เป็นความฝันของผมมานานแล้วว่าจะเล่าเรื่องและถ่ายทอดประสบการณ์กว่า 20 ปี ในตลาดทุน    ตลาดเงิน และการลงทุน  ตลอดจนเศรษฐศาสตร์ที่สำคัญในตลาดทุน ให้กับนักลงทุนทั่วไป เพื่อจะได้มีมุมมองในการลงทุนจากสายตานักลงทุนสถาบัน และนักลงทุนต่างประเทศ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในสายตาของกองทุนเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยง เช่น Hedge Funds ซึ่งผมได้สอดแทรกตัวอย่างและกรณีศึกษาไว้ค่อนข้างมาก

การที่มีโอกาสได้ทำงานกับบริษัทการเงินชั้นนำระดับโลกหลายแห่ง เป็นเวลากว่า 12 ปี รวมทั้ง Hedge Funds ในแผนกการซื้อและขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่ (Principal Transactions) ทำให้เกิดการหล่อหลอมและตกผลึกทางด้านหลักความคิดและกลยุทธ์การลงทุน ที่สถาบันการเงินระดับโลกได้นำมาใช้กัน

โดยทั่วไป ศาสตร์ในการวิเคราะห์ราคาหุ้น เราสามารถทำได้ 3 วิธี คือ
หนึ่ง การใช้ปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental Analysis)
สอง การใช้ปัจจัยทางเทคนิค (Technical Analysis) และ
สาม การใช้ปัจจัยดูการเคลื่อนย้ายของเม็ดเงิน (Macro-economic Indicator)
การเข้าใจ “การเคลื่อนไหว” ของเม็ดเงิน ทั้งจากนักลงทุนสถาบันและเฮดจ์ฟันด์ ทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงเหตุและปัจจัยใน “ทิศทาง” ของเม็ดเงินได้

MONEY GAME เป็นการศึกษาแนวคิดการเคลื่อนไหวของเม็ดเงินเป็นปัจจัยหลัก (Main Drives) เนื่องจากการเคลื่อนไหวของเม็ดเงิน ไม่ว่าเข้าหรือออก จะมีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น

ไม่เพียงเท่านั้น MONEY GAME ยังอาศัยหลักการของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค หรือ Macro-Economic Indicator ซึ่งเป็นวิธีที่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนต่างประเทศใช้เป็นกลยุทธ์ในการลงทุน (Market Timing) เช่น การเพิ่มน้ำหนักการลงทุน (Overweight) ในช่วงตลาดขาขึ้น (Bull Market) เพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงสุด (Maximized Returns) หรือการลดน้ำหนักการลงทุนในช่วงตลาดขาลง ซึ่งอาจรวมถึงการ Short Selling หรือขายก่อนแล้วซื้อคืนในภายหลัง เพื่อหลีกเลี่ยงผลขาดทุนที่จะเกิดตามมา

จากการรู้ถึงทิศทางการเคลื่อนไหวของเม็ดเงิน นักลงทุนสถาบันจะใช้ Bottom up Valuation หาหุ้นเพื่อที่จะลงทุนต่อไป (Stock Selection) การลงทุนของกองทุนเหล่านี้จะใช้สิ่งที่เราเรียกว่า “Bird Eye View” หรือมองเห็นโอกาสในการลงทุนก่อนนักลงทุนประเภทอื่น

เนื้อหาหนังสือเล่มนี้แบ่งเนื้อหาเป็น 3 ตอน ตามระดับกลยุทธ์ที่ใช้ คือ

ตอนที่หนึ่ง      ใช้กลยุทธ์ในเชิงกว้าง มองภาพเศรษฐกิจ และกระแสเงิน เป็นประเด็นหลัก

ตอนที่สอง      เป็นกลยุทธ์การลงทุนในรูปแบบต่างๆ ที่นักลงทุนสถาบัน และนักลงทุนต่างประเทศใช้อย่างสม่ำเสมอ

ตอนที่สาม      เป็นกลยุทธ์การหามูลค่าหุ้น การเลือกหุ้น และจิตวิทยาการลงทุน ในมุมมองนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนต่างประเทศ

ในการเขียนหนังสือเล่มนี้ให้ประสบความสำเร็จ และมีหลักความคิดเช่นนี้ ได้มีผู้ช่วยเหลือผมมากมายหลายท่าน

ผมขอขอบคุณเจ้านายและหัวหน้าของผมในอดีตและปัจจุบันทุกท่าน ที่เปรียบเสมือนครูประสิทธิ์ประสาทวิชาให้ผม ได้แก่ คุณภควัต โกวิทวัฒนพงศ์ กรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) ที่ได้ให้โอกาสในการทำงาน ทำให้ผมได้เรียนรู้วิธีการคิด การบริหารความคิดเกี่ยวกับการลงทุน และการพัฒนากรอบความคิดใหม่ๆ

คุณกัมปนาท โลหเจริญวนิช, คุณขนิษฐา สรรพอาษา และอาจารย์พิเศษ เสตเสถียร จากบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด, คุณวิวัฒน์ วิชิตบุญญเศรษฐ์, คุณดารณี หัวใจ, Richard Duncan, Sriyan  Pieters, Andrew Stotz

ขอขอบคุณ ดร.วรศักดิ์ ทุมมานนท์ อาจารย์ประจำคณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย ที่คอยให้คำแนะนำที่ดีเสมอมาในฐานะอาจารย์, คุณโศภนา เจนบวร จากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กสิกรไทย ที่เป็นเสมือนพี่สาวที่ให้คำแนะนำประสบการณ์ต่างๆ, คุณมนรัฐ ผดุงสิทธิ จากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไอเอนจี ที่ให้ข้อคิดดีๆ ในการลงทุน

คุณยืนยง เทพจำนงค์ จากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงไทย ที่ให้ความเห็นและข้อคิดจากนักลงทุนสถาบันและติดตามงานเขียนของผมอย่างสม่ำเสมอ, คุณธนากร  พันธ์พฤกษ์ จากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไทยพาณิชย์ ที่เป็นเสมือนเพื่อนร่วมงานกันกว่า 10 ปี

สุดท้ายขอขอบคุณทีมงาน “กรุงเทพธุรกิจ BizWeek” ที่ช่วยเติมเต็มฝันในการเขียนงานของผม

ผมเป็นคนโชคดีมากๆ ที่มีครอบครัวที่อบอุ่น และทีมงานยอดเยี่ยมที่บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ แห่งนี้ ดังนั้น รายได้จากค่าลิขสิทธิ์ของหนังสือทั้งหมด ผมจะนำไปเป็น “ทุนการศึกษา” ของเด็กยากจนในชนบทห่างไกล

ไม่ว่าท่านจะอ่านหนังสือเล่มนี้ในวาระใด  ผมขออวยพรให้ผู้อ่านทุกท่านประสบความสำเร็จในการลงทุน ถึงแม้ว่านักลงทุนบางท่านอาจจะมีเงินทุนน้อยกว่านักลงทุนรายใหญ่ แต่ทุนที่สำคัญที่สุดในชีวิต คือ ปัญญา จิตใจ เวลา และความสุข ซึ่งอยู่เหนือกว่าเงินทุนมากมายมหาศาล

วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล
มกราคม 2550