MORNING CALL ACTION NOTES (6 ต.ค.59)

SET วานนี้แกว่งตัวในกรอบแคบๆจากความกังวล FED ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย รวมถึงข่าว ECB อาจลดการใช้ QE ลง อย่างไรก็ตามมีแรงซื้อกลุ่มถ่านหินเข้ามาช่วยพยุงดัชนี ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,509.92 จุด (+0.14 จุด) Vol. 4.4 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +1,089 ลบ.,TFEX Net -4,334 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย 

+ ตลาดหุ้นDJ ปรับตัวขึ้นตอบรับราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นรวมถึงตัวเลขดัชนีภาคบริการของ ISM เดือนก.ย. ขยายตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 80 อยู่ที่ 57.1 (เพิ่มขึ้นจาก 51.4 ในเดือนส.ค.)

+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นล่าสุด 49.6 US/Barrel หลังสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐลดลง 3 ล้านบาร์เรล สู่ระดับ 499.7 ล้านบาร์เรล

+ ดอยซ์แบงก์กำลังเจรจาสหรัฐหวังลดค่าปรับเหลือ 4-5 พันล้านดอลล์ในช่วงสิ้นเดือนต.ค. รวมถึงพิจารณาเพิ่มทุนและยกเลิกการจ่ายโบนัส

+ ร.ฟ.ท.จ่อชงบอร์ด18ต.ค. อนุมัติ TOR ทางคู่ 2 สาย 4.7 หมื่นล้าน (สายประจวบฯ-ชุมพร และมาบกะเบา-ชุมทางถนนจิระ)

- กระแสข่าว ECB อาจลดวงเงินQE ลงก่อนหมดอายุเดือนมี.ค.2560 (ปัจจุบันที่ 8 หมื่นล้านยูโร/เดือน)

- ความกังวล Brexit ส่งผลให้เงินปอนด์ร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 31 ปี ล่าสุด 1.273 ดอลลาร์ต่อปอนด์

- แนวโน้มเงินบาทอ่อนค่าลงล่าสุด 34.8 Bath/USD. อาจกระทบต่อกระแส Fund Flow ต่างชาติ

+/- Preview งบ Q3/59 ของกลุ่มธนาคาร คาดกำไรเติบโตขึ้น QoQ โดยเฉพาะกลุ่มธนาคารที่มีพอร์ทเช่าซื้อสูงเนื่องจากตั้งสำรอง NPL ลดลง

** ตลาดหุ้นจีนปิดทำการสัปดาห์นี้ เนื่องในวันหยุดเฉลิมฉลองวันชาติ

ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นแรง ,กระแสข่าวดอยซ์แบงก์กำลังเจรจาลดค่าปรับเหลือ 4-5 พันล้านดอลล์ เป็นแรงหนุนต่อทิศทางตลาดหุ้นไทยวันนี้ อย่างไรก็ตามค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงอาจกระทบต่อ Fund Flow ต่างชาติในช่วงนี้ ดังนั้นประเมินว่า SET จะปรับตัวขึ้นโดยมีแนวต้านที่ 1,515 - 1,520 จุด

กลยุทธ์การลงทุน ซื้อเก็งกำไรแบบ Selective Buy

- กลุ่มนิคม WHA AMATA ROJNA TFD TICON ตีปีกรับรัฐเคาะลงทุนเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก 1.5 ล้านล้านบาท (ทันหุ้น)

- กลุ่มธนาคารที่ปล่อยสินเชื่อ Leasing สูง (TCAP KKP TISCO) คาดกำไร Q3/59 เติบโตขึ้นจากการตั้งสำรองลดลง

- กลุ่มพลังงาน ราคาน้ำมันทรงตัวระดับสูง

- BANPU LANNA EARTH AGE ราคาถ่านหินขึ้นทำ High ในรอบ 2 ปี ล่าสุด 83.6 US/Ton หลังจีนเร่งแก้ปัญหาโอเวอร์ซัพพลาย

- ILINK ลุ้นชิงงานโครงการวางสายเคเบิลใต้น้ำเกาะสมุย-เกาะเต่า วงเงินรวม 3,800 ล้านบาท จับตากระทรวงมหาดไทยชงเข้าที่ประชุมครม.อนุมัติภายใน 2 สัปดาห์นี้ (ข่าวหุ้น)

- ALT ยิ้มรับข่าวดี! ศาลปกครองกลางชี้ขาดให้โอเปอเรเตอร์ภาครัฐคู่กรณี ชดใช้หนี้ค่าเช่าบริการโครงข่ายค้างจ่ายเดือนละ 13.50 ลบ. หากนับตั้งแต่วันส่งมอบโครงข่ายจนถึงปัจจุบันรวมเป็นเงินทั้งสิ้นกว่า 620 ลบ.(ข่าวหุ้น)

