กรุงเทพธุรกิจ

ราคาหุ้น AOT จะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง เพราะราคาหุ้นที่ซื้อขายราคาต่ำว่าหุ้นในภูมิภาคเดียวกัน

     ประเด็นการลงทุน: เรามองว่าราคาหุ้น AOT จะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง เนื่องจากผลของช่วงไฮซีซั่น รวมทั้งการเดินขบวนของกลุ่มคนเสื้อแดงไม่มีความรุนแรงเกิดขึ้น นอกจากนี้ มูลค่าปัจจุบันของบริษัทค่อนข้างถูก ราคาหุ้นซื้อขายที่ราคาต่ำว่าหุ้นในภูมิภาคเดียวกัน โดย PBV ปี 2553 อยู่ที่ 0.7 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยภูมิภาคเอเชียที่ 1.9 เท่า และค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.0 เท่า นอกจากนี้ ข้อมูลในอดีตบ่งชี้ว่าหุ้นของ AOT เคยซื้อขายที่ราคาต่ำว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาคอยู่ 39% ในปี 2549 เนื่องจากในปีที่แล้วเป็นปีที่สถิติการจราจรทางอากาศฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ดังนั้นเราจึงมองว่าระดับราคาปัจจุบันที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาคอยู่ 61% นั้นไม่เหมาะสม
     โปรโมชั่นใหม่ให้ส่วนลดน้อยกว่าเดิม: AOT ได้ออกโปรโมชั่นใหม่ให้ส่วนลดน้อยกว่าในปีที่แล้ว ผู้บริหารคาดว่าส่วนลดจะทำให้รายได้ปี 2553 ลดลง 750 ล้านบาท ดีขึ้นกว่าปีที่แล้วซึ่งรายได้ลดลง ลง 2-3 พันล้านบาทจากการให้ส่วนลดเมื่อปีที่แล้ว

ที่มา...บล.บัวหลวง

Tags : บล.บัวหลวง