กรุงเทพธุรกิจ

SCRI ประเมินว่าผลการดำเนินงานของ KSL จะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในปี 2554

SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2553 ของ KSL ลงจากเดิมอีกราว 12.5% เป็น 624 ล้านบาท จากแนวโน้มผลการดำเนินงานธุรกิจเอทานอลและโรงไฟฟ้าที่จะชะลอลง เพราะต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ SCRI ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2554 ของ KSL ลงจากเดิมอีก 19% เป็น 944 ล้านบาท จากแนวโน้มปริมาณอ้อยเข้าหีบในฤดูกาล 2553/54 จะยังคงอยู่ในระดับที่ต่ำ เพราะปัญหาภัยแล้ง รวมทั้งการขายคาร์บอนเครดิตที่มีไม่แน่นอนสูง จึงยังคงคำแนะนำ “ขาย” ราคาเหมาะสม 10.00 บาท

แนะนำ “ขาย”
SCRI ประเมินว่าผลการดำเนินงานของ KSL จะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในปี 2554 อย่างไรก็ตาม SCRI ประเมินมูลค่าเหมาะสมปี 2554 KSL เท่ากับ 10.00 บาท (Residual Income Model, Cost of Equity 9%, Terminal Growth 6%) ซึ่งเป็นระดับที่ PE (ปี 2554) ของ KSL จะอยู่ที่ระดับประมาณ 18 เท่า ซึ่งสูงกว่า PE เฉลี่ยของกลุ่มฯที่อยู่ที่ระดับประมาณ 9.5 เท่า จึงยังคงคำแนะนำ “ขาย”

Tags : KSL