กรุงเทพธุรกิจ

ระยะสั้นขาดปัจจัยหนุน ปรับคำแนะนำเป็น “ถือ”: SCRI ประเมินว่าในระยะสั้นหุ้นจะยังเคลื่อนไหวค่อนข้าง underperform

ประกาศสุทธิ Q2/53 ที่ 1,186 ล้านบาท ลดลง 51%yoy และ 51%qoq :  โดยกำไรที่ประกาศต่ำกว่าคาดการณ์ของ Consensus ในระดับ 1.37 พันล้าน ทั้งนี้ การลดลงของกำไรมีสาเหตุหลักจากการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นซึ่งลดลงตามค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตเคมีโดยเฉลี่ย นอกจากนี้ SG&A เพิ่มขึ้น 38%yoy และ 14%qoq ตามยอดขายซึ่งเพิ่มขึ้น 42%yoy และ 4%qoq

กำไรสุทธิ 1H/53 คิดเป็น 46% ของประมาณการปี 53 ซึ่ง SCRI คงไว้ที่ระดับเดิม : โดยกำไร 1H/53 อยู่ที่ 3,603 ล้านบาท ลดลง 10.9%yoy ทั้งนี้ ในช่วง 2H/53 ผลประกอบการขึ้นกับการฟื้นตัวของค่าการกลั่น ขณะที่ ธุรกิจปิโตรเคมีคาดยังคงเป็นแรงกดดัน อย่างไรก็ตาม SCRI ยังคงระดับประมาณการกำไรปี 2553 ไว้ที่ระดับเดิมที่ 7,816 ล้านบาท (+44%yoy)

ระยะสั้นขาดปัจจัยหนุน ปรับคำแนะนำเป็น “ถือ”: SCRI ประเมินว่าในระยะสั้นหุ้นจะยังเคลื่อนไหวค่อนข้าง underperform กลุ่มจากการที่แนวโน้มผลประกอบการอิงกับปิโตรเคมีที่ยังมีแรงกดดันจากอุปทานใหม่ มากกว่าโรงกลั่นที่คาดฟื้นตัว ประกอบกับปัจจัยหนุนในเรื่องการควบรวมมีการเลื่อนระยะเวลาออกไป ดังนั้น ระยะสั้นปรับคำแนะนำเป็น “ถือ” แต่ยังคงมูลค่าเหมาะสมในปี 2553 ไว้ที่ 5.10 บาท

Tags : IRPC