WORK - ซื้อ

ประเด็นการลงทุน 

เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อผลประกอบการของบริษัทในช่วงครึ่งหลังของปี 2558 จนถึงปี 2559 จากรายได้ของธุรกิจทีวีดิจิตอลที่มีแนวโน้มสูงกว่าคาดเนื่องจากเรตติ้งช่องที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงความเป็นไปได้ของการปรับเพิ่มอัตราค่าโฆษณาในช่วงครึ่งปีหลังจนถึงปี 2559 ที่สูงกว่าคาด เราทำการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2558-59 รวมถึงราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้น เพื่อสะท้อนการคาดการณ์กำไรสุทธิช่วงครึ่งปีหลังที่มีแนวโน้มสูงกว่าคาดและอัตราค่าโฆษณาเฉลี่ยในปี 2559 ที่เพิ่มขึ้นจากเดิม ภาวะของอุตสาหกรรมเม็ดเงินโฆษณาที่ยังคงชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง ณ ปัจจุบันไม่ได้ส่งผลกระทบทางลบแต่อย่างใดต่อการซื้องบโฆษณาของลูกค้าที่มีกับช่องเวิร์คพ้อยต์ทีวี เนื่องจากเรตติ้งของช่องเวิร์คพ้อยต์ทีวีที่ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง และคอนเท้นต์ของช่องที่ยังคงแข็งแกร่ง ดังนั้น WORK จึงยังคงเป็นหุ้นหนึ่งในสองบริษัทที่เราชื่นชอบมากที่สุดสำหรับการลงทุนในกลุ่มทีวีดิจิตอลในช่วงระยะเวลา 6-9 เดือนข้างหน้า

ตั้งเป้าเรตติ้งทีวีดิจิตอลกลุ่มผู้ชมอายุ 15 ปีขึ้นไปที่ 1.5 ณ สิ้นปี 2559

เรตติ้ง 18 ชั่วโมงสำหรับช่องเวิร์คพ้อยต์ทีวี (อายุ 15 ปีขึ้นไปทั่วประเทศ) เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.02 ในช่วงวันที่ 1-16 ส.ค. 2558 จากเฉลี่ยที่ 0.88 ในเดือนก.ค. เนื่องจากการถ่ายทอดสดวอลเล่ย์บอลหญิง รายการดิ แองเจิ้ล นางฟ้าติดปีกซีซั่น 2 และเรตติ้งที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องสำหรับซีรีย์พระพุทธเจ้าซึ่งจะออกอากาศ 10 ตอนสุดท้าย (โดยจะจบลงในเดือนก.ย.) รวมถึงเรตติ้งที่เพิ่มขึ้นของรายการปัจจุบันที่อยู่ก่อนและหลังรายการปริศนาสายฟ้าแลบและรายการชิงร้อยชิงล้าน (ซึ่งได้รับอานิสงค์บวกโดยตรงจากรายการชิงร้อยชิงล้านที่ย้ายออกมาอยู่ที่ช่องเวิร์คพ้อยต์ทีวีตั้งแต่เดือนก.ค. 2558) บริษัทจะหันมาเน้นสร้างเรตติ้งในส่วนของรายการช่วงไพร์มไทม์ปัจจุบันให้แข็งแกร่งมากขึ้น และจะมีการเพิ่มรายการมวยไทยและละครหลังข่าวเข้าไปในไตรมาส 4/58 เป้าหมายเรตติ้ง (สำหรับผู้ชมอายุ 15 ปีขึ้นไป) อยู่ที่ 1.0 ณ สิ้นปี 2558 และ 1.5 ณ สิ้นปี 2559 (จากการเพิ่มรายการตามฤดูกาลซึ่งคาดว่าจะในทุกๆ ไตรมาสภายในปี 2559)