MORNING CALL ACTION NOTES (25 ส.ค.59)

SET วานนี้ปรับตัวขึ้นตอบรับราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้นจากข่าวอิหร่านจะเข้าร่วมการประชุมกลุ่มโอเปกในวันที่ 26-28 ก.ย. ประกอบกับสัญญาณการรีบาวด์ทางเทคนิค ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,547.55 จุด (+7.49 จุด) Vol. 6 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +1,491 ลบ., TFEX Net +8,376 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

- ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลง จากแรงกดดันราคาน้ำมันที่ทรุดตัวลง รวมถึงยอดขายบ้านมือสองเดือนของสหรัฐเดือนก.ค. -3.2% MoM สู่ระดับ 5.39 ล้านยูนิต

- ราคาน้ำมันทรุดตัวลงล่าสุด 46.8 US/Barrel หลังสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น 2.5 ล้านบาร์เรล สู่ระดับ 523.6 ล้านบาร์เรล

- ส.อ.ท.เผยยอดส่งออกรถยนต์ ก.ค.59 -3.13% YoY มาที่ 99,155 คัน เป็นผลจากการส่งออกรถกระบะที่ลดลงในตลาดตะวันออกกลาง ตลาดแอฟริกา อเมริกากลาง และอเมริกาใต้

- ดัชนีเชื่อมั่นอุตฯ ต่ำสุด 9 เดือน เหตุส่งออกชะลอตัวทั้งปีติดลบ 2% ห่วงค่าเงินบาทแนะธปท.ดูแล

+/- "โกลด์แมน แซคส์"ออกรายงานเตือนการฟื้นตัวของราคาน้ำมันยังคงมีความเปราะบาง เนื่องจากมีสัญญาณว่า ความขัดแย้งภายในประเทศที่ส่งผลกระทบต่อการผลิตน้ำมันในไนจีเรีย อิรัก และลิเบีย กำลังคลี่คลายลง

** 25 ส.ค. กกพ. ประกาศชื่อผู้ได้รับคัดเลือกผลิตไฟฟ้าชีวมวล 36 MW

** 26 ส.ค.ติดตามการประชุมประจำปีของเฟด ซึ่งอาจส่งสัญญาณเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ราคาน้ำมันที่ทรุดตัวลงแรงหลังสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น รวมถึงการชะลอการลงทุนเพื่อรอฟังคำแถลง FED ในวันที่ 26 ส.ค.เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเป็นแรงกดดันต่อภาวะตลาดในช่วงนี้ ดังนั้นประเมินว่า SET แกว่งตัวในกรอบ 1,540 - 1,555 จุด

กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- 25 ส.ค. ประกาศรายชื่อผู้ได้คัดเลือกผลิตโรงไฟฟ้าชีวมวลภาคใต้ 36 MW (TPCH, AGE, FPI + ECF, RATCH, BCP )

- IFEC เผยศาลฯ มีคำสั่งยกเลิกการฟื้นฟูกิจการของ"โรงแรมดาราเทวี"หลังดำเนินการสำเร็จตามแผน คาดบุ๊คกำไรพิเศษราว 500 ล้านบาท

- LOXLEY ขสมก. ลุยรถเมล์ไฟฟ้าล็อตแรกต.ค.59 ตามโรดแม็ปนายกฯเต็มระบบ 200 คัน งบ 3 พันล้าน

หุ้นแนะนำพิเศษ

CPN   ราคาปิด 59.75    Consensus เฉลี่ย 65 บาท

- 2Q59 กำไร 2,293 ลบ. +14% เนื่องจากรายได้รวมโต 17% จากสาขาที่เปิดใหม่ 4 แห่งในปี 58 และสาขาปิ่นเกล้าที่เปิดดำเนินการหลังปรับปรุงแล้วเสร็จ อัตราเช่าพื้นที่เฉลี่ย 93% กำไร 1H59 เท่ากับ 4,683 ลบ. +13% EBITDA อยู่ที่ 56% ปรับดีขึ้นจาก 55% ใน 1H58

- แผนเปิดสาขาใหม่คืบหน้าตามแผน 1H60 จะเปิดสาขานครราชสีมาและภูเก็ตเฟส2 อีก 1 สาขาใหม่เปิด Q4 จะแถลงข่าวในวันที่ 25 ส.ค. ปี 61 เปิดสาขาที่ประเทศมาเลเซียและสาขาใหม่ 2 สาขา และเริ่มโอนคอนโดฯ 3โครงการมูลค่ารวม 3 พันลบ.