Analyst Meeting

ORI   ราคาปิด 13 บาท  consensus   อยู่ระหว่าง 13.20 – 15 บาท

- อัตรากำไรขั้นต้น 44.63% ใน 1H59 สูงที่สุดในกลุ่มหุ้นที่อยู่อาศัย สูงกว่าค่าเฉลี่ย 36% เป็นผลจากกลยุทธ์พัฒนาโครงการในทำเล Blue ocean ที่มีคู่แข่งน้อยหรือไม่มีคู่แข่งเลยทำให้ต้นทุนที่ดินไม่สูง และปรับขึ้นราคาขายได้เมื่อโครงการก่อสร้างใกล้เสร็จ

- ยอด Presale ล่าสุด 9,000 ล้านบาท (สูงกว่าเป้าที่ 8,500 ลบ.) หนุน backlog ขึ้นเป็น 10,245 ลบ. ทำให้เป้ารายได้ปีนี้ที่ 4,000 ลบ. มี backlog รองรับแล้ว 85% ส่วนเป้ารายได้ปีหน้าที่ 6,000 ลบ.มี backlog รองรับแล้วถึง 73% สูงสุดในกลุ่มอสังหาฯ

- อนาคตมีแผนสร้างรายได้ประจำ 10% ของรายได้รวม (ปจบ. 1%) จากธุรกิจให้เช่าและโรงแรม โดยมีแผนพัฒนาโครงการ mix use คอนโดพักอาศัย โรงแรมและอพาร์ทเม้นท์ และคอมมูนิตี้มออล์ มูลค่ารวม 4,000 ลบ.ในทำเลแหลมฉบัง-ศรีราชา จะเริ่มก่อสร้างราวปี 2560 ในอนาคตจะขายทรัพย์สินกลุ่มนี้จัดตั้งกอง REIT

หุ้นมีข่าว

- KBANK (ราคาปิด 193 ซื้อ ราคาเหมาะสม 219) ผู้บริหารคาดแนวโน้มสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ในช่วงครึ่งปีหลังยังเพิ่มขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว NPL มีโอกาสสูงขึ้นต่อจากครึ่งปีแรกที่อยู่ที่ 3.2% แต่คาดว่าสิ้นปีจะยังรักษาไม่ให้เกินเป้าที่ 3.5-3.6% ซึ่งเป็นระดับที่ธนาคารประเมินไว้และบริหารจัดการได้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารคาดว่าครึ่งปีหลังจะมีการตั้งสำรองที่ลดลงหลังจากครึ่งปีแรกตั้งสำรองฯไปค่อนข้างมากแล้ว มั่นใจว่าสินเชื่อรวมปีนี้จะเป็นไปตามที่คาดโต 6-7%หลังจากสินเชื่อรวมในครึ่งปีแรกเติบโต 3.4% โดยแนวโน้มช่วงครึ่งปีหลังธนาคารมองว่าความต้องการสินเชื่อจะเพิ่มมากขึ้น โดยเห็นได้จากความต้องการใช้เงินลงทุนของภาครัฐ (ที่มาอินโฟเควสท์)

   ความเห็น : ฝ่ายวิจัยใช้สมมติฐานคชจ.สำรองหนี้สูญใน 3Q59 ที่ราว 7.7 พันลบ. -12%QoQ รวมเป็นประมาณการคชจ.สำรองหนี้สูญในช่วง 9M59 ราว 2.9 หมื่นลบ.คิดเป็น 85% ของประมาณการทั้งปีที่ 3.26 หมื่นล้านบาท ซึ่งส่งผลให้ประมาณการกำไรในช่วง 3Q59 เพิ่มขึ้น 7%QoQ ทรงตัว YoY เป็น 10,081 ล้านบาทและยังคงประมาณการทั้งปีตามเดิมที่ 3.75 หมื่นล้านบาท (-5% YoY)

- PS (ราคาปิด 24.10 ซื้อ ราคาเหมาะสม consensus เฉลี่ย 27 บาท) ผู้บริหารเปิดเผยข้อมูลยอดขาย presale ในช่วง 9M59 ทำได้ 3.47 หมื่นลบ.ซึ่งคิดเป็น 68% ของเป้าทั้งปีที่ 5.1 หมื่นลบ. มีลุ้นที่จะทำได้ตามเป้า โดยในช่วง Q4 มีแผนจะเปิดอีก 14 โครงการ

