กรุงเทพธุรกิจ

“ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 35.00 บาท

SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิ CPALL ขึ้นจากเดิมอีก 11% เป็น 6,4 พันล้านบาท หลังจากผลการดำเนินงานงวด Q1/53 ที่สูงกว่าคาดมากโดยเฉพาะในส่วนของ SSSG ที่เติบโตถึง 14.3% และมีแนวโน้มทรงตัวในระดับที่สูงต่อเนื่องในปีนี้ SCRI แนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินราคาเหมาะสมจากการปรับประมาณการใหม่เท่ากับ 35.00 บาท และประเมินหุ้น CPALL เป็นหุ้น Defensive ที่ไม่ได้รับผลกระทบทั้งจากปัญหาเศรษฐกิจในยุโรป และปัญหาการเมืองในประเทศ รวมทั้งยังเป็นหุ้นป้องกันเงินเฟ้อที่มีโอกาสจะเกิดขึ้นในอนาคตอีกด้วย

-ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2553 ขึ้น 11% เป็น 6.4 พันล้านบาท
SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิหุ้น CPALL ขึ้นจากเดิมอีก 11% เป็น 6,458 ล้านบาทหลังจากผลการดำเนินงานงวด Q1/53 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด โดยเฉพาะในส่วนของอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Same Store Sales Growth : SSSG) ที่เติบถึง 14.3% ในงวด Q1/53 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่สูงเป็นประวัติการณ์ และ SCRI ประเมินว่าภายหลังเหตุการณ์ความรุนแรงจากการชุมนุมทางการเมืองยุติลง จะทำให้ SSSG ของ CPALL กลับมาขยายตัวอย่างโดดเด่นในช่วงที่เหลือของปี ขณะเดียวกัน SCRI คาดในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นของ CPALL ที่ปรับสูงขึ้นจากการปรับสัดส่วนยอดขายสินค้าในร้าน 7-Eleven เป็นอาหารและเครื่องดื่มที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงในสัดส่วนที่มากกว่า 70% ของยอดขายทั้งหมด จะทำให้ CPALL สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับที่สูง โดย SCRI คาดอัตรากำไรขั้นต้นของ CPALL ปี 2553 จะอยู่ที่ระดับประมาณ 26.7%

Tags : CPALL