กรุงเทพธุรกิจ

ประเมินดัชนีเป้าหมายของ SET Index ปี 53 ไว้ที่ 849 จุด เทียบเท่ากับ P/E ปี 2553 ที่ 12.0 เท่า

• DBS แนะนำให้ถ่วงน้ำหนักการลงทุนมาก (Overweight) ในตลาดหุ้นไทย, มาเลเซีย, จีน และไต้หวัน ทาง DBS มองว่าใน 2Q53 จะมีกองทุนต่างประเทศหลายแห่งจะเข้ามาเพิ่มพอร์ตการลงทุนในตลาดหุ้นย่านเอเชียเนื่องจากอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของภูมิภาคเอเชียสูงมากกว่า 6% ในปี 53, ค่าเงินในภูมิภาคเอเชียมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นจากการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด และทางสหภาพยุโรปมีปัญหาเรื่องการขาดดุลงบประมาณของกรีซทำให้ค่าเงินยูโรยังมีโอกาสอ่อนค่าได้อีก เราให้เพิ่มน้ำหนักการลงทุน (Overweight) ในตลาดหุ้น ไทย, มาเลเซีย, จีน และไต้หวัน
 
Source: DBS Vickers

• การเติบโตของเศรษฐกิจไทยดีกว่าคาด การเมืองที่ไม่แน่นอนสะท้อนใน Valuation ที่ต่ำกว่าภูมิภาค สำหรับตลาดหุ้นไทย จุดเด่น คือ การเติบโตของเศรษฐกิจมีโมเมนตัมดีกว่าคาด โดยการเติบโตของเศรษฐกิจไทย 4Q52 สูงถึง 3.6%QoQ และ 5.8%YoY และมีแนวโน้มดีต่อเนื่องในปี 53 โดยประมาณการว่า GDP Growth ของปี 53 จะขยายตัว 6.0% ซึ่งดีกว่าการคาดการณ์ของหลายสถาบัน แต่เราเชื่อว่าจะมีการปรับเพิ่มประมาณการตามมาในที่สุด อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิบริษัทจดทะเบียนที่ DBSV ทำการวิเคราะห์คาดว่าจะขยายตัว 14.5% ในปี 53 และเติบโตต่อ 12.3% ในปี 54  และแม้ว่าจะมีปัญหาความไม่แน่นอนทางการเมืองแต่ก็ได้สะท้อนไปใน Valuation ที่ต่ำ โดยปัจจุบันตลาดหุ้นไทยซื้อขายที่ P/E ปี 53 เท่ากับ 11.0 เท่า ต่ำกว่าเฉลี่ยของภูมิภาคที่ 14.1 เท่าอยู่ 22%

• ประเมินดัชนีเป้าหมายของ SET Index ปี 53 ไว้ที่ 849 จุด เทียบเท่ากับ P/E ปี 2553 ที่ 12.0 เท่า และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ปี 53 ไว้เท่ากับ 4% นับว่าอัตราผลตอบแทน (Total Return on Investment) ยังน่าสนใจสำหรับการลงทุน หุ้น Top Picks ประกอบด้วย BBL, KBANK, PTTAR, PTT, QH, SPALI, STEC, THAI, MINT

Tags : ตลาดหุ้นไทย