กรุงเทพธุรกิจ

Economic Update - มาตรการควบคุมสินเชื่อของจีน ฉุดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงให้ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว

ยอดการปล่อยเงินกู้ใหม่ของจีนในเดือน ก.ค. 2552 ชะลอตัวลง อยู่ที่ระดับ 3.56 แสนล้านหยวน ลดลงในอัตราเร่งจากระดับ 1.53 ล้านล้านหยวนในเดือน มิ.ย. 2552 ส่งให้ยอดปล่อยเงินกู้ใหม่ในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2552 อยู่ที่ระดับ 7.73 ล้านล้านหยวน ซึ่งถือได้ว่าเกินกว่าระดับเป้าหมายทั้งปี 2552 ของรัฐบาลที่ 5 ล้านล้านหยวน ค่อนข้างมาก
- ตัวเลขการปล่อยกู้สินเชื่อใหม่ของจีน ที่ลดลงไปกว่า 1 ใน 5 จากระดับในเดือนก่อนหน้า สะท้อนถึงความกังวลของรัฐบาล ต่อเสถียรภาพในตลาดการเงินของจีน โดย SCRI ประเมินว่าระดับการปล่อยกู้สินเชื่อใหม่ของทางธนาคารพาณิชย์จีน ที่มีการปรับชะลอตัวลงค่อนข้างที่จะรวดเร็ว มีปัจจัยสำคัญจากการที่รัฐบาลกลางของจีน เริ่มที่จะเข้ามาควบคุมการปล่อยสินเชื่อให้เข้มงวดมากขึ้น หลังจากที่ในช่วง H1/52 มีการผ่อนปรนข้อกำหนดในการขอกู้สินเชื่อใหม่ เพื่อกระตุ้นภาคอุปสงค์ในประเทศให้ขยายตัวขึ้นมาชดเชยการหดตัวลงของภาคการค้าระหว่างประเทศ และส่งผลทำให้ระดับสภาพคล่องในตลาดการเงินของจีนเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล โดยจะสังเกตได้จากในช่วงเดือน ก.ค. 2552 ที่เม็ดเงินทุนหมุนเวียนในระบบ (M2) เพิ่มขึ้นถึงระดับ 28.4% yoy ซึ่งถือได้ว่าเป็นระดับที่เป็นการเติบโตในอัตราเร่ง และอาจจะส่งผลให้เกิดความเสี่ยงที่จะเกิดปัญหาขึ้นในเสถียรภาพขึ้นในตลาดการเงินก็เป็นได้ และนอกจากนั้นแล้ว SCRI ยังเชื่อว่าเม็ดเงินโดยส่วนหนึ่งได้ไหลเข้าไปเก็งกำไรในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น โดยเฉพาะในด้านของตลาดหุ้นของจีน ที่ดัชนีดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิต มีการปรับตัวขึ้นมากกว่า 90% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา รวมไปถึงในภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีน ที่มีการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในช่วงที่ผ่านมา ทำให้โดยรวมแล้วถือได้ว่ามีความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะฟองสบู่ขึ้นในตลาด และยังมีโอกาสที่จะนำไปสู่ภาวะหนี้เสียในด้านของภาคสถาบันการเงิน ที่อาจจะลุกลามบานปลายเป็นปัญหาอย่างเช่นวิกฤติในสหรัฐฯ ก็เป็นได้

 

ที่มา:สถาบันวิจัยนครหลวงไทย

Tags : Economic Update