทุกข์จะจำกัด คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 23.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)

KCE    ถือ    ราคาพื้นฐาน 110.00 บาท

KCE : เราคาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/59 ที่750 ล้านบาท (+25% yoy และ -2% qoq) โดยปัจจัยที่เป็นตัวขับเคลื่อนผลกำไร คือ a)อัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะทำระดับสูงสุดที่ 35.8% (+380bp yoy, +30bp qoq) จากจุดแข็งด้าน economic of scale ของบริษัทฯ รวมถึงกระบวกการผลิตที่มีประสิทธิภาพ b) SG&A-to—sales ratio อยู่ในระดับต่ำที่ 12.5% (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีที่ 13.6%). เราคาดว่ายอดขายของบริษัทจะเติบโตได้เร็วใน 2016 – 2020 จากกลุ่มธุรกิจแผงวงจรอิเล็กโทรนิกส์ในอุสาหกรรมยานยนต์ ซึ่งคาดว่าจะมีอัตราการเติบโตที่ 4.5% ต่อปี (กว่าร้อยละ 70% ของรายได้บริษัทมาจากกลุ่มธุรกิจแผงวงจรอิเล็กโทรนิกส์ในอุสาหกรรมยานยนต์) คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 110.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)

PTTGC ซื้อ ราคาพื้นฐาน 70.00 บาท

PTTGC : เรามั่นใจว่ากำไรของ PTTGC ได้ผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q16 ไปแล้ว คาดว่า core profit ของบริษัทฯ ใน 3Q16 จะเพิ่มขึ้น 59% qoq ที่ 4.4 พันล้านบาท โดยได้ปัจจัยหนุนจากกลุ่มธุรกิจโอเลฟินส์ที่ปรับตัวดีขึ้น และคาดว่าบริษัทฯจะยังสามารถสร้างผลกำไรให้เติบโตต่อได้ใน 4Q16 ไปจนถึงปี 2017 คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 70.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)