- แผนปรับปรุงสาขารายการหลักในปี 60 จะเป็นเซ็นทรัลเวิลด์ซึ่งจะทยอยปิดปรับปรุงทีละโซน ผู้บริหารเชื่อว่าจะไม่กระทบรายได้รวม ตั้งเป้า maintain การปรับขึ้นค่าเช่าที่ 3% เท่ากับปีนี้

- การแปลงกอง property fund เป็นกอง REIT จะทำเฉพาะกอง CPNRF เพื่อรักษาระดับ yield ให้กับผู้ถือหน่วยลงทุน ถ้าไม่แปลง yield จะลดลงจากอายุเช่าที่ลดลงซึ่งมีข้อจำกัดในการเพิ่มสินทรัพย์เข้ากองทุนไม่ได้ ข้อดีคือกอง REIT สามารถกู้ได้และมีต้นทุนต่ำกว่าเงินทุน ทั้งนี้อาจมีการจ่ายเงินปันผลพิเศษเพื่อให้ CPN ไว้จ่ายภาษี 20% ซึ่งปัจจุบันยังไม่มีรายละเอียดกระบวนการแปลง

หุ้นมีข่าว

- ประเด็นบวก BEM (ราคาปิด 8.10 ราคาเหมาะสม 7.40) มั่นใจก.ย.นี้ รฟม.เรียกเจรจารับงานเดินรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย “เอ็มดี” ยอมรับผู้โดยสารสายสีม่วงต่ำเป้า ฉุดรายได้ลดจากคาด 8 แสนบาทต่อเดือน แต่ไม่กระทบภาพรวม การันตีปีนี้มีกำไร ด้านบอร์ดรฟม.ไฟเขียวปรับลดค่าโดยสารสายสีม่วงลงเฉลี่ย 30% เหลือ 14-29 บาท คาดเพิ่มผู้โดยสารอีก 30% จาก 20,000 คนในปัจจุบัน ที่มาข่าวหุ้น

- ประเด็นบวก TRC (ราคาปิด 1.44 ราคาเหมาะสม 1.75) EXIM BANK สนับสนุนวงเงินสินเชื่อกลุ่ม TRC วงเงิน 500 ล้านบาท เพื่อใช้เป็นทุนหมุนเวียนรับงานก่อสร้างโครงการสาธารณูปโภคทั้งในและต่างประเทศ ย้ำรายได้ปีนี้โตไม่ต่ำกว่า 20% ตามเป้าที่ตั้งไว้ลุ้นคว้างานใหม่เข้ามาเสริม ที่มาทันหุ้น

- SCN Analyst Meeting ราคาปิด 8 บาท ราคาเหมาะสม 7.50 บาทมีโอกาสปรับประมาณการขึ้น

- ผู้บริหารตั้งเป้าขยายปั๊ม NGV เพิ่มอีก 5 แห่ง โดยอยู่ระหว่างการเจรจาซึ่งคาดว่าจะได้รูปแบบสัญญาใหม่ที่มีกำไรกิโลกรัมละ 3.4 บาทจากเดิม 2 บาท ในปัจจุบันบริษัทเป็นเจ้าของปั๊ม NGV แล้ว 9 แห่ง 7 แห่งเป็นสัญญาเก่า และอีก 2 แห่งเป็นสัญญาใหม่ โดยมีกำลังการผลิตเฉลี่ยต่อปั๊ม 40- 50 ตันต่อวัน 

- บริษัทตั้งเป้ายอดขายจากโครงการ ICNG หรือก๊าซธรรมชาติอัดเพื่ออุตสาหกรรม 8,000 mmbtuต่อวันในปลายปีนี้(ปัจจุบันใช้กำลังการอัดที่4,000mmbtuต่อวัน) และกำลังจะเปิดดำเนินการเฟสที่ 2 ที่สระบุรีด้วยกำลังการอัด 5,000 mmbtuต่อวันทำให้บริษัทมีกำลังการอัดรวม 10,000 mmbtuต่อวัน