- AP (ราคาปิด 7.35 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม consensus เฉลี่ย 9 บาท) ผู้บริหารเปิดเผยข้อมูลยอดขาย presale ในช่วง 9M59 ทำได้ 1.9 หมื่นลบ.คิดเป็น 62% ของเป้าทั้งปีที่ 3.1 หมื่นลบ. ขณะที่มียอดขายรอโอน (backlog) เป็นรายได้ที่ 1.9 หมื่นลบ.ซึ่งคิดเป็น 80% ของเป้ารายได้ที่ 2.37 หมื่นลบ. เป็นสัญญาณที่ดีว่ายอดขาย presale และรายได้ทั้งปีน่าจะทำได้ตามเป้า

- PTTGC เผย บ.ย่อย"โกลบอลกรีนเคมิคอล" ดำเนินธุรกิจผลิตภัณฑ์เคมีเพื่อสิ่งแวดล้อมยื่นไฟลิ่งเตรียมขายหุ้น IPO เข้า SET แต่ผู้ถือหุ้น PTTGC ไม่ได้สิทธิ Pre-emptive

- ประเด็นบวก BANPU (ราคาปิด 16.90 ราคาเหมาะสม 20) ได้ประโยชน์จากถ่านหินเหลืออีกราว 10 ล้านตันพร้อมขายที่ราคาตลาด 78-80 เหรียญ/ตันใน Q4/59

- บอร์ด MBK ไฟเขียวนำหุ้นที่ซื้อคืน 178.33 ล้านหุ้น ลดทุนชำระแล้ว พร้อมปันผลระหว่างกาลอัตรา 0.33 บ./หุ้น XD 18 ต.ค.

- EMC จะซื้อหุ้น"อิมพีเรียลแลนด์"เข้าบริหาร Station One มูลค่า 278.80 ลบ.ในเดือนต.ค.นี้

- TFD กำหนดจัดสรรหุ้น RO ในสัดส่วน 3.34:1 ที่ราคาจองซื้อ 2 บาท/หุ้น อัตราส่วน (เดิม : ใหม่) : 3.34 : 1 กำหนดวันจองซื้อและชำระค่าหุ้น 13 - 19 ธ.ค. 59 กำหนด XR 21 พ.ย. 59

- VTE เซ็น MOA เข้าซื้อหุ้น 9% ใน Basic Energy มูลค่า 139.41 เปโซฟิลิปปินส์

- MIDA ประเมินอย่างเลวร้ายสุดถูกยึดที่ดินสนามกอล์ฟทำสินทรัพย์หด 250-280 ลบ.-กระทบรายได้รวมน้อย
BPP Roadshow

- ดำเนินธุรกิจโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่และโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์กำลังการผลิตเฉพาะส่วนที่บริษัทเป็นเจ้าของรวม 1,913 MW แบ่งเป็นโรงไฟฟ้าถ่านหิน 1,856.4 MW และโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 56.6 MW

- โครงการระหว่างก่อสร้าง 553.2 MW แบ่งเป็นโรงไฟฟ้าถ่านหิน 438.5 MW และโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 69.2 MW ซึ่งจะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ช่วงปี 2017-2020

- ผู้บริหารตั้งเป้ากำลังการผลิตเพิ่มเป็น 4.3 GW ในปี 2025 โดย 900MW (20%) เป็นโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน และอีก 3.3GW (80%) เป็นโรงไฟฟ้าถ่านหินและก๊าซธรรมชาติ

- IPO 648.4925 ล้านหุ้นที่ราคา 18-21 บาทต่อหุ้น คิดเป็น PE 13.72-16.01 เท่า คาดเข้าเทรดวันที่ 28 ต.ค.วัตถุประสงค์ในการใช้เงินชำระคืนเงินกู้ราว90%ของเงินIPO ขยายกิจการ และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน


สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ +112.58 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 18,281.03 จุด พุ่งขึ้น 112.58 จุด หรือ +0.62% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,316.02 จุด เพิ่มขึ้น 26.36 จุด หรือ +0.50% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,159.73 จุด เพิ่มขึ้น 9.24 จุด หรือ +0.43% เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ทะยานขึ้นกว่า 2% ได้ช่วยหนุนหุ้นกลุ่มพลังงานดีดตัวขึ้น นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับปัจจัยบวกจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐ ซึ่งรวมถึงดัชนีภาคบริการที่ทำสถิติขยายตัวติดต่อกันยาวนานเป็นเดือนที่ 80

ตลาดน้ำมัน NYMEX +1.14 ดอลลาร์/บาร์เรล

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนพ.ย.พุ่งขึ้น 1.14 ดอลลาร์ หรือ 2.3% ปิดที่ 49.83 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากที่สำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) เปิดเผยว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐร่วงลงติดต่อกัน 5 สัปดาห์ สวนทางนักวิเคราะห์ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น