- มีแผนรับซื้อก๊าซธรรมชาติจากเอกชนรายย่อยถึงหน้าแหล่งขุดเจาะ โดยบริษัทจะนำอุปกรณ์ไปติดตั้งที่หลุมก่อนอัดก๊าซฯ เข้ารถขนส่งไปจำหน่าย ซึ่งคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นจากปกติที่ซื้อจากPTT แต่เบื้องต้นคาดว่าปริมาณการจำหน่ายในรูปแบบนี้จะไม่สูงนักเพราะเป็นการรับซื้อหลุมย่อยๆ และจะมีค่าใช้จ่ายในการขนส่งเพิ่มขึ้น

- PACE เตรียมจัดการแสดง Light Show ในวันที่ 29 ส.ค. 59 ฉลองโครงการ“มหานคร” คอนโดฯหรูและเป็นตึกที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ไทยที่สร้างเสร็จแล้ว

  ความเห็น : คาดจะเห็นการโอนโครงการมหานครจริงจังในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ซึ่งจะช่วยหนุนให้ผลการดำเนินงานปีนี้พลิกมีกำไรหรือขาดทุนน้อยลงจากที่ขาดทุนติดต่อกัน 3 ปีตั้งแต่ปี 56- 58 โดยขาดทุน 795, 381 และ 1,785 ล้านบาทตามลำดับ และในช่วง 1H59 ขาดทุน 573 ล้านบาท ทั้งนี้ โครงการมหานครมีจำนวน 209 ยูนิตมูลค่ารวม 14,500 ล้านบาท มียอดจองแล้ว 70%

- TPCH เพิ่มเป้ากำลังผลิตตามแผน 5 ปี เป็น 250 MW,กำไรทำนิวไฮ 4 ไตรมาสติดต่อกัน หลังโรงไฟฟ้าทยอย COD ต่อเนื่อง มีแผนจะใช้เงิน 305.96 ลบ.เข้าถือหุ้น 45% ใน"สยาม พาวเวอร์"มีแผนผลิตไฟฟ้าจากขยะ 8 MW

- WICE เพิ่มเป้ารายได้ปี 59-61 เป็นโตเฉลี่ย 30-40%,เตรียมปิดดีล บริหารคลังสินค้าของผู้ผลิตยางรถยนต์รายใหญ่

- MINT วางเป้า 5 ปีกำไรโตเฉลี่ยปีละ 15-20% รายได้โตไม่น้อยกว่า 10-15% ตามแผนขยายงาน (อินโฟเควสท์)

- PYLON คาดกำไรปีนี้ดีกว่าปีก่อน แม้รายได้หดตัวเหตุงานภาครัฐออกมาช้า ปัจจุบัน Backlog ทยอยรับรู้ฯถึงกลางปี 60

- LHK คาดกำไรงวดปี 59/60 ดีกว่างวดปี 58/59 จากกำไรขั้นต้น-รายได้โต มองหาซื้อกิจการ-ร่วมทุน

- หุ้นธนาคารทยอยประกาศจ่ายเงินปันผล BAY @0.4 บาท XD 6 ก.ย. SCB @1.50 บาท XD 2 ก.ย.

ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -65.82 จุด

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 18,481.48 จุด ลดลง 65.82 จุด หรือ -0.35% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,217.69 จุด ลดลง 42.39 จุด หรือ -0.81% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,175.44 จุด ลดลง 11.46 จุด หรือ -0.52% เนื่องจากนักลงทุนเทขายหุ้นกลุ่มเฮลธ์แคร์ หลังจากบริษัทมายแลน อิงค์ ผู้ผลิตยารายใหญ่ของสหรัฐได้ถูกโจมตีอย่างหนัก จากการปรับขึ้นราคายาที่ใช้รักษาอาการแพ้ยา นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงกดดันจากการร่วงลงของราคาน้ำมัน และรายงานยอดขายบ้านมือสองของสหรัฐที่ร่วงลงอย่างหนักในเดือนก.ค.

ตลาดน้ำมัน NYMEX -1.33 ดอลลาร์/บาร์เรล

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนต.ค.ร่วงลง 1.33 ดอลลาร์ หรือ 2.8% ปิดที่ 46.77 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) เปิดเผยว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว สวนทางกับที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะปรับตัวลง ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะน้ำมันล้นตลาด